Stablecoins privadas enfrentam riscos de liquidez, dizem especialistas

Especialistas e reguladores alertam: reservas voláteis de Tether e USDC aumentam riscos de liquidez e levantam dúvidas sobre sua estabilidade.

Reguladores europeus e investidores institucionais estão intensificando o escrutínio sobre stablecoins privadas como Tether (USDT) e USDC da Circle, questionando sua confiabilidade como equivalentes ao dinheiro fiduciário. Especialistas no Digital Money Summit 2026, em Londres, como Christoph Hock da Union Investment, argumentam que as reservas dessas stablecoins frequentemente incluem ativos voláteis, como ouro e Bitcoin, tornando-as semelhantes a fundos hedge especulativos, e não a instrumentos estáveis de baixo risco. O Banco de Compensações Internacionais alerta que, mesmo com reservas compostas principalmente por títulos do Tesouro dos EUA, pode faltar liquidez suficiente em situações de crise. Isso ocorre porque, se muitos detentores tentarem sacar simultaneamente, a velocidade de resgate pode se tornar um problema crítico. Tether e Circle, que juntas controlam quase 90% do mercado global de stablecoins, podem enfrentar graves crises de liquidez, com possíveis efeitos colaterais além do setor cripto. Essas preocupações ressaltam a vulnerabilidade dos modelos econômicos das stablecoins e levantam dúvidas sobre sua adequação para adoção institucional e uso como ativos seguros.