Yield farming em DeFi: guia completo

Um dos princípios fundamentais de investimento, tanto nos mercados financeiros tradicionais quanto no universo cripto, é fazer com que seus ativos trabalhem por você. 

A DeFi oferece muitas oportunidades de renda passiva, como staking, empréstimos e yield farming. O yield farming, em especial, se tornou uma estratégia de investimento bastante procurada devido aos altos retornos.

Neste artigo, vamos explicar como funciona o yield farming, as estratégias mais utilizadas e os riscos envolvidos.

O que é yield farming? 

Yield farming é uma estratégia de renda passiva em DeFi que recompensa você por bloquear suas criptos em exchanges ou plataformas descentralizadas. Assim, você se torna um provedor de liquidez, ajudando a facilitar negociações entre duas ou mais criptomoedas na plataforma. Em troca, as plataformas de yield farming distribuem uma porcentagem das taxas de negociação para todos os provedores de liquidez do pool. 

Veja como isso funciona na prática. 

Como funciona o yield farming 

O yield farming funciona ao bloquear dois ou mais ativos cripto em um pool conjunto de tokens, em uma proporção fixa. Dependendo do tipo de pool, essa proporção pode ser baseada em produto constante ou na soma dos ativos envolvidos. 

Por exemplo, se você deposita US$ 1.500 em ETH e US$ 500 em DAI em um par ETH-DAI, terá um total de US$ 2.000 em ativos no pool. Em um pool de soma constante, você tem a garantia de receber de volta US$ 2.000 em ativos. 

No entanto, a divisão pode ser de US$ 1.000 em ETH e US$ 1.000 em DAI, dependendo da demanda pelos tokens de yield farming individuais. Da mesma forma, em um pool de produto constante, você tem a garantia de um valor de produto constante desses ativos.

Diferente das exchanges centralizadas, que usam books de ordens, as exchanges descentralizadas utilizam smart contracts para automatizar todo esse mecanismo de negociação. 

Pools de tokens, ou “automated market makers”, são simplesmente smart contracts que permitem que usuários depositem seus fundos neles.  Esses contratos registram os tokens depositados por cada usuário para manter a fórmula do pool de produto constante ou soma constante. 

Ao depositar suas criptos, os usuários recebem tokens equivalentes de provedor de liquidez (LP), que representam sua participação no pool. Esses tokens LP rendem juros, ou seja, os smart contracts do yield farming distribuem recompensas aos detentores desses tokens.

Principais estratégias de yield farming 

Sua escolha de estratégia de yield farming depende do seu perfil de risco, nível de participação e objetivos de investimento. As três estratégias mais populares são liquidity mining, agregadores de rendimento e farming de ativos sintéticos.

Liquidity mining

Liquidity mining é a estratégia mais simples e direta, em que você recebe juros ao depositar seus tokens em um único protocolo. Em troca, recebe recompensas de yield farming em tokens de governança do ecossistema ou parte das taxas de negociação.

Embora o liquidity mining ofereça retornos estáveis, existe o risco de ficar dependente de apenas um ecossistema. 

Agregadores de rendimento

Agregadores de rendimento usam smart contracts para automatizar e otimizar seus retornos em estratégias de yield farming e DeFi. Esses contratos reúnem os fundos dos investidores e os aplicam em um portfólio de métodos pré-programados que geram rendimento. Você pode pensar nos agregadores como gestores de fundos automatizados.

Um dos benefícios de um yield aggregator é usar estratégias já testadas para diversificar seus fundos entre diferentes protocolos. Porém, ao delegar as decisões de investimento a terceiros, você perde parte do controle.

Farming de ativos sintéticos

No mercado financeiro tradicional, produtos derivativos como futuros ou opções simulam o desempenho de ativos subjacentes (ações, títulos ou cripto), mas sem possuí-los de fato. 

No universo cripto, os sintéticos vão além ao criar tokens na blockchain que acompanham o valor real de um ou mais ativos. Esses ativos podem ser outras criptomoedas ou até imóveis e ações.

Tokens sintéticos criam um ecossistema de yield farming lucrativo, pois permitem exposição a vários ativos além das criptomoedas. Usuários podem ganhar recompensas ao fornecer liquidez para pools de ativos sintéticos ou participando da criação e negociação desses ativos.

