O artigo explora a ascensão do liquid staking e a tendência emergente do liquid restaking no setor DeFi, especialmente no Ethereum. Explica as diferenças entre liquid staking — onde usuários recebem rendimento e mantêm liquidez através dos liquid staking tokens (LSTs) — e liquid restaking, que permite que ativos em staking garantam múltiplos protocolos para recompensas extras, com EigenLayer liderando essa inovação. O texto também destaca as vantagens do restaking, como maior eficiência de capital e segurança dos protocolos, além de alertar para riscos como centralização e sobrecarga da rede, e apresenta protocolos importantes como Kelp DAO, Ether.fi e Renzo.
O liquid staking tem atraído investidores, e os números comprovam isso. Segundo a Binance Research, o ETH em staking está crescendo exponencialmente devido à redução dos saques. Isso se explica pelo menor risco de liquidez e pela popularidade crescente dos protocolos LSDfi. O liquid staking superou as DEXes e ocupa o primeiro lugar em valor total bloqueado (TVL) entre os setores DeFi. Agora, uma nova tendência está surgindo para você explorar — Liquid Restaking.
Liquid staking vs. restaking
Esses termos são parecidos, o que pode causar confusão. Vamos resumir a principal diferença entre os dois conceitos.
O que é liquid staking?
O liquid staking em redes Proof-of-Stake (PoS) permite que usuários façam staking de tokens como ETH ou BNB para obter rendimento e ainda mantenham liquidez desses ativos por meio de tokens embrulhados. Esses tokens são chamados de liquid staking tokens ou LSTs, também conhecidos como liquid staking derivatives ou LSDs.
O suprimento do token muda de forma algorítmica de acordo com as recompensas de staking ou possíveis penalidades de slashing.
Pegados 1:1 ao token nativo.
2. Reward-bearing tokens (ex: rETH)
Tokens que aumentam de valor ao longo do tempo para refletir as recompensas de staking.
3. Base tokens + reward tokens (ex: Frax)
Um token é pareado 1:1, e o outro acumula recompensas;
Frax: base — frxETH e recompensa — sfrxETH. Para trocar sua cripto por eles, use o app Notum.
Em resumo, com o liquid staking, você tem acesso total aos seus fundos a qualquer momento e pode desfazer o staking sem restrições. Entre os principais benefícios estão a maior eficiência de capital, oportunidades de yield farming e mais segurança para a rede com mais tokens em staking.
O liquid restaking permite que usuários façam staking de ETH e apoiem a validação em várias redes, incluindo Ethereum e outros protocolos integrados a um protocolo de restaking. Essa abordagem utiliza a camada de segurança do Ethereum para aumentar a eficiência de capital em todo o ecossistema cripto, permitindo que stakers recebam recompensas adicionais por seus serviços de validação.
No restaking, usuários podem depositar seus tokens, inclusive aqueles já usados em liquid staking, permitindo obter lucro extra e investir em outros projetos DeFi. O conceito de restaking se assemelha à mineração PoW em pool, onde mineradores podem minerar duas ou mais criptos ao mesmo tempo sem perder poder de hash total.
Restaking com EigenLayer
A EigenLayer é pioneira reconhecida em restaking. O protocolo permite que usuários façam restake de seus LSTs ou ETH para garantir a segurança de outros aplicativos e ampliar a segurança criptoeconômica, recebendo recompensas extras. A EigenLayer já levantou US$ 64,5 milhões em duas rodadas com 18 investidores, mostrando grande interesse de players importantes.
A EigenLayer permite a criação sem precisar de modificações ou de manter uma rede própria de validadores. Isso elimina a necessidade de altos incentivos para garantir segurança ou de lançar tokens nativos. Assim, desenvolvedores podem focar em inovações específicas sem precisar criar toda a infraestrutura do zero.
Se você se interessou pelo projeto, confira nosso artigo completo sobre EigenLayer.
