Hollanda'da MiCA Yönetmeliği: Kripto Uyum ve AFM'nin Rolü

Hollanda, AB'de MiCA uygulamasında en aktif ülkelerden biridir. Autoriteit Financiële Markten (AFM), Nisan 2024'ten itibaren CASP lisans başvurularını kabul etmeye başladı, büyük bir borsaya karşı en az bir kamuya açık uyumsuzluk uyarısı yayımladı ve Hollanda'daki kullanıcıları hedefleyen lisanssız sağlayıcılara karşı resmi işlem başlatacağını açıkladı. Hollanda'da kripto varlık bulunduruyorsanız ya da Hollanda'daki kullanıcılara hizmet veren bir borsa kullanıyorsanız, buradaki düzenleyici ortam AB'nin çoğu üye devletine kıyasla çok daha belirleyici.

MiCA Uygulamasında AFM'nin Rolü

Kripto Varlık Piyasaları Yönetmeliği (MiCAR), resmi adıyla Yönetmelik (AB) 2023/1114, kripto varlık hizmet sağlayıcıları için AB genelinde tek bir lisans çerçevesi oluşturdu. Her üye ülke, yetkilendirme ve denetimden sorumlu ulusal bir yetkili makam (NCA) atar. Hollanda'da bu yetkili kurum AFM'dir ve ESMA'nın MiCA kapsamında bildirdiği resmi yetkili makamlar listesinde yer almaktadır.

AFM'nin yetki alanı oldukça geniştir. MiCA lisans başvurularını MiCAR'ın 60 ve 63. maddeleri uyarınca değerlendirir, CASP'ların tüm faaliyetlerini denetler ve idari yaptırım araçlarının tamamına sahiptir: ceza tehdidiyle verilen emirler, kademeli idari para cezaları ve CASP yöneticilerine geçici yasak koyabilme yetkisi. Bu yetkiler, Hollanda Finansal Denetim Yasası ve MiCA Uygulama Kararnamesi'ne yapılan değişikliklerle Hollanda hukukuna entegre edilmiştir.

Hollanda'nın yaklaşımını öne çıkaran unsur, proaktif tutumudur. AFM, MiCA geçiş sürecinde lisanssız CASP'ların Hollanda'daki müşterilere pazarlama yapıp yapmadığını aktif olarak inceleyeceğini ve ihlal tespit ettiğinde resmi veya gayriresmî yaptırım uygulayacağını kamuya açık şekilde duyurdu. Reklam uygunluğu, 2026 için aktif bir denetim önceliği olarak tanımlanmıştır. AFM, 22 Nisan 2024'te MiCA lisans başvurularını almaya başladı. Hollanda hukuku, hâlihazırda faaliyette olan firmalara 30 Haziran 2025'e kadar tam MiCA uyumu sağlama zorunluluğu getiren altı aylık bir geçiş dönemi öngörüyor. Lisans alındıktan sonra, 30 Aralık 2024'ten itibaren AB genelinde geçerli olur (pasaportlama mekanizmasıyla).

Başvuru süreçleri yasayla belirlenmiştir: AFM, başvurunun tam olduğunu 20 iş günü içinde onaylamak zorunda; ardından 40 iş günü (20 gün daha uzatılabilir) içinde karar vermelidir. Bu yapı, başvuru sahiplerine öngörülebilirlik sağlar. Aynı zamanda AFM'nin kimlerin uyumlu olup olmadığını net şekilde tespit etmesine olanak tanır.

Bitvavo: Hollanda'nın Yerli MiCA Borsası

Bitvavo B.V., Hollanda merkezli en büyük kripto borsasıdır ve Hollanda'yı ev üye ülke olarak belirten bir MiCA CASP lisansına sahiptir. AFM, lisansı 26 Haziran 2025'te bildirmiştir ve lisans, kaynağa bağlı olarak 27 Haziran 2025'ten itibaren yürürlüğe girecektir.

