Kraken 获得 MiCA 牌照了吗？欧盟监管现状与双实体架构解析

是的。Kraken 持有爱尔兰中央银行颁发的两张独立 MiCA CASP（加密资产服务提供商）牌照，均于 2025 年 6 月 25 日获得授权。其中一家公司覆盖所有 30 个 EEA 国家范围内的 8 类 MiCA 加密资产服务，另一家公司则专门获得了交易平台的独立授权。这种分拆结构并不常见，对于了解 Kraken 能为你在哪些地区提供哪些服务非常关键。

Kraken 的两张 MiCA 牌照详解

Kraken 在欧洲的业务通过两家爱尔兰公司运营，每家都持有 Central Bank of Ireland (CBI) 的 CASP 授权。

第一家是 Payward Europe Solutions Limited (PESL)，CBI 注册号 C468360。该实体持有更广泛的牌照：获准开展托管与管理、加密资产与法币兑换、加密资产之间兑换、订单执行、加密资产承销、订单接收与传递、转账服务等业务，共涵盖 MiCA 十类服务中的八项。AMF 的 MiCA 护照条目记录了授权日期为 2025 年 6 月 25 日，该牌照已在所有 30 个 EEA 国家通行。

第二家是 Payward Global Solutions Limited (PGSL)，CBI 注册号 C559106。该实体持有更为专门但独立的授权：仅限于运营加密资产交易平台。其在 MiCA 注册表的官方编号为 9845003D98SCC2851458，授权日期同为 2025 年 6 月 25 日。

两家公司，两张牌照，均为爱尔兰实体，且同日获批。

实际意义在于：当你在欧盟使用 Kraken 现货交易所时，对接的是 MiCA 监管实体。若你使用专门的交易平台，则该功能由 PGSL 的独立授权负责，而非 PESL 的广泛牌照。多数交易所只申请一张 CASP 牌照并通过单一实体运营全部服务，Kraken 选择了不同的结构。

Kraken 还称其全球持有 145 项以上监管许可，并在 30 多个国家拥有 100 多张有效牌照，使其成为欧洲监管最严格的交易所之一。

为何采用双实体？Kraken 的监管架构

每家实体承担特定的监管职责，便于监管机构明确监督对象。CASP 指根据 MiCA 获准提供加密服务的公司，这是理解 Kraken 欧盟双实体结构的关键。不同金融业务需不同牌照，交易平台撮合买卖双方，托管则是保管客户资产，订单传递则是转发客户指令。若所有角色都归于同一公司，合规风险可能波及整个业务。拆分实体有助于隔离风险。

美国 SEC 针对 Payward Inc. 和 Payward Ventures Inc. 的案例说明：监管机构将交易所、经纪商、做市商、清算和托管等角色视为独立的监管职能。分别设立实体，能让每项业务归属相应牌照和监管人。在 MiCA 下，PGSL 独立授权负责交易平台，CBI 只需监管该实体对应的业务。PESL 的广泛牌照则覆盖 MiCA 十类服务中的八项。

Kraken 在 MiCA 之外也采用类似分拆，但对于欧盟用户而言，这种公司架构不会影响实际体验。使用服务时，需关注协议中标明的实体。举例来说，Elena 通过 Kraken 现货交易所卖出 0.5 BTC，PESL 的广泛授权涵盖了兑换与托管，PGSL 则负责独立的平台业务。

协议中标明的服务实体决定了 Kraken 哪一部分对你负责。你无需在每次现货交易前记住公司架构，但核查实体名称有助于区分平台、托管、支付服务或 MiCA 以外产品的归属。

Kraken 在 MiCA 下的全部服务清单

两家实体合计覆盖了 MiCA 服务目录的绝大部分。

Payward Europe Solutions Limited 获准开展：

• 代表客户托管与管理加密资产
• 加密资产与法币兑换
• 加密资产之间兑换
• 代表客户执行加密资产订单
• 加密资产承销
• 代表客户接收与传递加密资产订单
• 代表客户提供加密资产转账服务
• 加密资产投资组合管理

Payward Global Solutions Limited 获准开展：

• 加密资产交易平台运营

整体来看，Kraken 的 CASP 架构几乎涵盖了所有 MiCA 服务。值得注意的是，投资组合管理属于 MiCA 交易所中较少见的授权，PESL 获批后，Kraken 能以合规方式为欧盟客户提供托管管理服务。

