Kraken 获得 MiCA 牌照了吗？欧盟监管现状及双实体结构解析

是的。Kraken 拥有爱尔兰中央银行（CBI）颁发的两张独立 MiCA CASP（加密资产服务商）牌照，均于 2025 年 6 月 25 日获批。其中一家公司覆盖全部 30 个 EEA 国家 8 类 MiCA 加密资产服务。另一家公司则专注于交易平台授权。这种分拆结构较为少见，对于理解 Kraken 能为你在欧盟提供哪些服务、服务范围至关重要。

Kraken 的两张 MiCA 牌照详解

Kraken 在欧洲的业务由两家爱尔兰公司运营，分别持有 Central Bank of Ireland (CBI) 的 CASP 牌照。

第一家是 Payward Europe Solutions Limited (PESL)，CBI 注册号 C468360。该实体拥有更广泛的牌照，获准开展托管与管理、加密资产与法币兑换、加密资产间兑换、订单执行、资产发售、订单接收与传递、转账服务等，共涵盖 MiCA 10 个服务类别中的 8 项。AMF 的 MiCA 护照记录显示授权日期为 2025 年 6 月 25 日，该牌照已在全部 30 个 EEA 国家通行。

第二家是 Payward Global Solutions Limited (PGSL)，CBI 注册号 C559106。该实体持有更为专门的授权，获准运营加密资产交易平台。其在 MiCA 注册表中的官方编号为 9845003D98SCC2851458，授权日期同为 2025 年 6 月 25 日。

两家公司、两张牌照，均为爱尔兰注册，且同日获批。

实际意义在于：你在欧盟使用 Kraken 现货交易时，对接的是 MiCA 监管实体。若使用交易平台功能，则适用 PGSL 的专属授权，而非 PESL 的广泛牌照。大多数交易所只申请一张 CASP 牌照并开展全部服务，Kraken 选择了不同的结构。

Kraken 还报告称，全球范围内持有 145 项以上监管许可、100 多张有效牌照，覆盖 30 多个国家，是欧洲监管最严格的交易所之一。

为何采用双实体？Kraken 的监管架构

每家实体负责特定的合规业务，便于监管机构明确监管对象。CASP 指获 MiCA 授权、能提供加密服务的公司。这是理解 Kraken 双实体欧盟架构的关键。不同金融活动需不同牌照，交易平台撮合买卖双方，托管则负责客户资产保管，订单传递即转发客户指令。若所有角色都归于同一公司，合规风险可能波及整体。分拆实体有助于隔离风险。

美国 SEC 针对 Payward Inc. 和 Payward Ventures Inc. 的案例也印证了这一原则：监管机构将交易所、经纪商、做市、清算、托管等角色分别监管。独立实体可让每项业务归属合适的牌照和监管人。MiCA 下，PGSL 独立持有交易平台授权，CBI 可直接监管该功能；PESL 则持有 8 类 MiCA 服务的广泛牌照。

Kraken 在 MiCA 以外的业务也采用类似分拆，但对欧盟用户来说，关键仍是看你所用服务归属哪家实体。比如 Elena 通过 Kraken 现货交易卖出 0.5 BTC，PESL 的广泛授权覆盖兑换与托管服务，PGSL 则负责平台授权。

协议中标明的服务实体，决定了 Kraken 哪部分业务为你负责。你无需记住公司架构才能现货交易，但核查实体名称有助于区分平台、托管、支付或 MiCA 以外产品等不同问题。

Kraken 在 MiCA 下的服务清单

两家实体合计覆盖了 MiCA 服务目录的大部分。

Payward Europe Solutions Limited 获准开展：

• 代表客户托管和管理加密资产
• 加密资产与法币兑换
• 加密资产间兑换
• 代表客户执行加密资产订单
• 加密资产发售
• 代表客户接收与传递加密资产订单
• 代表客户进行加密资产转账服务
• 加密资产投资组合管理

Payward Global Solutions Limited 获准开展：

• 加密资产交易平台运营

整体来看，Kraken 的 CASP 架构几乎涵盖了 MiCA 全部服务。值得注意的是“投资组合管理”——这项授权在交易所中较为少见，PESL 获批后，Kraken 可为欧盟用户提供受监管的托管型加密资产管理服务。

