Hollanda'da MiCA Düzenlemesi: Kripto Uyum ve AFM'nin Rolü

Hollanda, AB içinde MiCA uygulamasında en aktif ülkelerden biridir. Autoriteit Financiële Markten (AFM), Nisan 2024'ten beri CASP lisans başvurularını kabul ediyor, büyük bir borsaya karşı en az bir kamuya açık uyumsuzluk uyarısı yayınladı ve Hollandalı kullanıcıları hedefleyen lisanssız sağlayıcılara karşı resmi işlem başlatacağını açıkça belirtti. Hollanda'da kripto tutuyorsanız veya Hollanda sakinlerine hizmet veren bir borsa kullanıyorsanız, buradaki düzenleyici ortam çoğu AB ülkesine göre çok daha önemli hale geliyor.

AFM'nin MiCA Uygulamasındaki Rolü

Piyasalar Kripto Varlıklar Yönetmeliği (MiCAR), resmi adıyla Yönetmelik (AB) 2023/1114, kripto varlık hizmet sağlayıcıları için AB genelinde tek bir lisans çerçevesi oluşturdu. Her üye ülke, yetkilendirme ve denetimden sorumlu ulusal bir yetkili otorite (NCA) belirler. Hollanda'da bu otorite AFM'dir ve bu durum ESMA'nın MiCA kapsamında bildirilen yetkili otoriteler listesinde de teyit edilmiştir.

AFM'nin yetki alanı oldukça geniştir. MiCA lisans başvurularını MiCAR'ın 60 ve 63. maddeleri kapsamında değerlendirir, CASP'ların tüm faaliyetlerini denetler ve idari yaptırımlar uygulama yetkisine sahiptir: para cezasına tabi emirler, kademeli idari para cezaları ve CASP yöneticilerine geçici yasaklar getirme yetkisi. Bu yetkiler, Finansal Denetim Kanunu ve MiCA Uygulama Kararnamesi'ne yapılan değişikliklerle Hollanda hukukuna dahil edilmiştir.

Hollanda yaklaşımını ayıran temel unsur, proaktif bir tutum sergilemesidir. AFM, MiCA geçiş sürecinde lisanssız CASP'ların Hollandalı müşterilere pazarlama yapıp yapmadığını ve müşteri kabul edip etmediğini aktif olarak değerlendireceğini, ihlal tespitinde ise resmi veya gayriresmî yaptırımlar uygulayacağını kamuoyuna açıkladı. Reklam uyumluluğu, 2026 için aktif bir denetim önceliği olarak tanımlandı. AFM, 22 Nisan 2024'te MiCA lisans başvurularını almaya başladı. Hollanda hukuku, hâlihazırda faal olan şirketlerin 30 Haziran 2025'e kadar tam MiCA uyumuna ulaşmasını zorunlu kılan altı aylık bir geçiş dönemi getirdi. Lisans alındığında, 30 Aralık 2024'ten itibaren AB genelinde pasaport mekanizmasıyla geçerli hale geliyor.

Başvuru süreçleri kanunla belirlenmiştir: AFM, başvurunun tam olduğunu 20 iş günü içinde onaylamalı, ardından 40 iş günü (gerekirse 20 gün daha uzatılabilir) içinde karar vermelidir. Bu yapı, başvuru sahiplerine öngörülebilirlik sağlar. Ayrıca AFM'nin, kimin uyumlu olup olmadığını net şekilde tespit etmesini de mümkün kılar.

Bitvavo: Hollanda'nın Ev Ülkesi MiCA Borsası

Bitvavo B.V., Hollanda merkezli en büyük kripto borsasıdır ve Hollanda'yı ev ülkesi olarak gösteren bir MiCA CASP lisansına sahiptir. AFM, lisansı 26 Haziran 2025'te bildirmiştir ve lisans, kaynağa bağlı olarak 27 Haziran 2025'ten itibaren geçerli olacaktır.

