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Raoul Pal：美流动性紧缩致加密与科技下跌

6.6 Macro
2月2日, 2026

Raoul Pal称加密市场下跌源于美国流动性紧缩，非行业缺陷。比特币与SaaS股票同步下跌，黄金上涨加剧流动性压力。

Raoul Pal表示，近期加密货币市场剧烈波动，市值蒸发2500亿美元，主要原因是美国流动性收紧，而非加密行业本身的问题。他指出，比特币的下跌走势与SaaS（软件即服务）股票高度一致，这两者都对流动性和利率变化极为敏感。 Pal认为，这种同步下跌反映了宏观经济因素的影响，例如美国政府关门、美联储逆回购工具耗尽以及财政部一般账户重建，导致市场流动性被抽离。此外，黄金价格飙升也吸收了原本可能流向比特币和科技股的资金。 他否定了将下跌归咎于加密行业自身或政策人事变动的说法，强调本轮下跌根源在于更广泛的宏观经济和流动性环境。Pal认为，若美国政府资金问题得到解决，市场流动性有望恢复，从而缓解加密和科技资产的压力。

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