Kraken, MiCA 라이선스 보유? EU 규제 현황과 이중 법인 구조

네, 맞아요. Kraken은 아일랜드 중앙은행에서 각각 2025년 6월 25일에 인가받은 두 개의 MiCA CASP (암호화폐 서비스 제공자) 라이선스를 보유하고 있어요. 한 법인은 30개 EEA 국가 전체에서 8가지 MiCA 암호화폐 서비스 범주를 담당하고, 다른 한 법인은 거래 플랫폼 운영에 특화된 인가를 받았어요. 이런 이중 구조는 드물며, Kraken이 어떤 서비스를 어디서 제공할 수 있는지 이해하는 데 중요해요.

Kraken의 두 가지 MiCA 라이선스 구조

Kraken의 유럽 사업은 각각 Central Bank of Ireland (CBI)에서 CASP 인가를 받은 두 개의 아일랜드 법인을 통해 운영돼요.

첫 번째는 Payward Europe Solutions Limited (PESL)로, CBI 등록번호 C468360이에요. 이 법인은 더 넓은 범위의 라이선스를 보유하고 있어요. 즉, 수탁 및 관리, 암호화폐-법정화폐 교환, 암호화폐 간 교환, 주문 실행, 암호화폐 배치, 주문 수령 및 전달, 이체 서비스 등 8가지 MiCA 서비스 범주에 인가받았어요. AMF의 MiCA 패스포트 자료에 따르면 인가일은 2025년 6월 25일이며, 이 라이선스는 30개 EEA 국가 전체에 적용돼요.

두 번째는 Payward Global Solutions Limited (PGSL)로, CBI 등록번호 C559106이에요. 이 법인은 좀 더 좁지만 독립된 인가를 보유하고 있는데, 암호화폐 거래 플랫폼 운영에 특화된 라이선스예요. MiCA 등록부의 공식 식별자는 9845003D98SCC2851458이며, 인가일은 역시 2025년 6월 25일이에요.

두 법인, 두 라이선스, 모두 아일랜드 소재, 같은 날 발급됐어요.

실제 적용은 이렇습니다. EU에서 Kraken의 스팟 거래소를 이용하면 MiCA 규제를 받는 법인과 계약하게 돼요. 거래 플랫폼 기능을 이용할 때는 PESL의 광범위한 라이선스가 아니라 PGSL의 전용 인가가 적용돼요. 대부분의 거래소는 단일 CASP 인가로 모든 서비스를 운영하지만, Kraken은 이중 구조를 선택했어요.

또한 Kraken은 전 세계적으로 145개 이상의 규제 허가와 30개국 이상에서 100개가 넘는 활성 라이선스를 보유하고 있다고 밝혔어요. 이는 유럽 내에서 가장 강력하게 규제받는 거래소 중 하나임을 보여줘요.

왜 두 개의 법인? Kraken의 규제 구조

각 법인은 특정 규제 업무를 맡아, 감독 기관이 명확하게 관리할 수 있어요. CASP는 MiCA 하에서 암호화폐 서비스를 제공할 수 있도록 인가받은 법인이에요. 이게 바로 Kraken의 EU 이중 구조를 이해하는 핵심 포인트예요. 금융 활동에 따라 필요한 라이선스가 달라요. 거래 플랫폼은 매수자와 매도자를 연결하고, 수탁은 고객 자산을 보관해요. 주문 전달은 고객의 주문을 다음 단계로 넘기는 역할이에요. 모든 역할을 한 법인에 몰아넣으면, 규제 문제 발생 시 사업 전체에 위험이 확산될 수 있어요. 별도 법인으로 분리하면 이런 위험을 줄일 수 있죠.

미국 SEC가 Payward Inc.와 Payward Ventures Inc.를 상대로 한 소송에서 이 원칙이 명확히 드러나요. 규제 기관은 거래, 중개, 딜러, 청산, 수탁 역할을 각각 독립된 규제 기능으로 봐요. 각 역할을 별도 법인에 두면, 해당 역할에 맞는 라이선스와 감독 기관이 지정돼요. MiCA 기준으로 보면, PGSL은 거래 플랫폼 전용 인가를 보유해 CBI가 해당 기능만 감독할 수 있어요. PESL은 8가지 MiCA 서비스 범주에 대한 광범위한 라이선스를 갖고 있어요.

