Réglementation MiCA aux Pays-Bas : conformité crypto et rôle de l’AFM

Les Pays-Bas comptent parmi les pays les plus actifs de l’UE en matière d’application de MiCA. L’Autoriteit Financiële Markten (AFM) accepte les demandes de licence CASP depuis avril 2024, a publié au moins un avertissement public de non-conformité visant une grande plateforme d’échange, et a clairement indiqué qu’elle prendrait des mesures formelles contre les prestataires non agréés ciblant les utilisateurs néerlandais. Si vous détenez des cryptos aux Pays-Bas ou utilisez une plateforme accessible aux résidents néerlandais, l’environnement réglementaire local est particulièrement déterminant, plus que dans la plupart des autres États membres de l’UE.

Le rôle de l’AFM dans l’application de MiCA

Le règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCAR), officiellement Règlement (UE) 2023/1114, a instauré un cadre unique de licence à l’échelle européenne pour les prestataires de services sur crypto-actifs. Chaque État membre désigne une autorité nationale compétente (NCA) chargée des autorisations et de la supervision. Aux Pays-Bas, cette autorité est l’AFM, comme le confirme la liste officielle de l’ESMA des autorités compétentes notifiées au titre de MiCA.

Le champ d’action de l’AFM est large. Elle instruit les demandes de licence MiCA selon les articles 60 et 63 du MiCAR, supervise tous les aspects de la conduite des CASP, et dispose d’un ensemble complet de pouvoirs administratifs : injonctions sous astreinte, amendes administratives graduées, et possibilité d’imposer des interdictions temporaires à la direction des CASP. Ces pouvoirs ont été intégrés dans le droit néerlandais via des modifications de la loi sur la supervision financière et du décret d’application MiCA.

Ce qui distingue l’approche néerlandaise, c’est sa posture proactive. L’AFM a déclaré publiquement que, durant la transition MiCA, elle évaluerait activement si des CASP non agréés ciblent et intègrent des clients néerlandais, et engagerait des actions (formelles ou informelles) en cas d’infraction. La conformité des publicités figure parmi les priorités de contrôle actives pour 2026. L’AFM a ouvert les demandes de licence MiCA le 22 avril 2024. Le droit néerlandais a instauré un régime transitoire de six mois imposant aux acteurs déjà présents d’atteindre la pleine conformité MiCA avant le 30 juin 2025. Une fois la licence accordée, elle devient valable dans toute l’UE à compter du 30 décembre 2024 via le mécanisme de passeport européen.

Les délais de traitement sont fixés par la loi : l’AFM dispose de 20 jours ouvrés pour confirmer la complétude d’une demande, puis de 40 jours ouvrés (prolongeables de 20) pour rendre une décision. Cette structure offre de la prévisibilité aux candidats. Elle permet aussi à l’AFM d’avoir une vision claire des acteurs conformes ou non.

Bitvavo : la plateforme MiCA nationale des Pays-Bas

Bitvavo B.V. est la plus grande plateforme crypto basée aux Pays-Bas et détient une licence CASP MiCA avec les Pays-Bas comme État membre d’origine. L’AFM a notifié la licence le 26 juin 2025, celle-ci devenant effective à partir du 27 juin 2025 selon les sources.

L’autorisation couvre trois services spécifiques :

• Garde et administration de crypto-actifs pour le compte de clients
• Exploitation d’une plateforme de négociation de crypto-actifs
• Services de transfert de crypto-actifs pour le compte de clients

Cette combinaison — garde, plateforme de trading et transferts — place Bitvavo parmi le cercle restreint des plateformes disposant des trois autorisations principales prévues par MiCA. La licence, passeportée par l’ESMA, est notifiée pour 30 pays de l’EEE, couvrant l’UE-27 ainsi que la Norvège, l’Islande et le Liechtenstein. Bitvavo peut donc servir les résidents de l’EEE sur une base transfrontalière grâce à son agrément néerlandais.

Pour les utilisateurs néerlandais, la conséquence pratique est simple : Bitvavo opère sous la supervision directe de l’AFM, dispose d’une licence MiCA complète, et peut être utilisé avec la confiance que procure ce cadre. Les actifs des clients doivent être séparés selon les règles MiCA, et Bitvavo fait l’objet d’une surveillance continue de l’AFM. Une licence MiCA ne garantit pas de rendement ni de protection contre les pertes de marché. Elle atteste que la plateforme respecte des standards définis en matière de gouvernance, de contrôles LBC/FT et de gestion des avoirs clients. Elle ne signifie pas que chaque opération sera profitable ni que le cours des cryptos ne baissera pas.

MEXC non conforme : l’avertissement de l’AFM

Le 24 septembre 2025, l’AFM a publié un avertissement public indiquant que MEXC Global propose activement des services sur crypto-actifs aux Pays-Bas sans la licence MiCAR requise. L’AFM a qualifié MEXC d’opérateur illégal, ciblant les utilisateurs néerlandais via des campagnes et des partenariats en néerlandais, avec une entité juridique et une juridiction peu claires.

