Morgan Stanley senkt Kursziel für Coinbase deutlich
6.6 Investments Morgan Stanley stuft Coinbase auf Underweight herab und senkt das Kursziel von 258 $ auf 120 $ wegen schwacher Handelsaktivitäten und Sorgen um die Krypto-Branche.
Morgan Stanley hat Coinbase Global (COIN) von "Equal Weight" auf "Underweight" herabgestuft und das Kursziel deutlich von 258 $ auf 120 $ gesenkt. Als Hauptgründe nennt die Bank schwache Handelsaktivitäten sowie einen verhaltenen Umsatzausblick. Das Vertrauen in eine Erholung der Gewinne sei gesunken, da der Q3-Umsatz von Coinbase mit 1,22 Mrd. $ um 6 % unter den Erwartungen lag und die Transaktionserlöse im Q4 voraussichtlich rund 50 % unter den bisherigen Schätzungen liegen werden. Ein weiterer Faktor ist der jüngste Binance-Sicherheitsvorfall in Höhe von 6,3 Mrd. $, der das Vertrauen in zentralisierte Krypto-Plattformen erschüttert und die regulatorische Kontrolle verschärfen könnte, auch wenn Coinbase selbst nicht direkt betroffen war. Morgan Stanley senkte zudem die Umsatzprognosen für 2027 und 2028 um 28 % bzw. 18 % sowie die bereinigten EBITDA-Schätzungen um 47 % und 25 %. Die revidierte EBITDA-Prognose für 2028 von 2,4 Mrd. $ liegt 14 % unter dem Niveau von 2025 und deutet auf eine weniger ausgeprägte Erholung hin. Trotz Diversifizierungsbemühungen bleibt der Retail-Spot-Handel ein bedeutender Teil des Coinbase-Geschäfts.
