Morgan Stanley abaisse l’objectif de Coinbase
6.6 Investments Morgan Stanley rétrograde Coinbase à « Sous-pondéré » et réduit son objectif de cours à 120 $, citant des revenus en baisse et des inquiétudes après le hack de Binance.
Morgan Stanley a rétrogradé Coinbase Global (COIN) de « Également pondéré » à « Sous-pondéré » et a réduit son objectif de cours de 258 $ à 120 $, invoquant des tendances de trading faibles et des perspectives de revenus en baisse. La banque a exprimé une confiance réduite dans une reprise des bénéfices, notant que le chiffre d'affaires du T3 de Coinbase, à 1,22 milliard de dollars, était inférieur de 6 % à ses prévisions. Les revenus de transaction du T4 devraient être environ 50 % en dessous des estimations précédentes. Morgan Stanley a également réduit ses prévisions de revenus pour 2027 et 2028 de 28 % et 18 % respectivement, et abaissé ses estimations d’EBITDA ajusté de 47 % et 25 %. La nouvelle prévision d’EBITDA ajusté pour 2028, à 2,4 milliards de dollars, est inférieure de 14 % à celle de 2025, indiquant une reprise moins marquée. La récente faille de sécurité de 6,3 milliards de dollars chez Binance a été citée comme un facteur pouvant saper la confiance dans les plateformes crypto centralisées et accroître la surveillance réglementaire, même si Coinbase n'a pas été directement touché. Malgré les efforts de diversification, le trading spot de détail reste une part importante de l’activité de Coinbase.
