라울 팔, 암호화폐 하락 원인으로 유동성 지목

라울 팔은 암호화폐 하락이 미국 유동성 긴축과 금값 상승에 기인한다고 분석했다. 암호화폐 결함이 아니라 거시경제 환경이 원인임을 강조했다.

라울 팔(Raoul Pal)은 최근 암호화폐 시장에서 약 2,500억 달러 규모의 급락이 암호화폐 자체의 결함이 아니라 미국의 유동성 긴축에 기인한다고 밝혔다. 그는 비트코인 하락세가 SaaS(서비스형 소프트웨어) 주식과 유사하게 움직였음을 강조하며, 두 자산 모두 유동성과 금리 변화에 민감한 장기 자산임을 지적했다. 팔은 이번 동반 하락의 주요 원인으로 미국 정부 셧다운, 연방준비제도의 역환매조건부채권(Reverse Repo) 소진, 재무부 일반계정(TGA) 재구축 등으로 인한 시장 유동성 흡수를 꼽았다. 또한 금값 급등이 비트코인 및 기술주와 같은 위험자산에 유입될 자본을 흡수했다고 분석했다. 그는 암호화폐 고유의 문제나 정책 인사 때문이라는 주장을 일축하며, 이번 하락의 근본 원인은 거시경제 및 유동성 환경에 있다고 강조했다. 미국 정부의 자금 조달 문제가 해결되면 시장 유동성이 회복되고 암호화폐 및 기술주에 대한 압박이 완화될 수 있다고 전망했다.