La valoración totalmente diluida (FDV, del inglés Fully Diluted Valuation) es una métrica clave en el espacio de las criptomonedas que ayuda a los inversores a comprender el valor de mercado potencial de un proyecto. Representa la capitalización de mercado total de una criptomoneda si todos los tokens posibles estuvieran en circulación. Esto incluye los tokens que están en circulación actualmente y los que aún no se han lanzado, como lo son los que están bloqueados o reservados. Al calcular la FDV, los inversores pueden evaluar el valor a largo plazo de un proyecto, identificar los riesgos potenciales y tomar decisiones con suficiente información antes de invertir. Este artículo explorará cómo funciona la FDV y su importancia en las criptomonedas.
¿Qué es la valoración totalmente diluida (FDV)?
La capitalización de mercado totalmente diluida o valoración totalmente diluida (FDV) es el valor total de un proyecto de criptomoneda, teniendo en cuenta todos sus tokens en circulación. Los inversores lo utilizan para evaluar el potencial futuro del proyecto, de forma similar al número total de acciones que se pueden emitir en el mercado de valores.
¿Por qué es importante la valoración totalmente diluida (FDV)?
Suponiendo que todas sus monedas están en circulación, el valor más alto del proyecto de criptomoneda está representado estadísticamente por su valoración totalmente diluida. Esto proporciona a los inversores una perspectiva más amplia del proyecto.
La cantidad total de tokens en circulación para la mayoría de los proyectos de criptomonedas puede fluctuar semanalmente. A medida que se crean más tokens mediante la minería, las recompensas por staking o por proporcionar liquidez, la liberación de tokens adquiridos o la acuñación de nuevos tokens, la cantidad total de tokens en circulación aumenta. A medida que se queman tokens, la cantidad total de tokens deflacionarios en circulación disminuye.
Últimamente es común liberar un pequeño porcentaje del suministro máximo de tokens en el momento del lanzamiento. Dado que no hay muchos tokens en uso, estos proyectos están presumiblemente "infravalorados" en vista de su capitalización de mercado y sus fundamentos actuales.
Si no hay un aumento correspondiente en la demanda, el valor de cada token puede comenzar a disminuir a medida que se lanzan más y se colocan en el mercado. Los inversores que no consideran estas posibles fluctuaciones en la oferta podrían perder dinero cuando se vendan tokens adicionales en el mercado. Analizar el FDV de un token evita esta situación.
Cómo calcular la valoración totalmente diluida
El FDV tiene en cuenta la oferta total de tokens, no solo los que están en circulación. La oferta total de un token se puede encontrar en la documentación del proyecto o en la página de tokenomics de Coingecko. Los detalles de los contratos inteligentes de los tokens creados en blockchains de contratos inteligentes también pueden proporcionar esta información.
La valoración totalmente diluida de un proyecto de criptomoneda se calcula multiplicando todo el suministro del token por su precio actual.
Valoración totalmente diluida = Precio del token X Oferta total
El suministro total consta de tokens actualmente en circulación y tokens en espera de distribución, a excepción de cualquier moneda que haya sido quemada (retirada de la circulación), el suministro total consta de tokens que están actualmente en circulación y tokens que están en espera de distribución.
Es similar al número total de acciones en circulación en el mercado de valores. La capitalización de mercado de la criptomoneda se proyecta utilizando la valoración totalmente diluida, suponiendo que todos los tokens, aparte de los que se queman en uso, están presentes.
FDV vs. capitalización de mercado
La valoración totalmente diluida y la capitalización de mercado (abreviatura de "capitalización de mercado") tienen algunas diferencias significativas.
La cantidad de tokens en uso y sus precios actuales determinan la capitalización de mercado de una criptomoneda, que se ve afectada por los cambios en cualquiera de estos. La creciente demanda puede generar precios de tokens más altos y una mayor capitalización de mercado.
Examinemos las diferencias matemáticas entre FDV y capitalización de mercado:
Precio del token X Oferta circulante = Capitalización de mercado
Precio del token x oferta total = FDV.
Cuando todos sus tokens están en circulación y pueden comercializarse en bolsas, el suministro total de un token es igual a su suministro en circulación. En este caso, el valor de mercado de la moneda y la capitalización de mercado son los mismos.
El FDV proporciona una indicación del valor futuro previsto. La mayoría de los tokens en proyectos con capitalizaciones de mercado pequeñas pueden estar adquiridos y programados para su lanzamiento en el futuro cercano. Si estos tokens se hubieran lanzado, el valor del proyecto habría sido el que muestran las estadísticas del FDV (ignorando la variable de demanda). Como inversor, depende de usted decidir si el proyecto tiene el valor de esta cantidad estimada.
Conclusión
Cuando se utiliza de forma eficaz, el FDV es una estadística útil que ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento de un proyecto en términos de tokenomics. Según el calendario de lanzamiento de tokens, el tiempo que tardan los tokens adquiridos en entrar en circulación podría ser de muchos meses. Aquellos que tengan la intención de conservar sus activos durante ese tiempo deben considerar el impacto que este suministro adicional tendrá en el costo de cada token.
A medida que se desbloquean tokens adicionales, existe una probabilidad razonable de que el valor por token disminuya si la valoración totalmente diluida muestra una valoración irracional. El FDV es probablemente más razonable cuando el proyecto tiene bases sólidas y un cronograma de lanzamiento de tokens sostenible.
Por lo general, los proyectos de criptomonedas brindan una explicación detallada de su tokenomics. Estas presentaciones contienen información sobre el suministro máximo y circulante del token, la distribución de tokens en circulación y los próximos calendarios de lanzamiento. Cada uno de estos detalles es fundamental e influye en la valoración del proyecto.