EigenLayer: prós & contras
O protocolo EigenLayer apresenta algumas vantagens claras:
Maior segurança. É possível aumentar a segurança econômica ao implementar novos AVS com validadores Ethereum já existentes;
Eficiência de capital. Valor financeiro ampliado para todas as redes envolvidas;
Divisão de custos. Os custos para reforçar a segurança do Ethereum são compartilhados entre vários AVS;
Segurança reforçada. Aumenta o custo de possíveis ataques, tornando o sistema mais global e robusto.
Entre os principais pontos negativos da EigenLayer estão:
Ponto único de falha. Se a EigenLayer for atacada com grande volume de ETH em staking, a rede principal corre grande risco.
Riscos de centralização. Se muitos stakers forem responsáveis pela segurança de um aplicativo e sujeitos a penalidades, isso pode afetar negativamente o Ethereum.
Riscos para a rentabilidade. Os protocolos usam o Ethereum para garantir sua segurança. Porém, stakers na EigenLayer podem buscar os maiores retornos, levando a uma corrida por capital entre protocolos.
Multas. Protocolos podem alterar condições e reduzir penalidades para atrair mais capital, enfraquecendo sua própria segurança.
Como fazer restaking de cripto
Existem quatro opções principais para começar a fazer restaking.
Native Restaking: Validadores fazem restake do ETH já em staking;
LSD restaking: Usuários fazem restake de ativos já em staking por provedores de liquid staking, como Lido, Rocket Pool, etc.;
LSD LP Restaking: Usuários fazem restake do token LP de um par que envolve um token ETH de liquid staking;
ETH LP Restaking: Usuários fazem restake do token LP de um par que contém ETH.
LRT: protocolos para ficar de olho
Quais protocolos já estão aproveitando o restaking? Ainda são poucos, pois o conceito é novo, mas aqui estão alguns destaques promissores no espaço de restaking.
— Kelp DAO
A Kelp DAO, plataforma multichain de liquid staking com mais de US$ 180 milhões em TVL, foi lançada pela Stader. O foco principal é construir soluções de Liquid Restaking para blockchains públicas. Atualmente, a Kelp DAO desenvolve a solução LRT rsETH na EigenLayer para Ethereum.
O rsETH da Kelp é um Liquid Restaked Token (LRT) que traz liquidez para ativos ilíquidos depositados em plataformas de restaking como a EigenLayer.
— Ether.fi
Ether.fi é um protocolo de staking descentralizado e não custodial com um token LSD (Liquid Staking Derivative). O protocolo possui alguns diferenciais, incluindo:
Stakers geram e controlam suas próprias chaves de ETH em staking;
Todos os validadores lançados via Ether.fi recebem um NFT.
O Ether.fi permite criar um marketplace de serviços de nó para stakers e operadores, que podem registrar nós e fornecer infraestrutura. As recompensas desses serviços são distribuídas entre stakers e operadores.
Renzo é um gestor de estratégias para a EigenLayer e orienta usuários sobre como gerenciar sua estratégia de restaking dentro do protocolo.
O ezETH da Renzo é o liquid restaking token que representa a posição restaked do usuário, e é possível depositar liquid staking tokens (stETH, rETH e cbETH) em troca de ezETH. Ao depositar seus tokens de liquid staking com a Renzo, o usuário pode superar os limites de liquid restaking da EigenLayer e ganhar pontos de restaking da plataforma.
Os três protocolos têm seus próprios sistemas de pontos: Kelp Miles, EtherFi points e Renzo ezPoints. Para obter esses pontos, você precisa de LSTs como ETHx (Stader) ou stETH (Lido), que podem ser facilmente encontrados e trocados no app Notum.
Liquid Staking & Liquid ReStaking Tokens
Os Liquid Staking Tokens (LSTs) representam o valor em staking de Ethereum (ou qualquer token PoS) e suas respectivas recompensas. O principal benefício dos LSTs é garantir liquidez ao usuário, permitindo acesso aos ativos sem perder as vantagens do staking.
Os Liquid Restaking Tokens (LRTs) derivam do mecanismo de restaking da EigenLayer, envolvendo ETH ou ETH LST e as recompensas correspondentes de staking e restaking.
