En las finanzas descentralizadas (DeFi), el valor total bloqueado (TVL) es una métrica crucial. Refleja la cantidad de dinero que los usuarios han bloqueado en contratos inteligentes para préstamos, staking y liquidez. Esta guía explicará cómo calcular el TVL, enumerará los principales protocolos DeFi basados en TVL y explicará la importancia de esta métrica.
¿Qué es TVL?
El valor total bloqueado (TVL) cuantifica el valor en dólares de los activos digitales (criptomonedas, monedas estables, tokens) protegidos por los contratos inteligentes de un protocolo DeFi en un momento dado. Al agregar los precios de mercado en tiempo real, el TVL refleja la participación de los usuarios y la profundidad de liquidez que sustenta la fluidez de las operaciones en cadena.
¿Por qué es importante TVL?
El TVL ayuda a los inversores a evaluar la popularidad de un proyecto DeFi. Un TVL más alto indica mayor confianza y compromiso de los usuarios, lo que significa que más inversores están dispuestos a invertir sus activos en la plataforma. Un TVL más bajo puede generar dudas sobre la viabilidad o el atractivo de la plataforma.
El TVL también sirve como una métrica valiosa para comparar el tamaño y la influencia de diferentes proyectos DeFi. Con el TVL, se puede identificar qué plataformas lideran en cuanto a utilización de activos y participación de los usuarios.
Cómo calcular el TVL de un protocolo
1. Identificar los activos bloqueados
Comience enumerando todos los activos incluidos en los contratos en cadena del protocolo (por ejemplo, un market maker automatizado podría tener ETH, USDC, DAI)
2. Recuperar precios en vivo
Obtenga precios en USD en tiempo real para cada activo a través de API confiables o de mercado: CoinGecko, Binance u oráculos como Chainlink.
3. Multiplicar los saldos por los precios
Para cada activo, multiplique el saldo de su contrato por su precio actual en USD. Por ejemplo, supongamos que el Protocolo XYZ tiene 5000 ETH, 2000 DAI y 1000 USDC. Con ETH = 2000 USD, DAI = 1 USD y USDC = 1 USD:
Valor de ETH: 5000 × $2000 = $10 000 000
Valor DAI: 2000 × $1 = $2000
Valor del USDC: 1000 × $1 = $1000
TVL total: $10,003,000
4. Agregar y publicar
Sume los valores en USD para obtener el TVL del protocolo. Los paneles actualizan estos cálculos en tiempo real, ofreciendo una instantánea de la actividad económica de DeFi.
La mayoría de los inversores recurren a plataformas de análisis DeFi de terceros, como DefiLlama, para obtener los datos necesarios. Estas plataformas recopilan datos de aplicaciones financieras descentralizadas mediante interfaces de programación de aplicaciones (API) y otras técnicas computacionales.
Principales protocolos DeFi por TVL en junio de 2025
Estos son los principales protocolos DeFi por valor total bloqueado (TVL) a junio de 2025, mostrando dónde se invierte la mayor parte del capital en las finanzas descentralizadas.
El Bridged TVL representa el valor de los activos bloqueados en contratos puente, lo que proporciona una métrica esencial para comprender la liquidez transferida a través de las redes.
El TVL puenteado («valor total bloqueado puenteado») mide el valor en dólares de los criptoactivos bloqueados en puentes entre cadenas: contratos inteligentes que custodian tokens en una cadena de bloques para que se pueda acuñar o liberar una cantidad equivalente en otra. En otras palabras, es la suma de todos los fondos que los usuarios han bloqueado en contratos puente para transferir valor entre cadenas.
Por ejemplo, si se transfieren miles de millones de Ethereum a redes de Capa 2, esto se reflejaría en el TVL (valor total bloqueado) del puente. Esta métrica es importante para comprender la liquidez que fluye entre las redes.
¿Qué se considera “puente”?
Puentes canónicos : el puente propio del protocolo o uno estrechamente afiliado)
Puentes externos/de custodia (puentes de terceros como Wormhole, Axelar, etc.)
Las 10 principales cadenas de bloques según TVL
A partir de junio de 2025, las principales cadenas de bloques por valor total bloqueado destacan los ecosistemas donde se concentra la mayor parte del capital DeFi.
El aumento del valor total bloqueado (TVL) suele indicar una tendencia positiva, ya que los nuevos inversores invierten en proyectos exitosos. Una disminución del TVL puede generar un sentimiento negativo en el mercado.
Cuando los usuarios comienzan a retirar sus activos de un protocolo, esto puede indicar problemas subyacentes, como preocupaciones sobre la seguridad o una disminución de la rentabilidad. Esto puede desencadenar una venta masiva de tokens relacionados, ya que los inversores reaccionan a los riesgos percibidos, lo que agrava aún más la caída del TVL.
Los peligros potenciales de un protocolo de TVL alto
Si bien un valor total bloqueado (TVL) elevado puede indicar confianza del usuario, también presenta riesgos. Por ejemplo, una gran concentración de activos en un solo protocolo lo convierte en un objetivo más atractivo para los hackers. Si un protocolo con un TVL elevado sufre una brecha de seguridad, los usuarios sufrirán pérdidas significativas y el TVL se reducirá drásticamente.
Desventajas de TVL
El TVL solo ofrece una breve descripción general del valor total de los activos bloqueados en una plataforma; no muestra los niveles de actividad. Una plataforma puede tener un TVL alto junto con una actividad mínima de los usuarios, lo que sugiere que un número limitado de inversores contribuye al TVL.
Las cifras de TVL pueden ser infladas artificialmente por actores maliciosos que buscan atraer la atención hacia su plataforma o proyecto. Esto puede dificultar que los usuarios evalúen con precisión el valor de un proyecto. Aun así, no debería representar un problema al evaluar plataformas DeFi o dApps con una sólida reputación.
Las plataformas de préstamos buscan atraer inversores ofreciendo atractivas tasas de interés anuales (TAE). Cualquier activo digital bloqueado en la red para obtener este rendimiento aumentará el TVL de la red.
Final
El TVL ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas y a navegar con mayor eficiencia en el mercado de criptomonedas. Al conocer las tendencias del TVL y sus consecuencias, se puede evaluar mejor la estabilidad y el potencial de los proyectos DeFi y tomar decisiones estratégicas de inversión.
Este contenido se proporciona únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como consejo de inversión. Invertir en Web3 y criptomonedas conlleva riesgos. Es fundamental que investigue por su cuenta antes de utilizar cualquier aplicación de Web3 o criptomonedas.
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