Regulación MiCA en Países Bajos: cumplimiento cripto y el rol de la AFM

Países Bajos es uno de los países más activos en la aplicación de MiCA dentro de la UE. La Autoriteit Financiële Markten (AFM) acepta solicitudes de licencia CASP desde abril de 2024, ha emitido al menos una advertencia pública de incumplimiento contra un exchange importante y ha dejado claro que tomará medidas formales contra proveedores no autorizados que apunten a usuarios neerlandeses. Si tienes cripto en Países Bajos o utilizas un exchange que atiende a residentes neerlandeses, el panorama regulatorio aquí es más relevante que en la mayoría de los demás estados miembros de la UE.

El rol de la AFM en la aplicación de MiCA

El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCAR), formalmente Reglamento (UE) 2023/1114, creó un marco único de licencias para proveedores de servicios de criptoactivos en toda la UE. Cada estado miembro designa una autoridad nacional competente (NCA) para gestionar autorizaciones y supervisión. En Países Bajos, esa autoridad es la AFM, confirmada en la lista oficial de autoridades competentes de ESMA notificadas bajo MiCA.

El mandato de la AFM es amplio. Procesa solicitudes de licencia MiCA según los artículos 60 y 63 de MiCAR, supervisa todos los aspectos de la conducta CASP y dispone de un conjunto completo de herramientas administrativas: órdenes sujetas a sanción, multas administrativas graduadas y la capacidad de imponer prohibiciones temporales a la gestión de CASP. Estos poderes se incorporaron a la legislación neerlandesa mediante enmiendas a la Ley de Supervisión Financiera y el Decreto de Implementación de MiCA.

Lo que distingue el enfoque neerlandés es su postura proactiva. La AFM ha declarado públicamente que durante la transición a MiCA evaluará activamente si los CASP no autorizados están promocionando y captando clientes neerlandeses, y tomará acciones formales o informales cuando detecte infracciones. El cumplimiento publicitario es una prioridad de supervisión activa para 2026. La AFM comenzó a aceptar solicitudes de licencia MiCA el 22 de abril de 2024. La ley neerlandesa introdujo un régimen transitorio de seis meses que exige a las empresas ya activas lograr el cumplimiento total de MiCA antes del 30 de junio de 2025. Una vez concedida la licencia, esta entra en vigor en toda la UE desde el 30 de diciembre de 2024 a través del mecanismo de pasaporte.

Los plazos de procesamiento están definidos por ley: la AFM tiene 20 días hábiles para confirmar que una solicitud está completa y luego 40 días hábiles (prorrogables por 20) para tomar una decisión. Esta estructura brinda previsibilidad a los solicitantes. También significa que la AFM ha tenido tiempo para formarse una imagen clara de quién cumple y quién no.

Bitvavo: el exchange MiCA neerlandés

Bitvavo B.V. es el exchange de criptomonedas más grande con sede en Países Bajos y cuenta con una licencia MiCA CASP con Países Bajos como estado miembro de origen. La AFM notificó la licencia el 26 de junio de 2025, con entrada en vigor a partir del 27 de junio de 2025, según la fuente.

La autorización cubre tres servicios específicos:

• Custodia y administración de criptoactivos en nombre de clientes
• Operación de una plataforma de trading de criptoactivos
• Servicios de transferencia de criptoactivos en nombre de clientes

Esa combinación —custodia más plataforma de trading más transferencias— coloca a Bitvavo entre un pequeño grupo de exchanges con los tres permisos principales bajo MiCA. La licencia con pasaporte ESMA está notificada para 30 países del EEE, cubriendo la UE-27 más Noruega, Islandia y Liechtenstein. Bitvavo puede atender a residentes del EEE de forma transfronteriza desde su autorización neerlandesa.

Para los usuarios neerlandeses, la implicación práctica es clara. Bitvavo opera bajo supervisión directa de la AFM, posee una licencia MiCA completa y puede usarse con la confianza que brinda esa supervisión. Los activos de los clientes deben segregarse según las reglas de MiCA, y Bitvavo está sujeto a supervisión continua de conducta por parte de la AFM. Una licencia MiCA no garantiza rendimientos ni protege contra pérdidas de mercado. La licencia significa que la plataforma cumple estándares definidos de gobernanza, controles AML/CFT y manejo de activos de clientes. No implica que todas las operaciones sean rentables ni que los precios de las criptos no bajen.

MEXC y el incumplimiento: advertencia de la AFM

El 24 de septiembre de 2025, la AFM publicó una advertencia pública indicando que MEXC Global ofrece servicios de criptoactivos en Países Bajos sin la licencia MiCAR requerida. La AFM describió a MEXC como una entidad que opera ilegalmente, dirigida a usuarios neerlandeses mediante campañas y patrocinios en neerlandés, con una entidad legal y jurisdicción poco claras.