Yetkilendirme üç temel hizmeti kapsar:

• Müşteriler adına kripto varlıkların saklanması ve yönetimi
• Kripto varlıklar için bir alım-satım platformunun işletilmesi
• Müşteriler adına kripto varlık transfer hizmetleri

Bu kombinasyon — saklama, alım-satım platformu ve transfer — Bitvavo'yu MiCA kapsamında üç temel hizmet yetkisine sahip az sayıdaki borsadan biri yapar. ESMA pasaportlu lisans, AB-27'ye ek olarak Norveç, İzlanda ve Lihtenştayn'ı da kapsayacak şekilde 30 AEA ülkesinde geçerlidir. Bitvavo, Hollanda'daki ev ülkesi yetkilendirmesiyle AEA sakinlerine sınır ötesi hizmet verebilir.

Hollandalı kullanıcılar için pratik sonuç nettir: Bitvavo, doğrudan AFM denetimi altında faaliyet gösterir, tam MiCA lisansına sahiptir ve bu gözetimin getirdiği güvenle kullanılabilir. Müşteri varlıkları MiCA kuralları gereği ayrı tutulmalıdır ve Bitvavo, sürekli AFM denetimine tabidir. MiCA lisansı, yatırım getirisi veya piyasa kayıplarına karşı koruma sağlamaz. Lisans, platformun yönetişim, AML/CFT kontrolleri ve müşteri varlık yönetimi için belirlenmiş standartları karşıladığını gösterir. Her işlemin kârlı olacağı veya kripto fiyatlarının düşmeyeceği anlamına gelmez.

MEXC Uyumsuzluğu: AFM'nin Uyarısı

24 Eylül 2025'te AFM, MEXC Global'in Hollanda'da gerekli MiCAR lisansı olmadan aktif olarak kripto varlık hizmetleri sunduğuna dair kamuya açık bir uyarı yayınladı. AFM, MEXC'nin Hollandalı kullanıcıları hedefleyen Hollandaca kampanyalar ve sponsorluklarla, yasal varlığı ve yetki alanı belirsiz şekilde yasa dışı faaliyet gösterdiğini belirtti.

Denetim kararı 16 Eylül 2025 tarihlidir. AFM, MEXC'yi MiCAR kapsamında yetkilendirme olmadan kripto varlık hizmeti sunduğu için uyumsuz olarak tespit etti (MiCAR 59. Bölüm ihlali). MEXC, AB veya AEA'da hiçbir yerde MiCA lisanslı bir CASP veya token ihraççısı değildir.

AFM'nin uyarısı risk konusunda oldukça açıktı. MEXC'nin finansal sorun yaşaması halinde, Hollanda veya AB gözetimi olmaması, müşteri varlıklarının nasıl korunduğunun belirsizliği ve kayıplarda herhangi bir garantili başvuru yolu olmaması nedeniyle yatırımcıların tüm yatırımlarını kaybetme riski yüksek olarak ifade edildi. MEXC'nin yetkisiz statüsü, Birleşik Krallık FCA ve Seyşeller FSA gibi diğer düzenleyiciler tarafından da kendi uyarılarında vurgulandı.

Şu anda MEXC'de fon tutuyorsanız, AFM'nin pozisyonu nettir: MEXC, AB gözetimi olmayan lisanssız bir platformdur. Atılması gereken adımlar şunlardır:

• Varlıklarınızı kontrol ettiğiniz bir cüzdana çekin veya MiCA yetkili bir borsaya transfer edin
• MEXC uyumsuz kaldığı sürece yeni fon yatırmayın
• Durumunuz hakkında sorularınız varsa AFM'nin Finansal Piyasalar Bilgi Hattı ile iletişime geçin

Fonları öz saklamaya taşımak burada bir seçenektir. Tangem gibi bir donanım cüzdanı, özel anahtarlarınızı tamamen borsaların dışında tutar; böylece varlıklarınız hiçbir platformun iflası veya uyum durumu riskine maruz kalmaz. Öz saklama, MiCA'nın kapsamı tamamen dışında kalır (aşağıda detaylandırılmıştır).

