DeFi 이자 농사(수익 파밍) 완벽 가이드

전통 금융 시장과 암호화폐 투자에서 가장 기본적인 원칙 중 하나는 내 자산이 스스로 수익을 내도록 만드는 거예요. 

탈중앙화 금융(DeFi)은 스테이킹, 대출, 이자 농사 등 다양한 수동 수익 기회를 제공해요. 특히 이자 농사는 높은 수익률 덕분에 인기 있는 투자 전략으로 자리 잡았어요.

이 글에서는 이자 농사가 어떻게 작동하는지, 대표적인 전략, 그리고 주요 위험 요소까지 살펴볼게요.

What is yield farming? 

이자 농사(Yield Farming)는 내 암호화폐를 탈중앙화 거래소나 플랫폼에 예치해 수익을 얻는 DeFi의 대표적인 수동 수익 전략이에요. 이렇게 하면 유동성 공급자가 되어 플랫폼에서 여러 암호화폐 간 거래를 원활하게 도와주게 돼요. 그 대가로 이자 농사 플랫폼은 풀에 참여한 모든 유동성 공급자에게 거래 수수료 일부를 나눠줘요. 

실제로 어떻게 작동하는지 예시로 알아볼게요. 

How yield farming works 

이자 농사는 두 개 이상의 암호화폐를 정해진 비율로 하나의 토큰 풀에 예치하면서 시작돼요. 풀 종류에 따라 이 비율은 일정한 곱(콘스턴트 프로덕트)이나 합(콘스턴트 섬)으로 유지돼요. 

예를 들어, ETH-DAI 거래쌍 풀에 ETH $1,500와 DAI $500을 예치하면 총 $2,000 상당의 자산이 풀에 들어가게 돼요. 콘스턴트 섬 풀에서는 $2,000 상당의 자산을 다시 받을 수 있다는 점이 보장돼요. 

하지만 수요에 따라 ETH $1,000와 DAI $1,000처럼 분배 비율이 달라질 수 있어요. 콘스턴트 프로덕트 풀에서는 두 자산의 곱이 일정하게 유지돼요.

중앙화 거래소가 오더북(주문장)을 사용하는 것과 달리, 탈중앙화 거래소는 스마트 계약을 통해 거래 과정을 자동화해요. 

토큰 풀 또는 '자동화 마켓 메이커(AMM)'는 사용자가 자산을 예치할 수 있는 스마트 계약이에요.  이 스마트 계약은 각 사용자가 예치한 토큰을 기록해 풀의 비율을 유지해요. 

암호화폐를 예치하면, 풀에서 내 지분을 나타내는 유동성 공급자 토큰(LP 토큰)을 받아요. 이 LP 토큰은 이자를 받을 수 있는 토큰으로, 스마트 계약이 LP 토큰 보유자에게 보상을 분배해요.

Popular yield farming strategies 

이자 농사 전략은 각자의 위험 감수 성향, 투자 목표, 그리고 얼마나 적극적으로 참여하느냐에 따라 달라져요. 대표적인 세 가지 전략은 유동성 마이닝, 이자 집계(수익 최적화), 그리고 합성 자산 파밍이에요.

Liquidity mining

유동성 마이닝은 가장 기본적이고 직관적인 이자 농사 전략이에요. 내 토큰을 하나의 프로토콜에 예치하면, 생태계 거버넌스 토큰이나 거래 수수료 일부 등으로 보상을 받을 수 있어요.

유동성 마이닝은 안정적인 수익을 주지만, 한 생태계에만 의존하게 될 위험도 있어요. 

Yield aggregators

이자 집계(수익 최적화) 플랫폼은 스마트 계약을 활용해 여러 DeFi 전략을 자동으로 운용하고 수익을 극대화해줘요. 투자자들의 자금을 모아 미리 설정된 다양한 이자 전략에 분산 투자하는 자동화 펀드 매니저와 비슷해요.

yield aggregator 의 장점은 검증된 전략으로 여러 프로토콜에 자금을 분산할 수 있다는 점이에요. 반면, 투자 전략을 제3자에게 맡기면 직접 통제권은 일부 줄어들 수 있어요.

Synthetic asset farming

전통 금융에서는 선물이나 옵션 같은 파생상품이 실제 자산(주식, 채권, 암호화폐 등)의 가치를 모방하지만 직접 소유하지는 않아요. 

암호화폐에서는 합성 자산이란 블록체인 위에 실제 자산의 가치를 추종하는 토큰을 만드는 걸 의미해요. 이 자산은 다른 암호화폐일 수도 있고, 부동산이나 주식처럼 실물 자산일 수도 있어요.

