Regulation (EU) 2023/1114, yani MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), kripto varlıklar için ilk AB genelinde yasal çerçevedir. 9 Haziran 2023'te Avrupa Birliği Resmî Gazetesi'nde yayımlandı, 29 Haziran 2023'te yürürlüğe girdi ve 30 Aralık 2024'te tam olarak uygulanmaya başlandı.
AB veya AEA'da bir kripto borsası kullanıyor, stablecoin tutuyor ya da varlıklarınızı öz saklama cüzdanında saklıyorsanız, MiCA seçeneklerinizi etkiler. Bu rehber, düzenlemenin neleri kapsadığını, neleri kapsamadığını ve borsanız risk altındaysa ne yapmanız gerektiğini açıklar.
What is Markets in Crypto-Assets (MiCA)?
MiCA öncesinde Avrupa'da kripto düzenlemeleri parçalıydı. Almanya'da BaFin, kripto saklama ve ticaretini düzenlenmiş finansal hizmetler olarak sınıflandırdı. İspanya'da CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), finansal tanıtımları ve lisanslı borsaları denetledi. Fransa, Polonya ve diğer tüm üye ülkelerin kendi kuralları, kayıtları ve boşlukları vardı. Bir ülkede lisanslı bir şirketin başka bir ülkede otomatik faaliyet hakkı yoktu.
MiCA, bu parçalı yapının yerine tek bir AB standardı getirir. Yönetmeliğin üç temel amacı vardır: tüketici koruması, piyasa bütünlüğü ve finansal istikrar. 27 AB üye ülkesi ve AEA genelinde geçerlidir.
Kripto varlık ihraç eden, ticaret platformu işleten, saklama hizmeti sunan veya ilgili hizmetleri veren her şirket bu kurallara uymak zorundadır. MiCA, şirketleri ve sundukları hizmetleri düzenler; varlıkların kendisini düzenlemez. Menkul kıymet yasasının aksine, hisse senetleri gibi varlıkların kendisi bu kapsamda değildir.
Who MiCA Regulates: CASPs
CASP, kripto varlık hizmet sağlayıcısı anlamına gelir. MiCA, on kategoride düzenlenen hizmeti tanımlar:
Müşteriler adına kripto varlıkların saklanması ve yönetimi.
Kripto varlıklar için ticaret platformu işletilmesi.
Fiat-kripto dönüşümü.
Kripto-kripto dönüşümü.
Müşteriler adına kripto varlıklar için emirlerin gerçekleştirilmesi.
Kripto varlıkların piyasaya sürülmesi.
Müşteriler adına kripto varlıklar için emirlerin alınması ve iletilmesi.
Kripto varlıklar hakkında danışmanlık.
Portföy yönetimi.
Müşteriler adına transfer işlemleri.
AB'de bu hizmetlerden bir veya birkaçını sunan her şirket, kendi ülkesindeki national competent authority (NCA)'dan yetki almak zorundadır. Almanya'da BaFin, Fransa'da AMF, İspanya'da CNMV bu kurumlara örnektir. Sermaye gereksinimleri faaliyete göre değişir: borsa veya saklama hizmeti için 125.000 €, ticaret platformu işletmek için 150.000 €.
Bir CASP, kendi ülkesindeki NCA'dan yetki aldıktan sonra passport hakkı ile diğer AB ülkelerinde ayrıca lisans almadan hizmet sunabilir. Bu, MiCA öncesi dönemdeki parçalı yapıdan önemli bir farktır. Örneğin Litvanya'da lisanslı bir şirket, Almanya, Fransa ve İspanya'daki müşterilere tek bir yetkiyle hizmet verebilir.
ESMA (European Securities and Markets Authority), yetkili CASP'ların resmi AB çapındaki kaydını tutar.
How MiCA Affects Crypto Exchanges
Borsa sektörü, MiCA'nın etkilerinin en net görüldüğü alandır. Lisanslı borsalar kimlik doğrulama ve kara para aklamayı önleme kontrolleri yapmak, müşteri varlıklarını ayrı hesaplarda tutmak, şeffaf ücret açıklamaları yayınlamak ve sürekli sermaye gereksinimlerini karşılamak zorundadır.
CASP statüsü alamayan veya almak istemeyen borsalar AB operasyonlarını sonlandırmalı ve kullanıcıların varlıklarını çekmelerine izin vermelidir. Lisanssız platformlardaki kullanıcılar, şirketin AB faaliyetleri askıya alınmadan önce harekete geçmezlerse çekim riskiyle karşılaşır.
AB sakinleri için pratik kural nettir: ESMA CASP kaydında yer alan bir borsa kullanın veya öz saklama cüzdanına çekim yapın.
