Yield farming en DeFi: guía completa

Uno de los principios clave de inversión en los mercados financieros tradicionales y en criptomonedas es hacer que tus activos trabajen para ti. 

La finanza descentralizada (DeFi) brinda muchas oportunidades para obtener ingresos pasivos, como el staking, los préstamos y el yield farming. El yield farming, especialmente, se ha vuelto una estrategia de inversión muy popular gracias a sus altos rendimientos.

En este artículo te explicamos cómo funciona el yield farming, cuáles son las estrategias más comunes y los riesgos que implica.

¿Qué es el yield farming? 

El yield farming es una estrategia de ingresos pasivos en DeFi que te recompensa por bloquear tus criptomonedas en exchanges o plataformas descentralizadas. Al hacerlo, te conviertes en proveedor de liquidez, es decir, ayudas a facilitar los intercambios entre dos o más criptomonedas en la plataforma. A cambio, las plataformas de yield farming comparten un porcentaje de las comisiones de trading con todos los proveedores de liquidez del pool. 

Veamos cómo funciona en la práctica. 

¿Cómo funciona el yield farming? 

El yield farming funciona bloqueando dos o más criptomonedas en un pool conjunto de tokens siguiendo una proporción fija. Dependiendo del tipo de pool, esa proporción puede ser un producto constante o una suma de las criptomonedas involucradas. 

Por ejemplo, si depositas US$ 1,500 en ETH y US$ 500 en DAI en un par de trading ETH-DAI, tendrás un total de US$ 2,000 en el pool. En un pool de suma constante, se te garantiza que recibirás US$ 2,000 de vuelta. 

Sin embargo, la división podría ser US$ 1,000 en ETH y US$ 1,000 en DAI, dependiendo de la demanda de los tokens individuales de yield farming. De forma similar, en un pool de producto constante, se garantiza un valor constante de producto de estos activos.

A diferencia de los exchanges centralizados, que usan libros de órdenes, los exchanges descentralizados emplean smart contracts para automatizar todo el mecanismo de trading. 

Los pools de tokens o “automated market makers” son simplemente smart contracts que permiten a los usuarios depositar su dinero en ellos.  Estos smart contracts registran los tokens que cada usuario deposita para mantener la fórmula del pool de producto o suma constante. 

Al depositar sus criptos, los usuarios reciben tokens equivalentes de proveedor de liquidez (LP) que representan su participación en el pool. Estos tokens LP generan intereses, lo que significa que los smart contracts de yield farming distribuyen recompensas a quienes los poseen.

Estrategias populares de yield farming 

Tu elección de estrategia de yield farming depende de tu tolerancia al riesgo, el nivel de participación y tus objetivos de inversión. Las tres estrategias más populares son: liquidity mining, yield aggregation y synthetic asset farming.

Liquidity mining

Liquidity mining es la estrategia más básica y directa de yield farming, donde recibes intereses por depositar tus tokens en un solo protocolo. A cambio, obtienes recompensas de yield farming en forma de tokens de gobernanza del ecosistema o una parte de las comisiones de trading.

Aunque liquidity mining ofrece rendimientos estables, corres el riesgo de depender demasiado de un solo ecosistema. 

Yield aggregators

Los yield aggregators utilizan smart contracts para automatizar y optimizar tus rendimientos en estrategias de yield farming y DeFi. Estos smart contracts agrupan los fondos de los inversionistas y los invierten en un portafolio de métodos preprogramados que generan rendimiento. Puedes pensar en los yield aggregators como gestores de fondos automatizados.

Uno de los beneficios de un yield aggregator es que utiliza estrategias probadas para diversificar tus fondos entre diferentes protocolos. Sin embargo, también pierdes cierto nivel de control al delegar las decisiones de inversión a un tercero.

Synthetic asset farming

En las finanzas tradicionales, los derivados como futuros u opciones simulan el comportamiento de activos subyacentes como acciones, bonos o cripto, pero sin poseerlos físicamente. 

En cripto, los synthetics llevan este concepto más allá al crear un token en la blockchain que replica el valor real de uno o más activos. Estos pueden ser otras criptomonedas o activos como bienes raíces o acciones.

Los tokens de synthetic assets tienen un ecosistema de yield farming atractivo porque permiten exposición a muchos activos más allá de las criptomonedas. Los usuarios pueden ganar recompensas al aportar liquidez a pools de synthetic assets o al participar en la creación y el intercambio de estos activos sintéticos.