Hollanda'da Kullanılabilen Diğer Borsalar

Hollandalı kullanıcılar yalnızca Bitvavo ile sınırlı değildir. MiCA yetkili çeşitli borsalar, lisanslarını Hollanda'da hizmet vermek üzere pasaportlamıştır. Aşağıdaki tablo, 2026 ortası itibarıyla ESMA kayıtlarından teyit edilen borsaları listeler.

Coinbase'in alım-satım platformu yetkisi olmadan CASP lisansına sahip olduğunu ve bu durumun sunabileceği hizmetleri etkilediğini unutmayın. Herhangi bir borsaya fon yatırmadan önce ESMA MiCA kaydındaki güncel durumunu mutlaka kontrol edin; kayıt yeni lisanslarla güncellenir ve koşullar değişebilir.

Binance bu listede yer almıyor. Temmuz 2026 itibarıyla Binance, MiCA lisansına sahip değildir ve Hollanda veya ESMA MiCA CASP kayıtlarında görünmemektedir. Binance, De Nederlandsche Bank kaydı alamadığı için 2023'te Hollanda'dan çekildikten sonra Hollandalı kullanıcılara kapalıdır. Hollanda sakinlerinin Binance kullanması hâlâ yasaktır.

Hollandalı Kripto Kullanıcıları İçin Öz Saklama

MiCA'nın lisans gereklilikleri, saklama, alım-satım, transfer veya tanımlı diğer hizmetleri müşterilere sunan kripto varlık hizmet sağlayıcılarını kapsar. Düzenleme faaliyet bazlıdır. Kendi özel anahtarlarını tutan ve kendi cüzdanlarını yöneten bireyler için geçerli değildir.

AFM, MiCAR yetkilendirmesinin CASP'lar için geçerli olduğunu, kripto kullanan herkes için zorunlu olmadığını belirtir. Hollanda hükümetinin kılavuzları da lisans zorunluluğunun dijital saklama cüzdanı ve diğer kripto varlık hizmet sağlayıcılarını hedeflediğini doğrular. Kendi anahtarlarını tutan ve işlemlerini kendi imzalayan gözetimsiz cüzdan kullanıcıları, başkalarına hizmet sunmadıkları için yetkilendirme kapsamı dışında kalır.

Bu ayrım önemlidir. 2025 itibarıyla, Tangem'in öz saklama analizinde atıf yapılan araştırmaya göre, küresel kripto kullanıcılarının %56,58'i öz saklamayı tercih ediyordu. Cazibesi açıktır: Öz saklamada cüzdan sahibi özel anahtarları kontrol eder, işlemler yerel olarak imzalanır ve hiçbir borsa veya aracı, fonları donduramaz, kısıtlayamaz veya erişimi kaybettiremez.

Tangem, bu modele göre tasarlanmış bir donanım cüzdanıdır. Özel anahtarlar, Common Criteria EAL6+ sertifikalı Samsung S3D350A güvenli element çipinde oluşturulur ve asla donanımın dışına çıkmaz. İşlem imzalama, kullanıcı kartı NFC ile telefonuna dokundurduğunda kartın üzerinde gerçekleşir. Anahtarlar hiçbir noktada internete bağlı bir cihaza aktarılmaz. Tangem, gözetimsiz bir öz saklama aracı olduğu için MiCA lisansı, AFM denetimi veya kayıt gerektirmez. Anahtarlar kullanıcıda kalır. Hiçbir üçüncü taraf, kullanıcı adına anahtarları tutmaz.

One important caveat: Varsayılan tohum ifadesiz kurulumda, tüm kartlar kaybolursa ve seed phrase oluşturulmadıysa, fonlara kalıcı olarak erişilemez. Tangem bunları kurtaramaz. Kendi anahtarlarınızı tutmanın karşılığı, yedekleme sorumluluğunun da tamamen sizde olmasıdır.