Bireysel borsaları kontrol etmek için bu rehberleri kullanabilirsiniz:
Borsalar MiCA yetkisini kaybedebilir veya AB pazarından gönüllü olarak çekilebilir. Her iki durumda da, harekete geçmezseniz fonlarınız risk altına girer.
MiCA, stablecoinler için iki kategori oluşturur ve bu ayrım, düzenlenmiş AB platformlarında hangi coinleri tutabileceğiniz açısından önemlidir.
EMT (e-money token), resmi bir para birimine (ör. EUR veya USD) endekslenerek değerini sabit tutan kripto varlıktır. ART (asset-referenced token) ise birden fazla para birimi, emtia veya başka bir değere referans verebilir.
EMT ihraççıları, kredi kuruluşu veya elektronik para kuruluşu olarak yetkilendirilmelidir. Tokenlar yalnızca fon alımında nominal değerden ihraç edilmeli, tamamen destekli düşük riskli rezervlerle günlük itfa sağlanmalı, bakiyeler için faiz ödenmemeli ve ilgili NCA tarafından onaylanmış MiCA uyumlu bir beyaz kitap yayımlanmalıdır. ART ihraççıları ise MiCA Başlık III kapsamında daha sıkı teminat, yönetişim, rezerv ayrımı ve öz kaynak gereksinimlerine tabidir.
USDC AB'de bir EMT olarak tanınır ve ihraççısı MiCA gerekliliklerini karşıladığı için AB düzenlemeli şirketler tarafından yasal olarak sunulabilir ve kullanılabilir. USDT is not authorized as an MiCA EMT, bu nedenle MiCA kapsamındaki borsalar USDT'yi AB kullanıcıları için liste dışı bırakabilir veya kısıtlayabilir.
MiCA by Country
MiCA, AB çapında bir düzenlemedir ancak yetkilendirme ulusal düzeyde verilir. Her üye ülkenin NCA'sı başvuruları değerlendirir ve lisansları verir; bu lisanslar daha sonra tüm birlikte geçerli olur.
Almanya ve Fransa, AB'nin en büyük kripto pazarlarına sahiptir ve her iki ülkenin NCA'ları MiCA yetkilendirme sürecinde aktiftir. Ancak, 21 Temmuz 2026 itibarıyla ülke bazında doğrulanmış MiCA lisans sayısı için kesin bir veri yoktur. Herhangi bir ülkenin lider olarak adlandırılması için ESMA'nın güncel kayıt verileri gereklidir; lisans durumu için tek yetkili kaynak ESMA'dır.
Her AB üyesi ülke, MiCA'yı kendi ulusal otoritesi aracılığıyla uygular. Kurallar, zaman çizelgeleri ve yerel gereksinimler farklılık gösterebilir.
Bu bölüm, bireysel kripto sahipleri için en kritik kısımdır. MiCA, hizmet sağlayıcıları düzenler. Kendi varlıklarını tutan bireyleri düzenlemez.
Öz saklama cüzdanları MiCA kapsamı dışındadır. Gözetimsiz cüzdan sağlayıcıları CASP olarak sınıflandırılmaz. Kullanıcıların özel anahtarlarını aracı olmadan tuttukları cüzdanlar MiCA kapsamında düzenlenmez.
Tamamen merkeziyetsiz DeFi protokolleri de aracı olmadan çalışıyorsa MiCA kapsamı dışındadır. Bir DeFi protokolünün tanımlanabilir bir işletmecisi varsa denetime tabi olabilir. Gerçekten merkeziyetsiz DEX'ler ve eşler arası transferler düzenlenmez.
NFT'ler genellikle MiCA kapsamı dışındadır. MiCA, benzersiz NFT'lere uygulanmaz; ancak bir CASP, NFT'lerle giriş/çıkış işlemlerinde etkileşime girerse, AML ve seyahat kuralı yükümlülükleri hizmet sağlayıcıya uygulanabilir, NFT sahibine değil.
Kriptonuzu Öz Saklamaya Nasıl Çekersiniz?
Borsanız MiCA kaynaklı bir sorun yaşarsa, en güvenli adım kriptonuzu kontrolünüzdeki bir cüzdana çekmektir. Bu adım adım rehberler, tüm büyük borsalar için süreci anlatır.
MiCA, öz saklama cüzdanlarını düzenlemez. Yani cüzdan seçimi tamamen sizin tercihinizdir. Bu rehberler, belirli pazarlarda seçenekleri karşılaştırmanıza yardımcı olur.
