Qu’est-ce que la dominance Bitcoin ?

En tant que première cryptomonnaie au monde, Bitcoin continue de bénéficier d’une crédibilité inégalée. Avec une capitalisation boursière qui surpasse celle de tous les principaux altcoins réunis, il n’est pas exagéré d’affirmer que Bitcoin influence l’ensemble du marché crypto.

La dominance Bitcoin est un terme fréquemment utilisé pour évoquer la capitalisation de Bitcoin par rapport à celle des autres cryptomonnaies. Mais de quoi s’agit-il exactement, et comment l’utiliser ?

 

Qu’est-ce que la dominance Bitcoin ?

La dominance Bitcoin correspond au ratio entre la capitalisation de Bitcoin et la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies. Cet indicateur permet de visualiser la place de Bitcoin par rapport aux autres cryptos et il est couramment utilisé par les investisseurs et traders expérimentés pour prendre des décisions plus éclairées.
 

  Historically, the whole crypto market cap has followed Bitcoin's market capitalization.  While Bitcoin frequently dictates the rest of the market, BTC dominance is a vital indicator for always measuring its impact.
 

Comment calculer la dominance Bitcoin

Pour calculer l’indice de dominance Bitcoin, il suffit de diviser la capitalisation de Bitcoin par la capitalisation totale de toutes les autres cryptomonnaies.

Bitcoin dominance = Market cap of BTC / Market cap of all other cryptocurrencies

Par exemple, si la capitalisation de Bitcoin est de 1,2 trillion de dollars et celle de l’ensemble du marché crypto atteint 2,21 trillions. Dans ce cas, avec la formule (1,2 trillion / 2,21 trillions), Bitcoin affiche une dominance de 54 %.
 

Historique de la dominance Bitcoin

En 2017, le boom des ICO et l’arrivée de nombreux altcoins ont incité les investisseurs à utiliser la dominance BTC pour évaluer si d’autres monnaies profitaient d’une hausse ou d’un repli par rapport au prix du Bitcoin.
 

Si l’indice a commencé à être utilisé dans les cercles de trading en 2017, il n’a réellement gagné en popularité qu’avec la bulle crypto de 2021. Jusqu’en 2017, Bitcoin représentait jusqu’à 95 % de la capitalisation mondiale du marché crypto, faute de concurrence significative des autres cryptomonnaies. 

La dominance du BTC est tombée à un plus bas historique de 37,6 % début 2018, sous l’effet de la ruée vers les ICO et de l’essor de blockchains comme Solana. Lorsque Ethereum a chuté de 87 % en 2019, la dominance BTC est remontée à environ 71 %. Aujourd’hui, en 2024, la dominance de Bitcoin dépasse légèrement 54 %.
 

Quel lien entre dominance Bitcoin et capitalisation ?

La dominance Bitcoin mesure la part de marché de Bitcoin principalement via sa capitalisation. Mais comment calcule-t-on la capitalisation elle-même ?

La capitalisation correspond à la valeur totale d’une cryptomonnaie, obtenue en multipliant le nombre total de coins en circulation par le prix d’une unité :

Market capitalization = Total number of coins in circulation x Price of a coin

La capitalisation de chaque cryptomonnaie renseigne sur sa popularité auprès des investisseurs. Ces derniers s’en servent pour comprendre la position et la part de marché de la monnaie par rapport aux autres cryptos.

 

Comme pour les actions classiques, les cryptomonnaies peuvent être classées selon leur capitalisation. Les cryptos à forte capitalisation dépassent généralement cinq milliards de dollars. Les cryptos à capitalisation moyenne sont plus volatiles mais peuvent offrir un potentiel de croissance supérieur. Les cryptos à petite capitalisation peuvent présenter un fort potentiel de développement à court terme, mais elles sont souvent très volatiles et considérées comme des investissements plus risqués.
 

Quels facteurs influencent la dominance BTC ?

