Kraken tem licença MiCA? Status regulatório na UE e estrutura de duas

Sim. A Kraken possui duas licenças separadas de MiCA CASP (Crypto Asset Service Provider) emitidas pelo Banco Central da Irlanda, ambas autorizadas em 25 de junho de 2025. Uma entidade cobre oito categorias de serviços de criptoativos MiCA em todos os 30 países do EEE. A outra detém uma autorização exclusiva para operar uma plataforma de negociação. Essa divisão é incomum e importante para entender exatamente o que a Kraken pode oferecer e onde.

As duas licenças MiCA da Kraken explicadas

Os negócios europeus da Kraken operam por meio de duas entidades irlandesas, cada uma com sua própria autorização CASP do Central Bank of Ireland (CBI).

A primeira é a Payward Europe Solutions Limited (PESL), registro CBI C468360. Essa entidade possui a licença mais ampla: está autorizada para custódia e administração, troca entre cripto e fiat, troca entre criptoativos, execução de ordens, colocação de criptoativos, recepção e transmissão de ordens e serviços de transferência. São 8 das 10 categorias de serviços MiCA. O registro de passaporte MiCA da AMF indica a data de autorização como 25 de junho de 2025, e a licença é válida em todos os 30 estados do EEE.

A segunda é a Payward Global Solutions Limited (PGSL), registro CBI C559106. Essa entidade possui uma autorização mais restrita, porém distinta: é licenciada especificamente para operar uma plataforma de negociação de criptoativos. Seu identificador oficial no registro MiCA é 9845003D98SCC2851458, e a autorização também é de 25 de junho de 2025.

Duas entidades, duas licenças, ambas irlandesas e emitidas no mesmo dia.

Na prática, isso significa: ao usar a exchange spot da Kraken na UE, você está contratando com uma entidade regulada pela MiCA. Ao usar especificamente a plataforma de negociação, essa função está sob a autorização dedicada da PGSL, não sob a licença mais ampla da PESL. A maioria das exchanges obtém uma única autorização CASP e opera todos os serviços por meio dela. A Kraken optou por uma estrutura diferente.

A empresa também informa possuir 145 ou mais permissões regulatórias globais e mais de 100 licenças ativas em mais de 30 países, o que a coloca entre as exchanges mais reguladas em operação na Europa.

Por que duas entidades? Arquitetura regulatória da Kraken

Cada entidade assume uma função regulada específica, permitindo que o órgão supervisor tenha uma empresa clara para fiscalizar. Um CASP é uma empresa autorizada a fornecer serviços cripto sob a MiCA. Esse é o ponto-chave para entender a estrutura de duas entidades da Kraken na UE. Atividades financeiras diferentes exigem licenças diferentes. Uma plataforma de negociação conecta compradores e vendedores. Custódia significa guardar ativos dos clientes. Transmissão de ordens significa repassar ordens de clientes. Concentrar todas as funções em uma só empresa pode espalhar problemas de conformidade por todo o negócio. Entidades separadas podem limitar esse risco.

O caso da SEC contra Payward Inc. e Payward Ventures Inc. deixa o princípio claro: reguladores tratam funções de exchange, corretora, distribuidora, compensação e custódia como atividades reguladas distintas. Uma entidade separada permite que cada função esteja sob a licença e supervisão adequadas. No caso da MiCA, a autorização exclusiva da PGSL cobre a plataforma de negociação. Assim, o CBI tem uma entidade nomeada para supervisionar essa função. A licença mais ampla da PESL cobre 8 das 10 categorias de serviços MiCA.

A Kraken adota separação semelhante fora da MiCA, mas esse organograma mais amplo não muda o ponto para clientes da UE. Verifique qual entidade está nomeada no serviço que você utiliza. Para o leitor, essa divisão importa quando um serviço, informação ou reclamação está atrelada a uma parte específica da empresa. Por exemplo, se Elena vende 0,5 BTC na exchange spot da Kraken, a autorização mais ampla da PESL cobre os serviços de troca e custódia, enquanto a PGSL detém a autorização separada da plataforma.

O serviço nomeado no contrato indica qual parte da Kraken é responsável. Você não precisa decorar o organograma antes de fazer uma operação spot. Ainda assim, conferir o nome da entidade ajuda a separar dúvidas sobre a plataforma, custódia, serviços de pagamento ou produtos fora da MiCA.

Lista completa de serviços da Kraken sob a MiCA

Entre as duas entidades, a Kraken cobre uma ampla gama do catálogo de serviços MiCA.

Payward Europe Solutions Limited está autorizada para:

• Custódia e administração de criptoativos em nome de clientes
• Troca de criptoativos por moeda fiduciária
• Troca de criptoativos por outros criptoativos
• Execução de ordens de criptoativos em nome de clientes
• Colocação de criptoativos
• Recepção e transmissão de ordens de criptoativos em nome de clientes
• Serviços de transferência de criptoativos em nome de clientes
• Gestão de portfólio de criptoativos

Payward Global Solutions Limited está autorizada para:

• Operação de plataforma de negociação de criptoativos

O resultado é uma estrutura CASP que cobre quase todo o espectro de serviços MiCA. A gestão de portfólio é um destaque: trata-se de uma das autorizações menos comuns entre exchanges e, ao constar na licença da PESL, permite que a Kraken ofereça serviços gerenciados de criptoativos a clientes da UE sob um regime regulado.

