Sind diese Stablecoins MiCA-konform? USDC, USDT, DAI und weitere im

USDT, USDC, DAI, FDUSD, CRVUSD, USDC.E, PYUSD, BUSD, XDAI, AUSD, RLUSD und USDFs. Jeder dieser Stablecoins nimmt an der Zero-fees stablecoin swap campaign in der Tangem Wallet teil. Sie unterscheiden sich jeweils durch Emittent, Besicherungsmodell und rechtlichen Status in der Europäischen Union. 
 

  This article does two things. It sorts each token by its status under the EU's Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), and it states the strongest case a believer would make for each one.   Why MiCA decides which stablecoin you can hold MiCA is the EU framework that governs crypto-assets across all 27 member states. The stablecoin rules took effect on 30 June 2024, and the transitional window for service providers closed on 1 July 2026.   MiCA sorts stablecoins into two legal categories.  An e-money token (EMT) tracks a single currency such as the dollar or the euro. An asset-referenced token (ART) tracks a basket of currencies, commodities, or other assets. An issuer must hold an active authorization from a national regulator

The rules are strict. Every authorized stablecoin must hold reserves backed 1:1 by liquid assets in segregated accounts

Was jeder Stablecoin macht

Hier findest du Definitionen, Emittenten und aktuelle Marktkapitalisierungen der genannten Stablecoins.

USDT (Tether)

USDT ist der Marktführer unter den Stablecoins und bietet die größte Liquidität. Es dient als Standard-Dollar für Offshore-Trading und Schwellenmärkte.

• Issuer: Tether.
• Market Cap: ~184 Mrd. $.

Außerhalb von MiCA zu bleiben, spielt Tether in die Karten: Weniger regulatorische Hürden und die vollen Zinserträge auf die Reserven machen das Unternehmen zu einem der profitabelsten der Branche.

USDC (USD Coin)

USDC ist der Stablecoin mit Fokus auf Compliance. Er wird von regulierten Plattformen und Institutionen genutzt, ist MiCA-zugelassen und bereitet sich auf kommende US-Regulierungen vor.

• Issuer: Circle (börsennotiertes Unternehmen).
• Market Cap: ~73 Mrd. $.

Circle war Vorreiter bei MiCA, ist bereit für das US GENIUS Act Framework und als börsennotiertes Unternehmen besonders transparent. Mit zunehmender Regulierung weltweit gewinnt die konforme Option Marktanteile, und das Cross-Chain-Transfer-Protokoll verschafft USDC die größte Reichweite.

DAI (Sky)

DAI ist ein dezentraler, zensurresistenter Stablecoin, der durch eine Mischung aus Kryptowährungen und Real-World-Assets gedeckt ist. Wer DAI sperrt, erhält eine native Verzinsung.

• Issuer: Dezentral (MakerDAO/Sky-Protokoll).
• Market Cap: ~4,6 Mrd. $.

Das Protokoll erzielt echte Einnahmen und sichert den Wert durch Krypto- und Real-World-Assets. Zudem erhalten Halter, die DAI sperren, eine native Verzinsung.

FDUSD (First Digital USD)

FDUSD ist ein fiatgedeckter Stablecoin mit Fokus auf Börsenliquidität aus Hongkong. Er ist das Hauptpaar für Zero-Fee-Trading auf großen Börsen und erzielt so hohe Handelsvolumina.

• Issuer: First Digital.
• Market Cap: ~346 Mio. $.

FDUSD wurde nach dem Rückzug von BUSD zum wichtigsten Zero-Fee-Handelspaar auf der größten Börse und gewann dadurch stark an Volumen.

Der Standort Hongkong positioniert ihn in einem reifenden asiatischen Regulierungsumfeld.

CRVUSD

crvUSD ist ein dezentraler, überbesicherter Stablecoin mit innovativem Soft-Liquidation-Mechanismus. Dabei wird das hinterlegte Kollateral schrittweise umgeschichtet, um Kaskadeneffekte bei Marktstürzen zu vermeiden.

• Issuer: Dezentral (Curve Finance-Protokoll).
• Market Cap: ~206 Mio. $.

CRVUSD ist direkt mit dezentraler Liquidität verbunden. Die Gebühren fließen an die Tokenhalter, die das Protokoll steuern.

USDC.E (Polygon Bridged USDC)

USDC.E ist eine gebrückte Version von USDC, die Dollar-Exposure auf Blockchains ermöglicht, auf denen es kein natives USDC oder nur geringe Liquidität gibt.

• Issuer: Gebrückter Vermögenswert (ursprünglich von Circle, aber über Drittanbieter-Protokolle gebrückt).
• Market Cap: Variiert je nach Chain (wird meist als Teil des USDC-Ökosystems gezählt).

