Yield Farming em DeFi: guia completo

Um dos princípios fundamentais de investimento nos mercados financeiros tradicionais e em criptomoedas é fazer com que seus ativos trabalhem por você. 

A decentralized finance (DeFi) oferece diversas oportunidades de renda passiva, como staking, empréstimos e yield farming. O yield farming, em especial, se tornou uma estratégia popular de investimento por seus altos retornos.

Neste artigo, vamos explicar como o yield farming funciona, as estratégias mais usadas e os riscos envolvidos.

O que é yield farming? 

Yield farming é uma estratégia de renda passiva em DeFi que recompensa você por bloquear suas criptos em exchanges ou plataformas descentralizadas. Ao fazer isso, você se torna um provedor de liquidez, ou seja, ajuda a facilitar negociações entre duas ou mais criptomoedas na plataforma. Em troca, as plataformas de yield farming dividem uma porcentagem das taxas de negociação entre todos os provedores de liquidez do pool. 

Veja como isso funciona na prática. 

Como funciona o yield farming 

O yield farming funciona ao bloquear dois ou mais ativos de criptomoedas em um pool conjunto de tokens, em uma proporção fixa. Dependendo do tipo de pool, essa proporção pode ser um produto constante ou a soma das criptos envolvidas. 

Por exemplo, se você deposita US$ 1.500 em ETH e US$ 500 em DAI em um par de negociação ETH-DAI, terá um total de US$ 2.000 em ativos no pool. Em um pool de soma constante, você tem a garantia de receber US$ 2.000 em ativos de volta. 

No entanto, a divisão pode ser de US$ 1.000 em ETH e US$ 1.000 em DAI, dependendo da demanda pelos tokens de yield farming. Da mesma forma, em um pool de produto constante, você tem a garantia de um valor de produto constante desses ativos.

Diferente das exchanges centralizadas, que usam books de ordens, as exchanges descentralizadas utilizam smart contracts para automatizar todo esse mecanismo de negociação. 

Pools de tokens ou “automated market makers” são simplesmente smart contracts que permitem aos usuários depositar seus fundos nesses contratos.  Esses smart contracts registram os tokens que cada usuário deposita para manter a fórmula do pool de produto constante ou soma constante. 

Ao depositar suas criptos, os usuários recebem tokens de provedor de liquidez (LP) equivalentes, que representam sua participação no pool. Esses tokens LP são remunerados com juros, ou seja, os smart contracts de yield farming distribuem recompensas aos detentores desses tokens.

Principais estratégias de yield farming 

A escolha da estratégia de yield farming depende da sua tolerância ao risco, nível de participação e objetivos de investimento. As três estratégias mais populares são liquidity mining, agregadores de rendimento e farming de ativos sintéticos.

Liquidity mining

Liquidity mining é a estratégia mais básica e direta, em que você recebe juros ao depositar seus tokens em um único protocolo. Em troca, recebe recompensas de yield farming vindas dos tokens de governança do ecossistema ou de uma parte das taxas de negociação.

Embora o liquidity mining ofereça retornos estáveis, existe o risco de depender demais de um único ecossistema. 

Yield aggregators

Yield aggregators usam smart contracts para automatizar e otimizar seus rendimentos em diferentes estratégias de yield farming e DeFi. Esses contratos reúnem os fundos dos investidores e alocam em uma carteira de métodos de rendimento pré-programados. Você pode pensar nos yield aggregators como gestores de fundos automatizados.

Um dos benefícios de um yield aggregator é usar estratégias já testadas para diversificar seus fundos entre diferentes protocolos. No entanto, ao delegar as estratégias de investimento para terceiros, você perde parte do controle.

Farming de ativos sintéticos

No mercado financeiro tradicional, produtos derivativos como futuros ou opções simulam os ativos subjacentes (ações, títulos ou cripto), mas não possuem esses ativos fisicamente. 

No universo cripto, os synthetics levam esse conceito além, criando um token na blockchain que acompanha o valor real de um ou mais ativos. Esses ativos podem ser outras criptomoedas ou até mesmo imóveis ou ações.

Tokens de ativos sintéticos possuem um ecossistema de yield farming atraente justamente pela exposição a diversos ativos além das criptomoedas. Usuários podem ganhar recompensas ao prover liquidez para pools de ativos sintéticos ou ao participar da criação e negociação desses ativos.