Futuros perpétuos estão totalmente fora do escopo da MiCA. A Kraken oferece negociação de perps por meio de uma licença de empresa de investimentos MiFID com a CySEC. As proteções da MiCA não se aplicam a essa categoria de produto.

Disponibilidade da plataforma de negociação da Kraken no EEE

Ambas as autorizações CASP irlandesas são válidas em todos os 30 países do EEE. O passaporte significa que uma autorização irlandesa pode oferecer serviços cobertos em todo o EEE. Um resumo inicial mencionava uma limitação entre Chipre e Irlanda para a PGSL. No entanto, as pesquisas mais recentes citadas neste artigo apontam para passaporte EEE completo para ambas as autorizações irlandesas, e é essa evidência que seguimos aqui.

A PGSL detém a autorização para operar a plataforma de negociação. A licença mais ampla da PESL cobre serviços de troca e execução. Para um cliente da UE, essas funções separadas não criam uma divisão país a país na situação atual de passaporte do EEE. Independentemente de qual entidade atende você, a autorização regulatória está no nível da exchange. Ela regula como a Kraken gerencia seus ativos enquanto estão na plataforma. Isso não muda o fato de que ativos mantidos em qualquer exchange permanecem sob controle da própria exchange, não do usuário.

Kraken vs outras exchanges licenciadas

A Kraken não é a única exchange licenciada pela MiCA na Europa, mas sua estrutura de duas entidades é incomum. Veja como ela se compara a outros três grandes operadores licenciados.

OKX Europe Limited possui 9 dos 10 serviços MiCA pela MFSA de Malta, incluindo custódia, plataforma de negociação, múltiplos serviços de troca e execução, colocação, recepção e transmissão de ordens, gestão de portfólio e serviços de transferência. Também possui licença MiFID II e de instituição de pagamento em Malta.

Coinbase Luxembourg S.A. é autorizada pela CSSF de Luxemburgo para 7 dos 10 serviços MiCA: custódia, troca fiat/cripto, execução de ordens, colocação, recepção e transmissão de ordens e serviços de transferência. Além da autorização na UE, a empresa possui registro FCA no Reino Unido, MSB com a FinCEN nos EUA e registro AUSTRAC na Austrália.

Bitstamp está listada entre as principais exchanges reguladas pela MiCA na Europa e é descrita como uma operadora totalmente regulada e de longa data para usuários da UE. Os resumos atuais do registro MiCA detalham os serviços autorizados para OKX, Coinbase e Kraken; o número exato de serviços da Bitstamp deve ser verificado diretamente no registro CASP da ESMA.

Para o leitor da UE, a diferença relevante é a estrutura legal: a PGSL detém a autorização exclusiva de plataforma, enquanto OKX e Coinbase listam seus serviços MiCA sob uma única entidade. A tabela não mostra a Kraken oferecendo um conjunto mais amplo de serviços cobertos do que a OKX.

Como proteger seus ativos na Kraken

Uma licença MiCA define regras para os serviços cobertos pela Kraken. Não muda o arranjo de custódia: ativos mantidos na Kraken ficam sob custódia da própria exchange. A exchange detém as chaves privadas.

O ponto prático da custódia em exchanges é: ao deixar ativos em qualquer exchange, você depende da segurança, solvência e continuidade operacional dessa exchange. Exchanges reguladas estão sujeitas a regras de conduta e obrigações de segregação de ativos sob a MiCA. Essas proteções são importantes, mas não colocam as chaves nas suas mãos.

Autocustódia significa que a chave privada permanece sob seu controle. A chave é gerada no seu dispositivo, assina transações localmente e nunca é transmitida a terceiros. Um ataque à exchange, insolvência ou bloqueio regulatório não afeta ativos que você mantém em autocustódia. O risco existe: quem perde a chave privada ou seed phrase em autocustódia não tem como recuperar. Não há suporte, nem redefinição de conta.

Tangem Wallet oferece uma solução para esse equilíbrio. É uma hardware wallet que armazena as chaves privadas offline em um cartão NFC com elemento seguro Samsung S3D350A certificado em Common Criteria EAL6+. A chave privada é gerada dentro do elemento seguro durante a configuração e permanece no cartão. O padrão da Tangem é sem seed phrase, usando backup em múltiplos cartões: conjuntos de dois ou três cartões armazenam as mesmas chaves, e qualquer cartão garante acesso total.

Para usuários da Kraken com grandes valores, o fluxo é simples: negocie na Kraken e depois faça o saque para uma carteira de autocustódia para armazenamento de longo prazo. A documentação explica o processo de saque (selecionar ativo, escolher rede, inserir endereço de destino, confirmar). O endereço de recebimento vem da sua carteira de autocustódia. Não há integração direta entre a Kraken e nenhuma carteira específica; o endereço é inserido manualmente.

Se todos os cartões Tangem forem perdidos e não houver seed phrase, os fundos ficam permanentemente inacessíveis. O modelo sem seed phrase elimina o risco de ataque à frase, mas também remove o plano de contingência.