합성 자산 토큰은 암호화폐를 넘어 다양한 자산에 노출될 수 있기 때문에 이자 농사 생태계에서 매력적인 수익 기회를 제공해요. 사용자는 합성 자산 풀에 유동성을 공급하거나, 합성 자산을 발행·거래에 참여해 보상을 받을 수 있어요.

Yield farming security risks 

이자 농사는 내 암호화폐로 이자를 얻는 매력적인 방법이지만, 높은 수익에는 그만큼 높은 위험도 따른다는 점을 꼭 기억해야 해요. 대표적인 위험 요소로는 스마트 계약 리스크와 임퍼머넌트 로스(비영구적 손실)가 있어요.

Impermanent loss

임퍼머넌트 로스(비영구적 손실)는 유동성 풀에 예치한 토큰의 상대 가치가 예치 당시와 크게 달라질 때 발생하는 미실현 손실이에요. 

초기 자본을 예치한 비율이 고정되어 있기 때문에, 시간이 지나면 가치가 오른 자산은 적게, 가치가 떨어진 자산은 더 많이 보유하게 돼요. 이는 토큰 풀의 가격 차이에서 차익을 노리는 트레이더(차익거래자)들 때문이에요.

하지만 내 자산을 다시 인출하기 전까지 이 손실은 '임퍼머넌트', 즉 일시적이에요. 만약 자산의 시장 가치가 예치 시점의 비율로 돌아오면 손실은 0이 돼요. 그래서 이자 농사에 투자할 때는 내 자산을 꾸준히 모니터링하는 게 중요해요.

Smart contract risk

유동성 토큰 풀에는 큰 금액이 모이기 때문에 해커나 악의적 공격의 표적이 되기 쉬워요. 스마트 계약 코드에 버그나 취약점이 있으면 자산을 잃을 위험도 있어요. 

따라서 이자 농사 프로토콜을 선택할 때는 반드시 신중하게 검토해야 해요. 오랜 운영 이력이나 평판, 우수한 팀, 보안 감사를 받은 오픈소스 코드가 있는 프로토콜을 우선 고려하는 게 좋아요.

Frequently Asked Questions (FAQs)

What is yield farming in DeFi?
Yield farming, also known as liquidity mining, is a practice in the decentralized finance (DeFi) space where users lock up their cryptocurrencies in smart contracts to earn rewards or yield.

How does yield farming work?
Yield farmers provide liquidity to DeFi protocols by lending or staking their assets. In return, they receive rewards in the form of tokens or interest payments.

How do I earn DeFi yield using Tangem Wallet?
The Tangem Wallet supports yield farming on stablecoins like OUSD and DeFi tokens like Origin ether (OETH). The yield is sent directly to the holder's wallets using Origin Protocol's unique rebasing function, with no gas fees required. Just buy and transfer your O-tokens to your Tangem Wallet and watch your balance grow over time.

What are the risks of yield farming?
Yield farming can be risky due to smart contract vulnerabilities, impermanent loss, and market volatility. It's important to thoroughly research and understand the protocols before participating.

What are impermanent losses?
Impermanent loss occurs when the value of the assets in a liquidity pool changes compared to holding them in a wallet. It's a potential risk when providing liquidity.

Which platforms are suitable for yield farming?
DeFi platforms like Uniswap, Compound, and Aave offer yield farming opportunities. Research and due diligence are crucial in choosing a platform.

How do I get started with yield farming?
To start yield farming, you'll need to connect your wallet to a DeFi platform, deposit assets into a liquidity pool, and follow the specific instructions provided by the platform.

Can I lose money with yield farming?
Yes, yield farming carries risks, and losing money is possible. It's essential to start with small amounts and only invest what you can afford to lose.

What strategies can enhance yield farming profits?
Strategies like yield optimization, yield compounding, and choosing the right tools can help maximize profits in yield farming.

How are rewards distributed in yield farming?
Rewards in yield farming can be distributed in various ways, including through platform tokens, interest payments, or a combination.

Is yield farming taxable?
Yes, in most jurisdictions, yield farming rewards are considered taxable income. It's essential to consult with a tax professional for guidance on reporting.

Remember, yield farming involves financial risks, and it's crucial to do thorough research and consider seeking advice from financial professionals before participating.

Final thoughts

DeFi 이자 농사는 적극적인 관리 없이도 암호화폐 수익을 올릴 수 있는 인기 방법 중 하나예요. 하지만 이처럼 변동성이 큰 투자 전략을 선택할 때는 반드시 관련 위험을 충분히 이해해야 해요. 또한 프로토콜 검증, Tangem Wallet 같은 신뢰할 수 있는 보관 솔루션 활용, 그리고 자산을 주기적으로 점검하는 등 이자 농사 모범 사례를 꼭 지켜주세요.