Riscos de segurança no yield farming 

Apesar de ser uma forma atrativa de obter juros sobre suas criptos, é fundamental entender que altos retornos geralmente vêm acompanhados de riscos elevados. Os dois principais riscos do yield farming são o risco de smart contract e o impermanent loss.

Impermanent loss

Impermanent loss é a perda não realizada que ocorre quando o valor relativo dos tokens do seu pool de liquidez muda drasticamente em relação ao momento em que você os bloqueou. 

Como a proporção dos ativos depositados é fixa, você pode acabar com menos tokens do ativo que valorizou e mais do que desvalorizou ao longo do tempo. Isso acontece devido a traders de arbitragem que buscam lucrar com as diferenças de preço no pool.

Lembre-se: a perda é “impermanente” até que você resgate seus ativos do pool. Se o valor de mercado dos ativos voltar à proporção original do depósito, a “perda” se torna zero. Por isso, é importante monitorar seus ativos de yield farming durante o investimento.

Risco de smart contract

Pools de liquidez frequentemente movimentam grandes volumes de dinheiro, tornando-se alvos para hackers e ataques maliciosos. Qualquer falha ou vulnerabilidade no código do smart contract pode levar à perda dos seus fundos. 

Por isso, é fundamental fazer uma análise criteriosa ao escolher um protocolo de yield farming. Dê preferência a protocolos com histórico consolidado, equipes reconhecidas, auditorias de segurança em yield farming e, se possível, código aberto.

Perguntas frequentes (FAQs)

O que é yield farming em DeFi?
Yield farming, também chamado de liquidity mining, é uma prática no ecossistema decentralized finance (DeFi) em que usuários bloqueiam criptomoedas em smart contracts para receber recompensas ou rendimento.

Como funciona o yield farming?
Yield farmers fornecem liquidez para protocolos DeFi ao emprestar ou fazer staking de seus ativos. Em troca, recebem recompensas em tokens ou pagamentos de juros.

Como ganhar rendimento DeFi usando a Tangem Wallet?
A Tangem Wallet suporta yield farming em stablecoins como OUSD e tokens DeFi como Origin ether (OETH). O rendimento é enviado diretamente para as carteiras dos detentores usando a função exclusiva de rebasing do Origin Protocol, sem taxas de gas. Basta comprar e transferir seus O-tokens para a Tangem Wallet e acompanhar o crescimento do saldo ao longo do tempo.

Quais são os riscos do yield farming?
Yield farming pode ser arriscado devido a vulnerabilidades em smart contracts, impermanent loss e volatilidade do mercado. É essencial pesquisar e entender bem os protocolos antes de participar.

O que é impermanent loss?
Impermanent loss ocorre quando o valor dos ativos em um pool de liquidez muda em relação a mantê-los em uma carteira. É um risco potencial ao prover liquidez.

Quais plataformas são indicadas para yield farming?
Plataformas DeFi como Uniswap, Compound e Aave oferecem oportunidades de yield farming. Pesquisa e análise são fundamentais na escolha da plataforma.

Como começar no yield farming?
Para começar, conecte sua carteira a uma plataforma DeFi, deposite ativos em um pool de liquidez e siga as instruções específicas da plataforma.

Posso perder dinheiro com yield farming?
Sim, yield farming envolve riscos e é possível ter prejuízo. O ideal é começar com valores pequenos e investir apenas o que você pode perder.

Quais estratégias podem aumentar os lucros no yield farming?
Estratégias como otimização de rendimento, recompra de lucros e escolha das melhores ferramentas podem ajudar a maximizar ganhos no yield farming.

Como as recompensas são distribuídas no yield farming?
As recompensas podem ser distribuídas de várias formas, incluindo tokens da plataforma, pagamentos de juros ou uma combinação.

Yield farming é tributável?
Sim, na maioria dos países, as recompensas de yield farming são consideradas renda tributável. Consulte um profissional de contabilidade para orientação sobre declaração.
Lembre-se: yield farming envolve riscos financeiros. Sempre pesquise bem e, se necessário, busque orientação de profissionais antes de investir.

Considerações finais

O yield farming em DeFi é uma das formas mais populares de ganhar cripto com pouca gestão ativa dos investimentos. Porém, ao escolher uma estratégia de investimento volátil como o yield farming, é fundamental conhecer bem todos os riscos envolvidos. Além disso, siga as melhores práticas: avalie bem o protocolo, utilize soluções confiáveis de armazenamento como a Tangem Wallet e monitore seus ativos com frequência.