2024年版・ステーブルコイン投資は安全航海？それともリスク？

Camelia Enacache — Web3エキスパートでTangemコミュニティメンバー — が、2024年のステーブルコイン投資の可能性と有望なプラットフォームについてTangem Expert Columnで解説します。

ステーブルコインへの投資は、仮想通貨分野の中でも比較的リスクが低い有望な選択肢です。ステーブルコインは、法定通貨や金などの外部資産に価値が連動することで、価格の安定性を保つよう設計されたデジタル資産です。主な目的は、ビットコインなどに見られる価格変動を抑え、日常取引にも適した通貨とすることにあります。安定した資産運用を目指す方には、ステーブルコイン投資は有力な選択肢の一つです。Web3は新しく可能性に満ちていますが、その進化の速さについていくのは簡単ではありません。本記事では、ステーブルコイン投資に役立つプラットフォームについて解説します。

ステーブルコイン投資とは？

ステーブルコイン投資とは、対応する取引所やプラットフォーム、暗号資産ウォレットでステーブルコインを購入し、ステーキングすることです。たとえばDAIやOUSDなどを購入後、DeFiプロトコルで貸付や借入に参加したり、そのまま保有することで利息を得ることができます。全体として、ステーブルコイン投資は仮想通貨ポートフォリオに安定性と流動性をもたらしつつ、幅広いエコシステムへの参加も可能にします。

ステーブルコイン投資の種類

ステーブルコイン投資にはさまざまな形があり、それぞれにメリットとリスクがあります。代表的な投資方法を見ていきましょう。

• イールドファーミングとステーキング

DAIやUSDCなど一部のステーブルコインは、DeFiプロトコルで報酬や利息を得るために利用できます。投資家は自分のステーブルコインを流動性プールに提供したり、スマートコントラクトでステーキングして報酬を獲得できます。

イールドファーミングについてはこちらで詳しく解説しています。ステーキングは仮想通貨投資で最も一般的な戦略の一つです。初めての方は、ステーキングの仕組みや、Tangem Walletでのステーキング方法もご覧ください。

• レンディングとボローイング

ステーブルコインは、DeFiプラットフォームで貸付や借入の担保として利用できます。自分のステーブルコインを他のユーザーに貸し出して利息を得たり、担保として預けて他の資産を借りることも可能です。

また、暗号資産を担保に預けて新たなステーブルコインを発行することもできます。担保比率はプロトコルごとに異なり、安定性を保つために設定されています。

どの投資方法にも独自のメリットとリスクがあるため、ご自身の投資目標やリスク許容度をしっかり見極めて戦略を選ぶことが大切です。

2024年注目のステーブルコイン投資プラットフォーム・プロトコル

ここでは、ステーブルコイン投資におすすめのプラットフォームやDeFiプロトコルを紹介します。

1. DefiLlama

DefiLlamaは、DeFi（分散型金融）分野で最大規模のTVLアグリゲーターです。データは完全オープンソースで、数百のプロトコルに関わる熱心なチームと貢献者によって維持されています。正確なデータと透明性の高い手法にこだわっています。

膨大な情報を整理するのは大変ですが、DefiLlamaなら信頼できるリサーチ・分析ソースとして意思決定をサポートします。DefiLlama公式サイトで詳細をご確認ください。

1. SparkFi / Spark DAO（sDAI）

Spark Fiは、DAIエコシステムを強化するために開発された分散型金融（DeFi）プラットフォームです。DAI特化型のマネーマーケットプロトコルとして、ETHなどのボラティリティ資産を預けて安定したDAIを借りることができます。
 

このエコシステム内では、Savings Dai（sDAI）が利回り付きステーブルコインとして登場します。sDAIはDai Savings Rate（DSR）モジュール内でDAIを表し、Makerプロトコルからの収益がDAI保有者に分配されます。DAIの送金・ステーキング・貸付・利用も柔軟に行えます。DAIとsDAIの交換は分散型取引所（DEX）を介さず、DSRモジュールへの入出金で完結します。

sDAIとのやりとりはSparkLendフロントエンドから可能です。DAIは長期にわたり仮想通貨市場で存在感を保っており、その持続性と信頼性の高さがうかがえます。

1. Thorswap

Thorchainは、ビットコインやイーサリアムなど複数の暗号資産の決済をサポートする分散型ネットワークです。独自コインRUNEによってセキュリティが保たれています。Thorchainでは、異なるチェーン間で資産を簡単にスワップしたり、資産の預け入れで報酬を得たり、安全なクロスチェーン通信も可能です。
 

Thorchainを利用する方法の一つが、Thorswapです。これは分散型取引所（DEX）で、複数ブロックチェーン間のトークンを自己管理のまま取引できます。イールドファーミングや分析ツールも提供されています。

Savers Vault

Savers VaultはThorswapの機能の一つで、余剰資産を預けることでリスクを抑えつつパッシブインカム（不労所得）を得られます。収益はThorchainの流動性プールから分配されます。