Certains facteurs influencent davantage la dominance Bitcoin et les conditions de marché que d’autres.

• Évolution des tendances du marché

Avec le temps, à mesure que les cryptomonnaies gagnent en popularité, BTC a perdu une part importante de son marché. Des blockchains comme Ethereum prennent en charge les smart contracts programmables et peuvent héberger des applications décentralisées (dApps).
 

Bien que les dApps puissent être implémentées sur le réseau Bitcoin, notamment grâce à des évolutions comme SegWit et Taproot, des limites subsistent car la chaîne n’a pas été conçue à l’origine pour gérer ces usages.

Lorsque la dominance Bitcoin augmente, cela indique généralement que davantage d’investisseurs se tournent vers Bitcoin plutôt que vers les altcoins. Cela suggère deux scénarios : soit Bitcoin progresse plus vite que les altcoins, soit il baisse moins rapidement.

• Marchés haussiers et marchés baissiers

La règle est claire : les altcoins connaissent de fortes fluctuations de valeur. Ils gagnent en popularité lors des marchés haussiers, ce qui pousse certains investisseurs à rechercher de meilleurs rendements via les altcoins, les NFT et des actifs plus risqués. Cela tend à réduire la dominance du BTC. En marché baissier, la dominance BTC augmente généralement, car les investisseurs se tournent vers les cryptos ayant déjà fait leurs preuves.

• Entrée sur le marché via les stablecoins

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable, généralement indexée sur un actif comme le dollar américain. Leur arrivée a mis la dominance Bitcoin sous pression, notamment lors des marchés baissiers ou en période de volatilité, car ils sont jugés moins volatils que la plupart des autres cryptos.

 Stablecoins currently have a market capitalization of around $140 billion. Tether, the largest stablecoin, has a market capitalization of approximately $120 billion, a significant increase from $4.1 billion at the beginning of 2020. USD Coin's market cap is now over $35 billion. As a result of stablecoin popularity, Bitcoin's portion of the overall crypto market valuation has been eroded and is declining.

 

Comment utiliser l’indicateur de dominance Bitcoin ?

Comprendre la part de marché de Bitcoin peut être utile pour évaluer la santé globale du marché crypto. Voici quelques pistes d’utilisation de cet indicateur :

• Risk management considerations. 
  Investors can use BTC dominance to control their overall risk exposure in the cryptocurrency market. For example, if the value of BTC falls as Bitcoin dominance rises, it could indicate a possible bear market for altcoins. 
  
  In that event, investors heavily engaged in altcoins may consider selling some of their positions and switching to Bitcoin. You can use BTC's dominance as a barometer to evaluate the general market mood and decide how to diversify your cryptocurrency portfolio.
   
• Increase altcoin exposure
  Les traders peuvent également se servir de la dominance Bitcoin pour repérer les cryptos les plus prometteuses. Lorsque davantage de capitaux se dirigent vers les altcoins, la capitalisation de Bitcoin se dilue et la suprématie du BTC recule. Surveiller le marché durant ces périodes peut aider à identifier de nouvelles opportunités lors de la prochaine altcoin season.
   

Outils pour suivre la dominance Bitcoin

La dominance de Bitcoin sur les marchés crypto évolue en permanence, ce qui complique le suivi des tendances. Plusieurs sites, applications et plateformes, comme CoinMarketCap et TradingView, permettent de consulter rapidement la dominance Bitcoin.
 

Conclusion 

La dominance Bitcoin est un indicateur qui permet d’analyser les marchés crypto, d’identifier des opportunités de rendement et de déterminer comment diversifier un portefeuille crypto.

Même si elle présente de nombreux atouts, elle n’est pas exempte de limites. Certains estiment que la dominance du Bitcoin était surtout marquante à l’époque où il existait peu de cryptomonnaies, et que son influence diminuera avec le temps.

Sans être fondamentalement positive ou négative, la dominance Bitcoin reste un indicateur populaire, notamment auprès des partisans du Bitcoin.