La decisión de supervisión subyacente está fechada el 16 de septiembre de 2025. La AFM identificó a MEXC como no conforme bajo MiCAR, específicamente por prestar servicios de criptoactivos sin autorización en violación de la Sección 59 de MiCAR. MEXC no cuenta con licencia MiCA como CASP ni como emisor de tokens en ningún país de la UE o del EEE.

La advertencia de la AFM fue explícita sobre el riesgo. Indicó que los consumidores enfrentan un alto riesgo de perder toda su inversión si MEXC tiene problemas financieros, dada la ausencia de supervisión prudencial neerlandesa o de la UE, la falta de claridad sobre cómo se resguardan los activos de los clientes y la ausencia de garantía de recuperación si se pierden los fondos. El estatus no autorizado de MEXC también ha sido señalado por otros reguladores, como la FCA del Reino Unido y la FSA de Seychelles, en sus propias advertencias.

Si actualmente tienes fondos en MEXC, la postura de la AFM es clara: MEXC es una plataforma no autorizada sin supervisión de la UE. Las acciones recomendadas son:

• Retira tus activos a una billetera que controles o transfiérelos a un exchange autorizado por MiCA
• No deposites fondos adicionales en MEXC mientras siga sin cumplir
• Contacta la Línea de Información de Mercados Financieros de la AFM si tienes dudas sobre tu situación

Mover fondos a autocustodia es una opción en este contexto. Una billetera de hardware como Tangem mantiene tus claves privadas completamente fuera de los exchanges, por lo que tus fondos no están expuestos a la solvencia o el estatus regulatorio de ninguna plataforma. La autocustodia queda totalmente fuera del alcance de MiCA (más detalles a continuación).

Otros exchanges disponibles en Países Bajos

Los usuarios neerlandeses no están limitados a Bitvavo. Varios exchanges autorizados bajo MiCA han extendido sus licencias para operar en Países Bajos. La siguiente tabla muestra los exchanges confirmados en fuentes derivadas del registro ESMA a mediados de 2026.

Ten en cuenta que Coinbase posee una licencia CASP sin permiso de plataforma de trading, lo que afecta los servicios específicos que puede ofrecer. Verifica siempre el estado actual de cualquier exchange en el registro MiCA de ESMA antes de depositar fondos, ya que el registro se actualiza a medida que se otorgan nuevas licencias y cambian las condiciones.

Binance no figura en esta lista. A julio de 2026, Binance no tiene licencia MiCA ni aparece en los registros CASP neerlandeses o de ESMA. Binance no está disponible para residentes neerlandeses desde 2023, tras abandonar Países Bajos al no obtener el registro ante De Nederlandsche Bank. Los residentes neerlandeses siguen teniendo prohibido usar Binance.

Autocustodia para usuarios cripto neerlandeses

Los requisitos de licencia de MiCA aplican a proveedores de servicios de criptoactivos: empresas que ofrecen custodia, trading, transferencias u otros servicios definidos a clientes. La regulación es basada en la actividad. No aplica a individuos que mantienen sus propias claves privadas y gestionan sus propias billeteras.

La AFM aclara que la autorización MiCAR aplica a los CASP, no a todos los usuarios de cripto. La guía del gobierno neerlandés confirma que el requisito de licencia está dirigido a proveedores de billeteras digitales de custodia y otros proveedores de servicios de criptoactivos. Un usuario de billetera no custodial que mantiene sus propias claves y firma sus propias transacciones no presta un servicio a terceros y queda fuera del requisito de autorización.

Esta distinción es importante. En 2025, el 56,58% de los usuarios de cripto a nivel mundial preferían la autocustodia, según un estudio citado en el análisis de autocustodia de Tangem. El atractivo es directo: en la autocustodia, el titular de la billetera controla las claves privadas, las transacciones se firman localmente y ningún exchange o intermediario puede congelar, restringir o perder el acceso a los fondos.

Tangem es una billetera de hardware diseñada bajo este modelo. Las claves privadas se generan dentro de un chip de elemento seguro (Samsung S3D350A, certificado Common Criteria EAL6+) y nunca salen del hardware. La firma de transacciones ocurre en la propia tarjeta cuando el usuario la acerca a su teléfono vía NFC. Las claves nunca tocan un dispositivo conectado a internet. Como Tangem es una herramienta de autocustodia no custodial, no requiere licencia MiCA, supervisión de la AFM ni registro. El usuario posee las claves. Ningún tercero las mantiene en su nombre.

One important caveat: en la configuración predeterminada sin frase semilla, si se pierden todas las tarjetas y no se creó una frase semilla, los fondos serán inaccesibles de forma permanente. Tangem no puede recuperarlos. Esta es la contrapartida de tener tus propias claves: el control total implica también la responsabilidad total de la copia de seguridad.