La décision de supervision sous-jacente est datée du 16 septembre 2025. L’AFM a identifié MEXC comme non conforme à MiCAR, notamment pour avoir fourni des services sur crypto-actifs sans autorisation, en violation de l’article 59 du MiCAR. MEXC ne détient aucune licence MiCA en tant que CASP ou émetteur de jetons dans l’UE ou l’EEE.

L’avertissement de l’AFM est explicite sur le risque encouru. Il précise que les consommateurs s’exposent à un risque élevé de perte totale de leur investissement si MEXC rencontre des difficultés financières, en l’absence de supervision prudentielle néerlandaise ou européenne, d’informations claires sur la sécurisation des avoirs clients et de recours garanti en cas de perte de fonds. Le statut non autorisé de MEXC a également été signalé par d’autres régulateurs, dont la FCA britannique et la FSA des Seychelles, dans leurs propres avertissements.

Si vous détenez actuellement des fonds sur MEXC, la position de l’AFM est sans ambiguïté : MEXC est une plateforme non agréée, sans supervision européenne. Les actions à envisager sont les suivantes :

• Retirez vos actifs vers un wallet que vous contrôlez, ou transférez-les vers une plateforme agréée MiCA
• Ne déposez pas de nouveaux fonds sur MEXC tant que la plateforme reste non conforme
• Contactez la ligne d’information de l’AFM sur les marchés financiers si vous avez des questions sur votre situation

Le transfert de fonds vers l’auto-garde est une option ici. Un hardware wallet comme Tangem conserve vos clés privées hors des plateformes d’échange, vos avoirs ne sont donc pas exposés à la solvabilité ou à la conformité d’une plateforme. L’auto-garde échappe totalement au champ d’application de MiCA (voir plus bas).

Autres plateformes disponibles aux Pays-Bas

Les utilisateurs néerlandais ne sont pas limités à Bitvavo. Plusieurs plateformes agréées MiCA ont passeporté leur licence pour opérer aux Pays-Bas. Le tableau ci-dessous liste les plateformes confirmées dans les sources issues du registre ESMA à la mi-2026.

Notez que Coinbase détient une licence CASP sans autorisation de plateforme de trading, ce qui limite les services proposés. Vérifiez toujours le statut actuel d’une plateforme dans le registre MiCA de l’ESMA avant tout dépôt, car le registre est mis à jour à mesure que de nouvelles licences sont accordées ou que les conditions évoluent.

Binance ne figure pas dans cette liste. En juillet 2026, Binance ne détient pas de licence MiCA et n’apparaît pas dans les registres MiCA CASP néerlandais ou ESMA. Binance est inaccessible aux résidents néerlandais depuis 2023, après avoir quitté le marché néerlandais faute d’enregistrement auprès de De Nederlandsche Bank. Les résidents néerlandais restent interdits d’accès à Binance.

Auto-garde pour les utilisateurs crypto néerlandais

Les exigences de licence MiCA s’appliquent aux prestataires de services sur crypto-actifs : entreprises proposant des services de garde, de négociation, de transfert ou autres services définis à des clients. La réglementation est fondée sur l’activité. Elle ne concerne pas les particuliers qui détiennent leurs propres clés privées et gèrent leur wallet eux-mêmes.

L’AFM précise que l’agrément MiCAR vise les CASP, pas tous les utilisateurs de crypto. Les autorités néerlandaises confirment que l’obligation de licence vise les prestataires de wallets de garde et autres services sur crypto-actifs. Un utilisateur de wallet non dépositaire qui détient ses propres clés et signe ses transactions n’offre pas de service à autrui et n’est pas soumis à l’obligation d’agrément.

Cette distinction est essentielle. En 2025, 56,58 % des utilisateurs de crypto dans le monde privilégiaient l’auto-garde, selon une étude citée dans l’analyse Tangem sur l’auto-conservation. L’intérêt est évident : en auto-garde, le détenteur du wallet contrôle les clés privées, les transactions sont signées localement, et aucune plateforme ou intermédiaire ne peut geler, restreindre ou bloquer l’accès aux fonds.

Tangem est un hardware wallet conçu autour de ce modèle. Les clés privées sont générées dans une puce à élément sécurisé (Samsung S3D350A, certifiée Common Criteria EAL6+) et ne quittent jamais le support physique. La signature des transactions s’effectue directement sur la carte lorsque l’utilisateur l’approche de son téléphone via NFC. Les clés ne transitent jamais par un appareil connecté à Internet. Tangem étant un outil d’auto-garde non dépositaire, il ne nécessite ni licence MiCA, ni supervision de l’AFM, ni enregistrement. L’utilisateur détient les clés. Aucun tiers ne les conserve pour lui.

One important caveat : dans la configuration sans seed phrase par défaut, si toutes les cartes sont perdues et qu’aucune phrase de récupération n’a été créée, les fonds deviennent irrécupérables. Tangem ne peut pas les restaurer. C’est le compromis inhérent à la détention de ses propres clés : le plein contrôle implique une responsabilité totale pour la sauvegarde.