JPMorgan : Strategy risque des milliards de sorties si MSCI la retire

JPMorgan avertit que Strategy pourrait subir jusqu’à 8,8 milliards de dollars de sorties si MSCI et d’autres fournisseurs d’indices la retirent des principaux indices en raison de sa trésorerie axée sur le Bitcoin, impactant liquidité et valorisation.

JPMorgan a émis des avertissements selon lesquels Strategy (MSTR) pourrait subir d’importantes répercussions financières si MSCI décidait de la retirer des principaux indices boursiers lors de sa prochaine révision du 15 janvier. La banque estime qu’une telle décision pourrait entraîner environ 2,8 milliards de dollars de sorties passives, un risque pouvant grimper à 8,8 milliards de dollars si d’autres fournisseurs d’indices suivent l’exemple de MSCI. La forte dépendance de Strategy au Bitcoin comme actif de trésorerie principal suscite des inquiétudes quant à son maintien dans des indices clés tels que le Nasdaq 100, MSCI USA et MSCI World. Actuellement, environ 9 milliards de dollars de sa capitalisation boursière sont détenus dans des véhicules d’investissement passifs comme les ETF et fonds communs qui répliquent ces indices. Les analystes de JPMorgan notent qu’une exclusion réduirait probablement la liquidité, la valorisation et la capacité de l’entreprise à lever des capitaux, tout en diminuant son attrait auprès des investisseurs institutionnels. L’action a déjà connu un recul notable, reflétant l’inquiétude du marché face à une possible exclusion. Cette situation est considérée comme un test crucial pour les sociétés détenant d’importants actifs numériques, alors que les fournisseurs d’indices réévaluent leurs critères d’inclusion.