TD Cowen下调Strategy目标价至440美元，因比特币操作

TD Cowen将Strategy目标价下调至440美元，因股份稀释和比特币收益率下降，但因积极增持比特币及看涨预期，前景仍被看好。

TD Cowen将Strategy的12个月目标价从500美元下调至440美元，主要原因是股份稀释和比特币收益率下降。该公司正积极收购比特币，计划到2026年持有155,000枚BTC，资金来源为发行更多普通股和优先股。这导致股份数量增加，稀释了每股比特币收益率，分析师预计2026年每股收益率将从此前的8.8%降至7.1%。尽管收益率下降，Strategy仍对寻求比特币敞口的投资者具有吸引力，尤其是在其持续于价格回调时买入比特币的情况下。公司近期筹集了12.5亿美元用于购买更多比特币。分析师预计比特币价格将上涨，到2027年12月有望达到226,000美元，这可能提升收益率。更广泛的市场趋势，如机构参与增加和受监管现货ETF的发展，被视为利好，但风险和波动性依然存在。MSCI决定将比特币金库公司继续纳入其指数，也被认为对Strategy有利。