Yetkilendirme üç temel hizmeti kapsamaktadır:

• Müşteriler adına kripto varlıkların saklanması ve yönetimi
• Kripto varlıklar için bir alım-satım platformunun işletilmesi
• Müşteriler adına kripto varlık transfer hizmetleri

Bu kombinasyon — saklama, alım-satım platformu ve transfer — Bitvavo'yu MiCA kapsamında üç ana hizmet iznine sahip az sayıdaki borsa arasına yerleştirir. ESMA tarafından pasaportlanan lisans, AB-27 ile Norveç, İzlanda ve Lihtenştayn dahil olmak üzere toplam 30 AEA ülkesini kapsamaktadır. Bitvavo, Hollanda merkezli yetkilendirmesiyle AEA sakinlerine sınır ötesi hizmet sunabilir.

Hollandalı kullanıcılar için pratik sonuç nettir: Bitvavo, doğrudan AFM denetimi altında faaliyet gösterir, tam MiCA lisansına sahiptir ve bu gözetim sayesinde güvenle kullanılabilir. Müşteri varlıkları MiCA kurallarına göre ayrıştırılmak zorundadır ve Bitvavo, sürekli AFM davranış denetimine tabidir. MiCA lisansı, getirileri garanti etmez veya piyasa kayıplarına karşı koruma sağlamaz. Lisans, platformun yönetişim, AML/CFT kontrolleri ve müşteri varlık yönetimi açısından belirlenmiş standartları karşıladığını gösterir. Her işlemin kârlı olacağı veya kripto fiyatlarının düşmeyeceği anlamına gelmez.

MEXC Uyumsuzluğu: AFM'nin Uyarısı

24 Eylül 2025'te AFM, MEXC Global'in Hollanda'da gerekli MiCAR lisansı olmadan aktif olarak kripto varlık hizmeti sunduğuna dair kamuya açık bir uyarı yayımladı. AFM, MEXC'nin yasal bir kuruluşunun ve yetki alanının belirsiz olduğunu, Hollanda'daki kullanıcıları Hollandaca kampanyalar ve sponsorluklarla hedefleyerek yasa dışı faaliyet yürüttüğünü belirtti.

Denetim kararının tarihi 16 Eylül 2025'tir. AFM, MEXC'yi MiCAR kapsamında yetkisiz olarak kripto varlık hizmeti sunmakla (MiCAR 59. Bölüm ihlali) uyumsuz olarak tespit etti. MEXC, AB veya AEA'da herhangi bir yerde CASP ya da token ihraççısı olarak MiCA lisansına sahip değildir.

AFM'nin uyarısı, risk konusunda oldukça açıktı. MEXC'nin Hollanda veya AB'de finansal denetime tabi olmaması, müşteri varlıklarının nasıl korunduğuna dair belirsizlik ve fonların kaybı durumunda herhangi bir garantili başvuru hakkı olmaması nedeniyle tüketicilerin yatırımlarının tamamını kaybetme riskiyle karşı karşıya olduğu belirtildi. MEXC'nin yetkisiz statüsü, İngiltere FCA ve Seyşeller FSA gibi diğer düzenleyiciler tarafından da kendi uyarılarında vurgulanmıştır.

Şu anda MEXC'de fon bulunduruyorsanız, AFM'nin tavrı nettir: MEXC, AB denetimine tabi olmayan lisanssız bir platformdur. Atılacak pratik adımlar şunlardır:

• Varlıklarınızı kontrol ettiğiniz bir cüzdana çekin veya MiCA yetkili bir borsaya transfer edin
• MEXC uyumsuz kaldığı sürece yeni fon yatırmayın
• Durumunuz hakkında sorunuz varsa AFM'nin Finansal Piyasalar Bilgi Hattı ile iletişime geçin

Fonları öz saklamaya taşımak burada bir seçenektir. Tangem gibi bir donanım cüzdanı, özel anahtarlarınızı tamamen borsalardan uzak tutar; böylece varlıklarınız hiçbir platformun iflası veya uyum durumu ile risk altına girmez. Öz saklama, MiCA'nın kapsamı tamamen dışında kalır (aşağıda daha fazla bilgi).

