TD Cowen recorta objetivo de Strategy a $440 por Bitcoin

TD Cowen redujo el precio objetivo de Strategy a $440 por dilución de acciones y menor rendimiento de Bitcoin, pero mantiene una visión positiva por la acumulación agresiva de Bitcoin y expectativas de precios al alza.

TD Cowen ha reducido su precio objetivo a 12 meses para Strategy de $500 a $440, citando la dilución de acciones y el menor rendimiento de Bitcoin como razones principales. La empresa está adquiriendo Bitcoin de manera agresiva, con la meta de alcanzar 155,000 BTC en 2026, financiado mediante la emisión de más acciones ordinarias y preferentes. Esto incrementa el número de acciones, diluyendo el rendimiento de Bitcoin por acción, que los analistas ahora estiman caerá al 7.1% en 2026 desde el 8.8% previo. A pesar del menor rendimiento, Strategy sigue siendo atractiva para inversores que buscan exposición a Bitcoin, especialmente porque continúa comprando durante caídas de precio. Recientemente, la empresa recaudó $1.25 mil millones para adquirir más Bitcoin. Los analistas esperan que el precio de Bitcoin suba, potencialmente alcanzando $226,000 para diciembre de 2027, lo que podría mejorar los rendimientos. Tendencias de mercado más amplias, como la mayor participación institucional y el crecimiento de los ETFs spot regulados, se consideran positivas, aunque persisten riesgos y volatilidad. La decisión de MSCI de mantener a las empresas con tesorería en Bitcoin en sus índices también es vista favorablemente para Strategy.