Kraken은 MiCA 외에도 유사한 분리 구조를 적용하고 있지만, EU 고객 입장에서는 이 점이 크게 달라지지 않아요. 자신이 이용하는 서비스의 법인명을 확인하는 것이 중요해요. 예를 들어, Elena가 Kraken 스팟 거래소에서 0.5 BTC를 판매한다면, PESL의 광범위한 인가가 교환 및 수탁 서비스를, PGSL은 별도의 플랫폼 인가를 담당해요. 

계약서에 명시된 서비스명으로 어떤 법인이 책임지는지 알 수 있어요. 스팟 거래를 할 때 복잡한 조직도를 외울 필요는 없지만, 법인명을 확인하면 플랫폼, 수탁, 결제 서비스, MiCA 적용 외 상품 등 각각의 문의나 문제를 구분하는 데 도움이 돼요.

Kraken의 MiCA 서비스 전체 목록

두 법인을 통해 Kraken은 MiCA 서비스 카탈로그의 상당 부분을 커버하고 있어요.

Payward Europe Solutions Limited가 인가받은 서비스는 다음과 같아요:

• 고객을 위한 암호화폐 수탁 및 관리
• 암호화폐와 법정화폐 간 교환
• 암호화폐 간 교환
• 고객을 위한 암호화폐 주문 실행
• 암호화폐 배치
• 고객을 위한 암호화폐 주문 수령 및 전달
• 고객을 위한 암호화폐 이체 서비스
• 암호화폐 포트폴리오 관리

Payward Global Solutions Limited는 다음 서비스에 인가받았어요:

• 암호화폐 거래 플랫폼 운영

이렇게 두 법인이 합쳐져 CASP 구조로 MiCA 서비스 대부분을 아우르고 있어요. 특히 포트폴리오 관리는 거래소에서 드문 MiCA 인가 중 하나로, PESL 라이선스에 포함되어 있어 Kraken이 EU 고객에게 규제된 환경에서 자산 관리 서비스를 제공할 수 있음을 의미해요.

한편, 영구 선물(perpetual futures)은 MiCA 적용 대상이 아니에요. Kraken은 별도의 MiFID 투자회사 라이선스(키프로스 CySEC 인가)를 통해 파생상품 거래를 제공하고 있어요. MiCA 보호는 이 상품군에는 적용되지 않아요.

Kraken 거래 플랫폼의 EEA 내 이용 가능성

두 아일랜드 CASP 인가는 30개 EEA 국가 전체에 패스포팅돼요. 패스포팅이란 아일랜드 인가가 EEA 전체에서 해당 서비스를 제공할 수 있다는 의미예요. 관련 자료 일부에서는 PGSL이 키프로스와 아일랜드에만 제한된다고 언급되지만, 본문에서는 최신 연구를 따라 두 인가 모두 EEA 전체에 적용된다는 입장을 따랐어요.

PGSL은 거래 플랫폼 운영 인가를, PESL은 교환 및 주문 실행 등 광범위한 라이선스를 보유하고 있어요. EU 고객 입장에서는 이 역할 분리가 국가별 차이를 만들지 않아요. 어떤 법인이 서비스를 제공하든, 규제 인가는 거래소 단위로 적용돼요. Kraken이 자산을 어떻게 관리하는지에 대한 규제 기준을 정하지만, 거래소에 보관된 자산의 키는 여전히 거래소가 관리한다는 점은 변하지 않아요.

Kraken과 다른 라이선스 거래소 비교

Kraken도 MiCA 라이선스를 보유한 유럽 거래소 중 하나지만, 이중 법인 구조는 드문 편이에요. 아래는 다른 주요 라이선스 거래소와의 비교예요.