Thorchainで取引が行われると、流動性を提供している場合は報酬の一部を受け取れます。THORSwap Earnの仕組みは、BTCを流動性プールに入れることでシンセティックBTCが生成され、1対1でネイティブBTCと交換可能です。BTCはRUNEに交換され、そのRUNEがプールに入って再びシンセティックBTCを生み出します。シンセティックBTCは流動性プールに完全に裏付けされており、1対1で償還できます。これはプールの一部を表し、スワップで発生する利回りの一部を受け取れます。

片側のみの流動性提供では、RUNEの価格変動リスクを負いながらもシンセ資産の償還を確保します。Savers Vaultに資産を預けると、元のコインそのものではなく、同価値のシンセティック資産（Synths）が付与されます。これらのSynthsはビットコインやイーサリアムなど元資産と同じ価値を持ちます。

Synthsとラップドトークンの違い

ラップド資産とは異なり、THORChain SynthsはTHORChain流動性プール（元資産と$RUNEのミックス）で裏付けされています。この構造により、Synthの価格は常にネイティブトークンと連動し、資産価値が直接反映されます。

現在、Savers Vaultでのステーブルコイン年利（APR）は、ETHチェーン上のUSDCが7.91%、同じくETHチェーン上のUSDTが13.8%、AVAXチェーン上のUSDCが7.32%となっています。これらの利回りは直近のパフォーマンスに基づき変動します。スワップ手数料やブロック報酬、プールの深さ、インセンティブによっても異なります。過去の実績は将来の結果を予測する参考にはなりますが、保証するものではありません。

1. Origin Protocol（OUSD）

Origin Protocolはシェアリングエコノミーの最前線で、カーシェアやホームシェアなど個人間の取引を促進するマーケットプレイスを提供しています。

OriginはイーサリアムブロックチェーンとInterplanetary File System（IPFS）を活用し、中央集権的な仲介業者に頼らずに取引できる分散型モデルを実現しています。中でもOrigin Dollar（OUSD）は、ステーキングやロックアップ不要でDeFiをよりシンプルにするステーブルコインです。通常、Polkadot（DOT）などのトークンをアンステーキングする際は28日間の待機期間が必要ですが、OUSDは即時流動性を提供し、緊急時にも柔軟に対応できます。

Origin USD（OUSD）

OUSDは2020年9月に登場し、十分なテストと流通実績があります。イーサリアムチェーン対応のセルフカストディウォレットで安全に保管でき、従来のステーキングやイールドファーミングの手間も不要です。ユーザーのウォレットに直接、より高いDeFi利回りが反映されるよう設計されており、イーサリアムやUSD建てで最適なリターンが期待できます。

OUSDをハードウェアウォレットに入れておくだけで、時間とともに残高が増えていきます。ガバナンスは完全に分散化されており、現在の利回りのソースや配分は公式ホームページで確認できます。

利回り生成プロセスの詳細ガイドはhttps://docs.oeth.com/core-concepts/yield-generationで公開されています。OUSDの安定性は裏付けとなるステーブルコインの強さに依存しており、基礎資産の価値が下落すればOUSDの価値にも影響します。Origin Protocolでは、組み入れる各ステーブルコインを事前に審査してリスクを軽減しています。現在OUSDはUSDT、USDC、DAIで裏付けされています。

OUSDを始めるには、https://app.ousd.comにアクセスするだけ。直近7日間のトレーリングAPYは11.11%で、ロックアップ要件もありません。OUSDの保有資産は24時間いつでも流動性を維持できます。

まとめ

分散型金融は急速に進化していますが、SparkFi、Thorswap、Originはいずれも安定性と革新性を兼ね備えたプロトコルであり、投資家が自信を持って資産を増やすのに役立ちます。また、リスク低減にも貢献し、将来の安心な資産形成に重要です。Tangem Walletをお持ちの方は、WalletConnect経由でこれらのアプリと簡単に連携できます。DeFiの新たな可能性が広がります。なお、ここで紹介したのはステーブルコイン活用の一例に過ぎません。本記事がこのエコシステムを渡るうえでのヒントや戦略となれば幸いです。コミュニティでよく言われる「rekt（大損）」を避けるためにも、落とし穴に注意しましょう。

著者について

「2016年から、マスターノード、ICO、暗号資産マイニングなどさまざまな手法を試してきました。2021年に流動性プールで運用した際、インパーマネントロスという課題に直面し、あまり良い経験ではありませんでした。これをきっかけに『高いAPR（年利）を追い求めても損失につながるのでは？』と考え直し、投資戦略を見直すようになりました。」

Camelia Enacacheは仮想通貨、パッシブインカム、Web3教育に情熱を注ぐ投資家です。2016年から暗号資産投資のエキスパートとして、DeFiやブロックチェーンの最新トピックを深掘り・発信しています。Tangemコミュニティでも積極的に活動し、Tangem Walletや仮想通貨初心者のサポートにも尽力しています。
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免責事項：本記事に記載された見解や意見は著者個人のものであり、Tangemの公式方針や立場を示すものではありません。寄稿者による内容はあくまで個人の意見であり、投資アドバイスとして解釈しないでください。Tangem AGは本記事の情報の正確性を保証・支持するものではありません。投資判断はご自身で調査のうえ、専門の金融アドバイザーにご相談ください。