Hollanda'da Hizmet Veren Diğer Borsalar

Hollandalı kullanıcılar sadece Bitvavo ile sınırlı değildir. Bir dizi MiCA yetkili borsa, lisanslarını Hollanda'da hizmet verecek şekilde pasaportlamıştır. Aşağıdaki tablo, 2026 ortası itibarıyla ESMA kayıtlarından doğrulanan borsaları göstermektedir.

Coinbase'in, alım-satım platformu izni olmadan sadece CASP lisansına sahip olduğunu unutmayın; bu, sunabileceği hizmetleri etkiler. Herhangi bir borsaya fon yatırmadan önce ESMA MiCA kaydında güncel durumunu mutlaka kontrol edin; kayıt yeni lisanslar eklendikçe ve koşullar değiştikçe güncellenmektedir.

Binance bu listede yer almıyor. Temmuz 2026 itibarıyla Binance, MiCA lisansına sahip değildir ve Hollanda veya ESMA MiCA CASP kayıtlarında görünmemektedir. Binance, 2023'te De Nederlandsche Bank kaydı alamadığı için Hollanda'dan çekildikten sonra Hollanda'daki kullanıcılara kapalıdır. Hollanda sakinlerinin Binance kullanması hâlâ yasaktır.

Hollandalı Kripto Kullanıcıları İçin Öz Saklama

MiCA'nın lisans gereklilikleri, saklama, alım-satım, transfer veya tanımlı başka hizmetleri sunan kripto varlık hizmet sağlayıcılarına yöneliktir. Düzenleme, faaliyet bazlıdır. Kendi özel anahtarlarını tutan ve kendi cüzdanlarını yöneten bireyler için geçerli değildir.

AFM, MiCAR yetkilendirmesinin CASP'lara uygulandığını, kripto kullanan herkese zorunlu olmadığını belirtmektedir. Hollanda hükümetinin rehberinde de lisans zorunluluğunun dijital saklama cüzdanı ve diğer kripto varlık hizmet sağlayıcılarını hedeflediği doğrulanmaktadır. Kendi anahtarlarını tutan ve işlemlerini kendi imzalayan gözetimsiz cüzdan kullanıcıları, başkalarına hizmet sunmadıkları için yetkilendirme gerekliliği dışında kalır.

Bu ayrım önemlidir. 2025 itibarıyla, Tangem'in öz saklama analizinde atıf yapılan araştırmaya göre, küresel kripto kullanıcılarının %56,58'i öz saklamayı tercih etti. Cazibesi açıktır: Öz saklamada, cüzdan sahibi özel anahtarları kontrol eder, işlemler yerel olarak imzalanır ve hiçbir borsa veya aracı kurum fonlara erişimi kısıtlayamaz ya da kaybedemez.

Tangem, bu modele göre tasarlanmış bir donanım cüzdanıdır. Özel anahtarlar, Samsung S3D350A (Common Criteria EAL6+ sertifikalı) güvenli element çipi içinde üretilir ve asla donanımın dışına çıkmaz. İşlem imzalama, kullanıcı kartı NFC ile telefonuna okuttuğunda doğrudan kart üzerinde gerçekleşir. Anahtarlar hiçbir zaman internet bağlantılı bir cihaza temas etmez. Tangem, gözetimsiz bir öz saklama aracı olduğu için MiCA lisansı, AFM denetimi veya kayıt gerektirmez. Anahtarlar kullanıcıda kalır; üçüncü bir taraf, kullanıcı adına anahtarları tutmaz.

One important caveat: Varsayılan tohum ifadesiz (seedless) kurulumda, tüm kartlar kaybolursa ve herhangi bir kurtarma cümlesi oluşturulmadıysa, fonlara kalıcı olarak erişilemez. Tangem bunları kurtaramaz. Kendi anahtarınızı tutmak, tam kontrolün yanında yedekleme sorumluluğunu da beraberinde getirir.