PYUSD (PayPal USD)

PYUSD ist ein regulierter Stablecoin für Zahlungen und Distribution. Er ist in PayPal und Venmo integriert und bietet so einen großen Zugang für Mainstream-Nutzer.

• Issuer: Paxos (in Partnerschaft mit PayPal).
• Market Cap: ~2,9 Mrd. $.

Die Expansion von PYUSD auf schnelle, günstige Chains und Belohnungen für Halter unterstützen echte Zahlungsanwendungen. Die bekannte Marke senkt die Einstiegshürde für neue Nutzer.

BUSD (Binance USD)

BUSD ist ein fiatgedeckter Stablecoin, der sich aktuell im geordneten Rückzug befindet. Wachstum ist nicht mehr möglich, aber die 1:1-Einlösung bleibt gewährleistet.

• Issuer: Paxos.
• Market Cap: ~37 Mio. $ (nativ) / ~283 Mio. $ (Binance-peg).

Das ehrliche Fazit: BUSD wird seit 2023 nicht mehr geprägt, befindet sich im Rückzug und hat keine Wachstumsperspektive. Positiv bleibt die saubere 1:1-Einlösung über den regulierten Emittenten.

XDAI

xDAI entsteht 1:1 durch Bridging von Ethereum’s DAI auf die Gnosis Chain. xDAI ist ein Stablecoin mit Dollar-Peg, der vor allem als Transaktionswährung genutzt wird. Der Vorteil gegenüber DAI auf Ethereum: deutlich niedrigere Gebühren.

• Issuer: Dezentral (gebrücktes DAI auf der Gnosis Chain)
• Market Cap: ~65 Mio. $.

Stabilität und fast gebührenfreie Transaktionen machen xDAI für echte Zahlungen attraktiv. Er wird für Kartenprodukte und Community-Tools im Netzwerk genutzt.

AUSD (Agora USD)

Eine institutionelle Brücke zwischen klassischer und dezentraler Finanzwelt. Das spezielle Distributionsmodell teilt die Reserveerträge mit Apps und Börsen, die AUSD integrieren.

• Issuer: Agora (Reserven werden von großem TradFi-Asset-Manager verwaltet)
• Market Cap: ~200 Mio. $.

Ein großer Asset-Manager verwaltet die AUSD-Reserven, die bei einer Depotbank insolvenzgeschützt liegen – das erfüllt institutionelle Risikoprüfungen.

RLUSD (Ripple USD)

Ein institutioneller Zahlungs-Stablecoin für grenzüberschreitende Abwicklung über etablierte Zahlungsnetzwerke.

• Issuer: Ripple
• Market Cap: ~1,5 Mrd. $

RLUSD hat eine US-Trust-Lizenz, und der Emittent hält zusätzliche Lizenzen in der EU, UK und Japan. Der Token ist für institutionelle Abwicklung konzipiert; eine EU-EMT-Zulassung wäre der nächste Schritt.

USDF (Falcon USD)

USDF ist ein überbesicherter, verzinster synthetischer Dollar. Er nutzt marktneutrale Strategien und diversifiziertes Kollateral (inklusive Real-World-Assets und Kryptowährungen), um aus idle Dollars produktive, verzinste Assets zu machen – bei stabilem 1:1-Peg.

• Issuer: Falcon Finance
• Market Cap: ~1,4 Mrd. $.

MiCA-Status

Nur ein Token in dieser Liste ist aktuell vollständig MiCA-zugelassen – USDC.

Circle erhielt im Juli 2024 eine E-Geld-Lizenz von der französischen ACPR. Damit wurde USDC der erste große globale Stablecoin mit MiCA-Zulassung. Das Euro-Pendant EURC läuft unter derselben Lizenz.

PYUSD und FDUSD sind nicht MiCA-zugelassen. Paxos gibt PYUSD in den USA aus, First Digital gibt FDUSD in Hongkong aus. Beide besitzen keine aktive EU-EMT-Lizenz.

DAI, CRVUSD und XDAI haben keinen zentralen Emittenten, der eine Zulassung erhalten könnte. Sie sind dezentral/protokollbasiert und fallen damit außerhalb des klassischen EMT-Zulassungswegs und der regulierten EU-Distribution.

USDC.E ist die gebrückte Version von USDC, nicht der native Token von Circle. Die MiCA-Zulassung gilt für das native USDC – die gebrückte Variante ist nicht das autorisierte Instrument.

AUSD und USDFs erscheinen nicht im ESMA-EMT-Register. AUSD ist ein US-basierter institutioneller Dollar, USDFs sind synthetische Dollar aus einem DeFi-Protokoll.

BUSD ist ein Sonderfall: Paxos hat das Minting 2023 auf regulatorische Anordnung in New York gestoppt. Der Token befindet sich im Rückzug und ist kein Kandidat für eine EU-Zulassung.
 

Übersichtstabelle