永续合约等产品完全不在 MiCA 监管范围内。Kraken 通过塞浦路斯 CySEC 牌照的 MiFID 投资公司提供永续合约交易，MiCA 保护不适用于该产品。

Kraken 交易平台在 EEA 的可用性

两张爱尔兰 CASP 牌照均已在 30 个 EEA 国家护照通行。护照机制意味着爱尔兰授权可支持整个 EEA 的合规服务。早期资料称 PGSL 仅限塞浦路斯和爱尔兰，但本篇所引资料显示，两张牌照目前均支持 EEA 范围内服务，因此本文按后者解读。

PGSL 负责交易平台运营，PESL 负责兑换和订单执行。对欧盟用户来说，这种分工不会造成国家间的服务割裂。无论哪家实体为你提供服务，监管授权都归属于交易所层面，决定 Kraken 如何管理你在平台上的资产。但请注意，存在交易所的资产始终由交易所掌控密钥，而非你本人。

Kraken 与其他持牌交易所对比

Kraken 并非欧洲唯一持有 MiCA 牌照的交易所，但其双实体结构较为特殊。以下为与三家主要持牌运营商的对比：

OKX Europe Limited 获马耳他 MFSA 批准 9 项 MiCA 服务，包括托管、交易平台、多项兑换与订单执行、发售、订单接收与传递、投资组合管理、转账服务等，同时持有 MiFID II 及马耳他支付机构牌照。

Coinbase Luxembourg S.A. 获卢森堡 CSSF 批准 7 项 MiCA 服务：托管、法币/加密资产兑换、订单执行、发售、订单接收与传递、转账服务等。除欧盟授权外，公司还持有英国 FCA 注册、美国 FinCEN MSB 注册、澳大利亚 AUSTRAC 注册。

Bitstamp 被列为欧洲领先 MiCA 监管交易所，为欧盟用户提供长期、全面合规服务。OKX、Coinbase、Kraken 的 MiCA 注册摘要已明确服务范围，Bitstamp 的具体服务数量需通过 ESMA CASP 注册表进一步核实。

对欧盟用户而言，最关键的区别在于法律架构：PGSL 单独持有交易平台授权，而 OKX 和 Coinbase 将全部 MiCA 服务归于单一实体。表格显示 Kraken 的服务覆盖面并未超越 OKX。

如何保障你的 Kraken 资产安全

MiCA 牌照为 Kraken 的合规服务设定了规则，但并未改变托管安排：存在 Kraken 的资产依然由 Kraken 托管，交易所掌控私钥。

实际问题在于：将资产留在任何交易所，意味着你依赖该交易所的安全性、偿付能力和持续运营。受监管交易所需遵守 MiCA 的业务规范和资产隔离要求，这些保护措施很重要，但并不会让密钥归你所有。

自托管意味着私钥始终由你本人掌控。密钥在你的设备上生成，本地签名，从不传输给第三方。无论交易所被黑、破产或被冻结，你自托管的资产都不会受影响。但代价也很现实：如果自托管用户丢失了私钥或助记词，将无法找回资产，没有客服工单，也无法重置账户。

Tangem Wallet 提供了应对这种权衡的方案。它是一款硬件钱包，将私钥离线存储于具备 NFC 功能、采用 Samsung S3D350A 安全芯片（通过 Common Criteria EAL6+ 认证）的卡片内。私钥在设置过程中由安全芯片生成，并始终保存在卡片上。Tangem 默认采用无助记词的多卡备份模式：两张或三张卡片持有相同密钥，任意一张均可完全访问资产。

对于持有大量资产的 Kraken 用户，推荐流程是：在 Kraken 交易后，将资产提至自托管钱包长期保存。官方文档详细说明了提现流程（选择资产、选择网络、输入收款地址、确认）。收款地址由你的自托管钱包生成。Kraken 与任何特定钱包之间无直接集成，你需手动输入地址。

若所有 Tangem 卡片遗失且无助记词，资金将永久无法找回。无助记词模式消除了助记词攻击面，但也没有找回机制。