Os tokens LRT fazem a ponte entre restaking e DeFi. Assim, provedores de LST criam representações líquidas das posições de restaking e as gerenciam via governança. Isso permite montar perfis de risco bem definidos, dando ao usuário mais controle sobre sua carteira de ativos restaked e maior flexibilidade. Com isso, restakers podem participar do DeFi sem abrir mão dos benefícios do restaking.
Vantagens do restaking
O restaking traz vantagens importantes para o universo DeFi.
Segurança econômica para protocolos: Graças ao Address Verification Service (AVS), é possível elevar a segurança econômica com validadores já existentes.
Maior valor financeiro: Todos os protocolos participantes têm ganho financeiro ampliado.
Mais flexibilidade para protocolos: Os protocolos podem focar apenas nas decisões de aplicação, mantendo controle total sobre consenso e condições de slashing.
Eficiência de capital ampliada: O restaking permite que stakers recebam recompensas de validação em vários serviços sem precisar alocar capital extra. Isso aumenta a eficiência de capital, e as recompensas se acumulam conforme as validações.
Riscos do liquid restaking
Como toda ideia de investimento, o restaking envolve riscos inerentes.
Colusão de operadores: Validadores em conluio usando o mesmo ETH restaked podem tentar atacar uma rede e controlar seu TVL.
Centralização: Validadores com muito poder computacional podem dominar o espaço de restaking em várias redes.
Ethereum sobrecarregado: Vitalik Buterin alerta que o consenso da rede pode ficar sobrecarregado.
Considerações finais
O liquid restaking é, sem dúvida, um dos temas mais comentados no DeFi. Ele impulsionou inovações como EigenLayer e KelpDAO, que democratizam o acesso ao restaking por meio de soluções LRT.
Integrar o restaking ao ecossistema do Ethereum é um marco importante para oferecer um modelo mais eficiente em capital, reduzindo barreiras para novos projetos LED e melhorando a segurança de protocolos já existentes. O restaking aponta para uma inovação mais flexível e descentralizada desenvolvida sobre o Ethereum.
📖 Aviso legal: Notum ou Tangem não oferecem recomendações de investimento, fiscais, jurídicas ou contábeis. Este artigo tem caráter informativo. Criptomoedas envolvem risco de mercado. Faça sua própria pesquisa e invista com cautela.
FAQs: Liquid restaking
O que é restaking?
O restaking é uma nova tendência DeFi voltada para aumentar a eficiência de capital. Usuários podem fazer staking dos mesmos tokens na blockchain principal e em outros protocolos, garantindo várias redes ao mesmo tempo. O restaking traz recompensas extras por garantir a segurança de mais protocolos.
Como funciona o restaking?
O restaking permite que usuários façam staking do mesmo ETH tanto no Ethereum quanto em outros protocolos, protegendo todas essas redes simultaneamente. Assim, é possível aproveitar redes de confiança já existentes.
No entanto, ao optar pelo restaking do ETH, o usuário fica exposto a maior risco de slashing. Por isso, restakers recebem recompensas maiores para compensar esse risco adicional.
Quais são as plataformas de restaking mais populares?
Atualmente, existem poucos protocolos de staking disponíveis. O restaking é um conceito novo no mercado DeFi e está ganhando destaque. Alguns protocolos associados ao restaking são Kelp DAO, Ether.fi e Renzo.
O que é LRT? Os Liquid Restaked Tokens (LRT) liberam o potencial de liquidez e introduzem uma camada extra de alavancagem para maximizar os rendimentos. Usuários podem depositar LRTs por meio de um protocolo de Liquid Restaking.
Como fazer restaking de ETH?
Veja como fazer restaking do seu ETH: configure uma carteira Web3. Conecte-se ao app EigenLayer. Escolha o método de restaking. Confirme o depósito.
O que é EigenLayer?
A EigenLayer é um protocolo construído na rede Ethereum que introduz o novo e revolucionário conceito de “restaking”. Ela abre acesso à base de capital em staking no Ethereum e ao conjunto descentralizado de validadores.
Pergunte à IA se a Tangem é uma boa opção para as suas necessidades.
Pesquise a carteira Tangem com IA para descobrir se nossa segurança e usabilidade se adequam aos seus casos de uso específicos.