Riscos de segurança no yield farming 

Apesar de ser uma forma atraente de obter rendimento sobre suas criptos, é importante entender que altos retornos geralmente vêm acompanhados de riscos elevados. Os dois principais riscos do yield farming são o risco de smart contract e o impermanent loss.

Impermanent loss

Impermanent loss é a perda não realizada que ocorre quando o valor relativo dos tokens em um pool de liquidez muda muito em relação ao momento em que você os bloqueou. 

Como a proporção do seu capital inicial é fixa, você pode acabar com menos tokens do ativo que valorizou e mais do que desvalorizou ao longo do tempo. Isso acontece devido a traders de arbitragem que buscam lucrar com as diferenças de preço no pool.

Lembre-se: a perda é “impermanente” até que você resgate seus ativos do pool. Se o valor de mercado dos ativos voltar à proporção original do depósito, a “perda” é anulada. Por isso, é fundamental monitorar seus ativos de yield farming enquanto estiver investindo.

Risco de smart contract

Pools de tokens de liquidez movimentam grandes quantias, tornando-se alvos para hackers e ataques maliciosos. Qualquer falha ou vulnerabilidade no código do smart contract pode causar perdas financeiras. 

Por isso, é essencial fazer sua própria análise ao escolher um protocolo de yield farming. Dê preferência para protocolos com histórico sólido, equipes reconhecidas, auditorias de segurança e, de preferência, código aberto.

Perguntas frequentes (FAQs)

O que é yield farming em DeFi?
Yield farming, também conhecido como liquidity mining, é uma prática em DeFi onde usuários bloqueiam suas criptomoedas em smart contracts para receber recompensas ou rendimento.

Como funciona o yield farming?
Os yield farmers fornecem liquidez para protocolos DeFi emprestando ou fazendo staking de seus ativos. Em troca, recebem recompensas em forma de tokens ou pagamentos de juros.

Como ganhar rendimento DeFi usando a Tangem Wallet?
A Tangem Wallet oferece suporte a yield farming em stablecoins como OUSD e tokens DeFi como Origin ether (OETH). O rendimento é enviado diretamente para as carteiras dos usuários usando a função de rebasing exclusiva do Origin Protocol, sem cobrança de taxas de gas. Basta comprar e transferir seus O-tokens para a Tangem Wallet e acompanhar o crescimento do saldo ao longo do tempo.

Quais são os riscos do yield farming?
Yield farming pode ser arriscado devido a vulnerabilidades em smart contracts, impermanent loss e volatilidade do mercado. É importante pesquisar e entender bem os protocolos antes de participar.

O que é impermanent loss?
Impermanent loss ocorre quando o valor dos ativos em um pool de liquidez muda em relação a mantê-los em carteira. É um risco potencial ao fornecer liquidez.

Quais plataformas são indicadas para yield farming?
Plataformas DeFi como Uniswap, Compound e Aave oferecem oportunidades de yield farming. Pesquisa e análise são fundamentais na escolha da plataforma.

Como começar no yield farming?
Para começar, conecte sua carteira a uma plataforma DeFi, deposite ativos em um pool de liquidez e siga as instruções específicas da plataforma.

Posso perder dinheiro com yield farming?
Sim, yield farming envolve riscos e é possível perder dinheiro. O ideal é começar com valores pequenos e investir apenas o que pode perder.

Quais estratégias podem aumentar os lucros no yield farming?
Estratégias como otimização de rendimento, recompra de rendimentos e escolha das melhores ferramentas podem ajudar a maximizar os lucros.

Como são distribuídas as recompensas no yield farming?
As recompensas podem ser distribuídas de diferentes formas, incluindo tokens da plataforma, pagamentos de juros ou uma combinação desses.

Yield farming é tributável?
Sim, na maioria dos países, as recompensas de yield farming são consideradas renda tributável. Consulte um profissional de contabilidade para orientações sobre declaração.

Lembre-se: yield farming envolve riscos financeiros. Pesquise bem e, se necessário, busque orientação de profissionais antes de participar.

Considerações finais

O yield farming em DeFi é uma das formas populares de ganhar cripto sem precisar gerenciar ativamente seus investimentos. Porém, ao escolher uma estratégia volátil como essa, é essencial conhecer bem todos os riscos. Além disso, siga as boas práticas: analise o protocolo, utilize soluções seguras como a Tangem Wallet e monitore seus ativos regularmente.