OKX Europe Limited는 몰타 MFSA에서 9개 MiCA 서비스를 인가받았으며, 수탁, 거래 플랫폼, 다양한 교환 및 실행 서비스, 배치, 주문 수령 및 전달, 포트폴리오 관리, 이체 서비스를 포함해요. MiFID II와 몰타 결제기관 라이선스도 보유하고 있어요.

Coinbase Luxembourg S.A.는 룩셈부르크 CSSF에서 7개 MiCA 서비스(수탁, 법정화폐/암호화폐 교환, 주문 실행, 배치, 주문 수령 및 전달, 이체 서비스)에 인가받았어요. EU 인가 외에도 영국 FCA, 미국 FinCEN MSB, 호주 AUSTRAC 등록도 갖추고 있어요.

Bitstamp는 유럽 주요 MiCA 규제 거래소로 등재되어 있으며, 오랜 기간 EU 사용자를 대상으로 완전 규제 환경에서 운영 중이에요. OKX, Coinbase, Kraken에 대한 MiCA 인가 서비스 내역은 공식 등록부에서 확인할 수 있고, Bitstamp의 정확한 서비스 범위는 ESMA의 CASP 등록부에서 직접 확인하는 것이 좋아요.

EU 독자 입장에서 중요한 점은 법인 구조의 차이예요. PGSL은 거래 플랫폼 전용 인가를, OKX와 Coinbase는 단일 법인에 MiCA 서비스를 통합해 운영해요. 표에서 볼 때 Kraken이 OKX보다 더 광범위한 서비스를 제공하는 것은 아니에요.

Kraken 자산 안전하게 보관하는 방법

MiCA 라이선스는 Kraken이 제공하는 서비스에 대한 규칙을 정하지만, 수탁 구조 자체를 바꾸지는 않아요. Kraken에 보관된 자산의 키는 Kraken이 관리해요.

실질적으로 거래소 수탁의 가장 큰 이슈는, 자산을 거래소에 두면 해당 거래소의 보안, 지급능력, 지속 운영을 신뢰해야 한다는 점이에요. 규제 거래소는 MiCA 하에서 영업 행위 기준과 자산 분리 의무를 지지만, 이 보호장치가 있다고 해서 키가 내 손에 오는 것은 아니에요.

자가 수탁은 개인 키가 내 통제 아래에 있다는 뜻이에요. 키는 내 기기에서 생성되어 로컬에서 트랜잭션 서명에만 쓰이고, 제3자에게 전송되지 않아요. 거래소 해킹, 파산, 규제 동결이 발생해도 자가 수탁 자산에는 영향을 줄 수 없어요. 단, 자가 수탁자는 개인 키나 시드 구문을 잃어버리면 복구할 방법이 없어요. 지원 티켓도, 계정 초기화도 없어요.

Tangem Wallet은 이런 트레이드오프에 대한 한 가지 해법이에요. 이 하드웨어 지갑은 NFC 지원 카드에 개인 키를 오프라인으로 저장하며, Samsung S3D350A 보안 칩( Common Criteria EAL6+ 인증) 내에서 키가 생성되고 카드에만 남아요. Tangem의 기본 설정은 시드 없는(Seedless) 구조로, 2~3장의 카드를 백업으로 사용해요. 각 카드가 동일한 키를 보관해 어느 카드로든 완전한 접근이 가능해요.

Kraken에서 큰 금액을 보유하는 사용자는, 거래소에서 거래 후 장기 보관은 자가 수탁 지갑으로 출금하는 것이 안전해요. Kraken의 공식 문서에서 출금 절차(자산 선택, 네트워크 선택, 출금 주소 입력, 확인)를 안내하고 있어요. 출금 주소는 자가 수탁 지갑에서 복사해 입력하면 돼요. Kraken과 특정 지갑 간의 직접 연동은 없고, 주소를 수동으로 입력해야 해요.

Tangem 카드를 모두 분실하고 시드 구문이 없다면, 자금은 영구적으로 접근할 수 없어요. 시드 없는 구조는 시드 구문 공격 위험을 없애지만, 복구 수단도 사라져요.