永续合约完全不在 MiCA 管辖范围内。Kraken 的永续合约交易通过塞浦路斯 CySEC 监管的 MiFID 投资公司牌照运营，MiCA 保护不适用于该类产品。

Kraken 交易平台在 EEA 的可用性

两张爱尔兰 CASP 牌照均已在 30 个 EEA 国家护照通行。护照机制意味着爱尔兰授权可支持整个 EEA 区域的相关服务。早期资料提到 PGSL 仅限塞浦路斯和爱尔兰，但本文所引最新研究显示，两张爱尔兰牌照均可 EEA 全域通行，因此本节以后者为准。

PGSL 获准运营交易平台，PESL 的广泛牌照涵盖兑换与订单执行。对欧盟用户来说，这种分工不会造成国家间的服务割裂。无论由哪家实体服务，监管授权都归属于交易所层面，决定 Kraken 如何管理你在平台上的资产。但需要注意，资产存放在任何交易所都属于交易所控制私钥，而非你个人。

Kraken 与其他持牌交易所对比

Kraken 并非欧洲唯一获得 MiCA 牌照的交易所，但其双实体结构较为罕见。以下为与三家主要持牌运营商的对比：

OKX Europe Limited 获马耳他 MFSA 批准，涵盖 MiCA 十项服务中的九项，包括托管、交易平台、多类兑换与订单执行、承销、订单接收与传递、投资组合管理和转账服务。还持有 MiFID II 和马耳他支付机构牌照。

Coinbase Luxembourg S.A. 获卢森堡 CSSF 批准，涵盖 MiCA 七项服务：托管、法币/加密资产兑换、订单执行、承销、订单接收与传递、转账服务。此外，该公司还在英国获得 FCA 注册，在美国获得 FinCEN MSB 注册，在澳大利亚获得 AUSTRAC 注册。

Bitstamp 被列为欧洲领先的 MiCA 监管交易所，为欧盟用户提供长期、全面合规服务。OKX、Coinbase 和 Kraken 的 MiCA 注册摘要可查具体授权服务，Bitstamp 的服务数量需通过 ESMA 的 CASP 注册表直接核实。

对于欧盟用户而言，关键区别在于法律架构：PGSL 持有专属平台授权，而 OKX 与 Coinbase 的 MiCA 服务均归于单一实体。从表格来看，Kraken 的服务范围并未超越 OKX。

如何保障你的 Kraken 资产安全

MiCA 牌照规定了 Kraken 的合规服务范围，但并不改变资产托管方式：存放在 Kraken 的资产，依然由 Kraken 控制私钥。

实际问题在于：将资产留在任何交易所，意味着你信任该交易所的安全性、偿付能力和持续运营能力。受监管交易所需遵守 MiCA 的业务规范和资产隔离要求，这些保护措施很重要，但并不能让私钥真正掌握在你手中。

自托管意味着私钥始终由你自己掌控。私钥在你的设备上生成，用于本地签名，从不传输给第三方。无论交易所被黑、破产还是监管冻结，都无法触及你自托管的钱包资产。但自托管的风险也很现实：一旦丢失私钥或助记词，资产将无法找回，没有客服工单、没有账户重置。

Tangem Wallet 提供了一种应对方案。这是一款硬件钱包，将私钥离线存储在支持 NFC 的卡片内，芯片采用 Samsung S3D350A 安全元件，并通过 Common Criteria EAL6+ 认证。私钥在初始化时于安全元件内生成，并始终保留在卡片上。Tangem 默认采用无助记词方案，转而使用多卡备份：两张或三张卡片存储相同私钥，任意一张均可访问全部资产。

对于持有大量资产的 Kraken 用户，推荐流程很简单：在 Kraken 交易后，将资产提取到自托管钱包长期保存。官方文档有详细提现流程（选择资产、选择网络、输入目标地址、确认）。收款地址由你的自托管钱包生成，Kraken 与任何特定钱包之间没有直接集成，你需手动输入地址。

如果所有 Tangem 卡片丢失且无助记词，资金将永久无法找回。无助记词方案消除了助记词攻击面，但也失去了最后的备份。