MiCA, yerel vergi yükümlülüklerinin yerine geçmez. Hâlâ kendi ülkenizde kazançlarınızı beyan etmeniz gerekir. Bu rehber, AB'nin en büyük kripto pazarlarından biri için en popüler araçları kapsar: Top 10 Crypto Tax Reporting Tools in Germany.
FAQ
Hesabınızı tutacak yasal kuruluşu ve yetkili olduğu hizmeti para yatırmadan önce kontrol edin. Bir uygulamadaki marka, farklı ülkelerde farklı kuruluşlara ait olabilir. Yetkilendirme, bir platformun sunduğu her ürünü değil, listelenen hizmetleri kapsar. Orada fon bırakmadan önce sonucu kaydedin.
USDT, MiCA EMT olarak yetkilendirilmemiştir; bu nedenle AB düzenlemeli borsalar USDT'yi liste dışı bırakabilir veya AB kullanıcıları için kısıtlayabilir. Stablecoin kuralları 30 Haziran 2024'ten beri geçerlidir. USDT transfer etmeden veya borsada bırakmadan önce platformun güncel kısıtlamalarını ve çekim seçeneklerini kontrol edin.
Güncel CASP yetkilendirme toplamları için tek yetkili kaynak ESMA kaydıdır. Yetkili şirket sayısı, NCA'lar başvuruları işlerken ve şirketler başvurularını geri çekerken değişir. 2026 ortası itibarıyla geçiş dönemi sona eriyor ve kayıt, tam yetkilendirme sürecini tamamlayan şirketleri gösteriyor. Güncel sayı için doğrudan ESMA resmi CASP kaydını kontrol edin; burada belirtilen herhangi bir rakam haftalar içinde güncelliğini yitirebilir.
MiCA, öz saklama cüzdanı kaybının sonuçlarını değiştirmez. Sağlayıcı özel anahtarları tutmaz; erişim tamamen kendi yedekleme düzeninize bağlıdır. Tüm yedekler kaybolur ve seed phrase yoksa fonlar kurtarılamaz. Çalınan bir cüzdan, sağlayıcının erişiminizi geri getirmesini sağlamaz; bu nedenle fon taşımadan önce yedekleme planı yapmak önemlidir.
1 Temmuz 2026'dan itibaren AB'de CASP yetkisi olmadan düzenlenmiş kripto hizmeti sunmak yasadışıdır. Lisanssız borsalar AB operasyonlarını sonlandırmalı ve kullanıcıların varlıklarını çekmesine izin vermelidir. Binance, bunun en bilinen örneğidir: Haziran 2026'da Yunanistan başvurusunu geri çekti ve 1 Temmuz 2026'dan itibaren düzenlenmiş AEA hizmetlerini askıya aldı. Kullanıcılar, platform AB operasyonlarını askıya almadan önce varlıklarını çekmelidir; zorunlu kapatma için beklememelidir.
MiCA bir finansal hizmetler düzenlemesidir, vergi yasası değildir. Kripto kazançlarının nasıl vergilendirileceğini değiştirmez. İlgili bir AB direktifi olan DAC8, varlıklar borsada veya gözetimsiz cüzdanda olsun, kripto varlık raporlama yükümlülükleri getirir. Varlıklarınızı lisanslı bir borsada veya öz saklamada tutsanız da, ulusal yasaya göre vergi yükümlülükleriniz MiCA ile değişmez.
CASP rejimi 30 Aralık 2024'te yürürlüğe girdi. Passporting, bir AB ülkesinde yetkilendirilen bir CASP'nin, lisanslı hizmetlerini diğer tüm AB ülkelerinde ayrıca lisans almadan sunmasına imkân tanır. Bir şirket, kendi ülkesindeki NCA'dan yetki aldıktan sonra, o tek yetkiyle tüm AB/AEA bölgesinde faaliyet gösterebilir. Passporting, yetkilendirmede belirtilen hizmetleri kapsar; bu nedenle kullanıcılar ESMA kaydında yasal kuruluşu ve hizmeti kontrol etmelidir.
Tangem'in ihtiyaçlarınıza uygun olup olmadığını yapay zekâya sorun
Güvenliğimizin ve kullanım kolaylığımızın benzersiz kullanım senaryolarınıza uygun olup olmadığını öğrenmek için Tangem cüzdanını yapay zekâ ile araştırın
Tangem'in ihtiyaçlarınıza uygun olup olmadığını yapay zekâya sorun
Güvenliğimizin ve kullanım kolaylığımızın benzersiz kullanım senaryolarınıza uygun olup olmadığını öğrenmek için Tangem cüzdanını yapay zekâ ile araştırın
Or open it in
Still deciding?
Explore the basics, compare your options, or save when you’re ready to get Tangem.