Riesgos de seguridad en yield farming 

Aunque el yield farming es una forma atractiva de obtener intereses con tus criptos, es fundamental entender que los altos rendimientos suelen ir acompañados de riesgos elevados. Los dos riesgos principales son el riesgo de smart contract y el impermanent loss.

Impermanent loss

El impermanent loss es la pérdida no realizada que sufres cuando el valor relativo de los tokens en el pool de liquidez cambia drásticamente desde el momento en que los bloqueaste. 

Como la proporción en la que depositas tu capital inicial es fija, podrías terminar con menos tokens del activo que sube de valor y más del que pierde valor con el tiempo. Esto ocurre por los arbitrajistas que buscan sacar provecho de las diferencias de precio en el pool.

Recuerda: tu pérdida es “impermanente” hasta que retires tus activos del pool. Si el valor de mercado de los activos vuelve a la proporción original, la “pérdida” desaparece. Por eso, es importante monitorear constantemente tus activos de yield farming mientras los mantienes invertidos.

Riesgo de smart contract

Los pools de tokens de liquidez suelen manejar grandes sumas de dinero, lo que los convierte en objetivos atractivos para hackers o actores maliciosos. Cualquier error o vulnerabilidad en el código del smart contract puede hacerte perder tu dinero. 

Por eso, es fundamental hacer tu propia investigación al elegir un protocolo de yield farming. Da prioridad a los protocolos con trayectoria, buen equipo, auditorías de seguridad reconocidas y, preferiblemente, código abierto.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Qué es el yield farming en DeFi?
El yield farming, también conocido como liquidity mining, es una práctica en el ecosistema DeFi donde los usuarios bloquean sus criptomonedas en smart contracts para obtener recompensas o rendimientos.

¿Cómo funciona el yield farming?
Los yield farmers aportan liquidez a protocolos DeFi prestando o haciendo staking de sus activos. A cambio, reciben recompensas en forma de tokens o pagos de intereses.

¿Cómo gano rendimientos DeFi usando Tangem Wallet?
Tangem Wallet admite yield farming en stablecoins como OUSD y tokens DeFi como Origin ether (OETH). El rendimiento se envía directamente a las billeteras de los usuarios usando la función de rebasing exclusiva de Origin Protocol, sin comisiones de gas. Solo compra y transfiere tus O-tokens a tu Tangem Wallet y observa cómo crece tu saldo con el tiempo.

¿Cuáles son los riesgos del yield farming?
El yield farming puede ser riesgoso debido a vulnerabilidades en los smart contracts, impermanent loss y la volatilidad del mercado. Es importante investigar y comprender bien los protocolos antes de participar.

¿Qué es el impermanent loss?
El impermanent loss ocurre cuando el valor de los activos en un pool de liquidez cambia en comparación con mantenerlos en una billetera. Es un riesgo potencial al aportar liquidez.

¿Qué plataformas son adecuadas para yield farming?
Plataformas DeFi como Uniswap, Compound y Aave ofrecen oportunidades de yield farming. La investigación y la debida diligencia son clave para elegir la plataforma adecuada.

¿Cómo empiezo en el yield farming?
Para comenzar, necesitas conectar tu billetera a una plataforma DeFi, depositar activos en un pool de liquidez y seguir las instrucciones específicas de la plataforma.

¿Puedo perder dinero con yield farming?
Sí, el yield farming conlleva riesgos y es posible perder dinero. Es fundamental empezar con montos pequeños y solo invertir lo que estés dispuesto a perder.

¿Qué estrategias pueden mejorar las ganancias en yield farming?
Estrategias como la optimización de rendimientos, el interés compuesto y el uso de las herramientas adecuadas pueden ayudarte a maximizar tus ganancias en yield farming.

¿Cómo se distribuyen las recompensas en yield farming?
Las recompensas pueden distribuirse de diferentes formas, incluyendo tokens de la plataforma, pagos de intereses o una combinación de ambos.

¿El yield farming paga impuestos?
Sí, en la mayoría de los países, las recompensas de yield farming se consideran ingresos sujetos a impuestos. Es recomendable consultar con un profesional en impuestos para saber cómo reportarlas.

Recuerda, el yield farming implica riesgos financieros, así que investiga a fondo y considera buscar asesoría profesional antes de participar.

Reflexión final

El yield farming en DeFi es una de las formas más populares de ganar criptomonedas con una gestión activa mínima. Sin embargo, al elegir una estrategia volátil como el yield farming, es fundamental comprender bien todos los riesgos asociados. Además, asegúrate de seguir las mejores prácticas: investiga el protocolo, utiliza soluciones de almacenamiento confiables como la Tangem Wallet y monitorea tus activos de forma regular.