중앙은행 디지털화폐(CBDC)란? 암호화폐를 대체할 수 있을까?

해마다 자체 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 도입을 논의하는 국가가 늘고 있어요. CBDC는 국가 자금의 가치를 대표하며, 중국의 디지털 위안이 대표적 사례예요.

실제로 중앙은행 디지털화폐는 국가가 발행·관리하는 가상 결제 수단이에요. 현금과 비현금 자산을 기반으로 환율 안정성을 보장하고, 통화 유통을 국가가 직접 조절해요. 

이번 글에서는 CBDC란 무엇이며, 특히 USDT, USDC 같은 스테이블코인 등 암호화폐의 미래에 어떤 영향을 미치는지 살펴볼게요.

Key Facts

• A central bank digital currency (CBDC) is a country's fiat currency in digital form.
• A CBDC is issued by a country's monetary authority, or central bank, to promote financial inclusion and make monetary and fiscal policy implementation easier.
• Countries worldwide are examining how Central Bank Digital Currencies (CBDCs) may affect their economies, financial systems, and overall stability.

CBDC란 무엇인가요?

CBDC는 각국 중앙은행이 발행하고 규제하는 국가 디지털 화폐예요. 기존의 실물 화폐와 달리, CBDC는 전자적·디지털 형태로 존재하며, 거래 내역은 블록체인이나 중앙화 원장에 기록될 수 있어요.

CBDC는 발행 정부의 신용과 보증을 기반으로 한 법정화폐로 간주돼요.

이 디지털 화폐는 금융 거래의 효율성, 보안성, 추적성을 높이면서도 중앙은행이 통화 공급과 정책을 직접 관리할 수 있게 해줘요.

CBDC 개요

암호화폐의 급속한 발전과 대중화는 전 세계 금융 시스템의 안정성에 큰 도전이 되고 있어요. 특히 대기업과 기관 투자자의 참여가 늘면서 암호화폐 시장의 규모와 기능도 확대되고 있죠.

 전통 경제 관점에서 보면 암호화폐 시장은 불투명한 그레이존, 즉 그림자 경제와 유사하게 작동해요. 이로 인해 각국 정부의 통화 발행 독점권에 직접적인 도전이 되고 있어요.

이런 배경에서 CBDC는 암호화폐 시장에 대한 논리적 대응책으로 등장했어요. 암호화폐를 단순히 금지하는 대신, 경쟁을 통해 그늘에서 끌어내려는 시도죠. 

정부는 암호화폐와 유사한 특성을 지닌 디지털 화폐를 제공함으로써, 장기적으로 암호화폐 시장의 점유율을 확보하거나 대체하려고 해요.

CBDC가 해결하려는 문제는?

암호화폐 시장 규제 외에도, CBDC는 금융 소외 문제를 해결하는 데 목적이 있어요. 예를 들어 미국 등 많은 국가에서 금융 서비스 접근이 쉽지 않은 사람이 많아요. CBDC는 다음과 같은 다양한 과제에 대한 해법을 제시할 수 있어요:

1. 결제 효율성: CBDC는 기존 방식보다 더 빠르고 편리한 결제 시스템을 제공해 금융 거래의 속도와 효율성을 높여줘요.
    
2. 금융 포용성: 중앙은행이 보증하는 디지털 화폐를 통해, 기존 은행 서비스를 이용하지 못하는 사람도 디지털 경제에 쉽게 참여할 수 있어요.
    
3. 거래 비용 절감: 특히 국가 간 거래에서 개인과 기업의 거래 비용을 낮춰 국제 무역 활성화에 기여할 수 있어요.
    
4. 통화정책 집행: CBDC는 중앙은행이 통화 공급을 직접적으로 조절할 수 있는 새로운 수단을 제공해, 금리 관리 등 정책 집행이 쉬워져요.
    
5. 위조 방지: 디지털 특성 덕분에 위조 위험이 줄어들어 화폐의 보안성이 높아져요.
    
6. 금융 안정성: CBDC는 일부 암호화폐와 달리 변동성이 적고, 신뢰할 수 있는 디지털 화폐로 금융 시스템의 안정성에 기여할 수 있어요.
    
7. 통화 공급 관리: CBDC는 중앙은행이 발행·유통을 직접 관리해, 더욱 효과적인 통화 공급 조절이 가능해요.
    
8. 암호화폐와의 경쟁: CBDC는 정부가 보증하는 대안으로, 규제되지 않은 스테이블코인 등 암호화폐의 위험을 줄일 수 있어요.

CBDC 도입은 각국의 경제·기술·규제 환경에 따라 다양한 영향이 있을 수 있으며, 신중한 검토가 필요해요.

CBDC와 암호화폐의 차이점은?

CBDC의 가장 큰 특징은 전통 금융 시스템의 틀 안에 있다는 점이에요. 기술적으로는 암호화폐와 비슷하지만, 본질적으로는 완전히 달라요. CBDC는 달러, 유로, 위안, 엔 등과 같은 기존 법정화폐를 디지털로 전환한 형태예요.

• CBDC는 블록체인 기반일 수도 있고 아닐 수도 있지만, 암호화폐는 반드시 블록체인 위에서만 존재해요.
   
• CBDC는 중앙은행이 완전히 통제하며, 분산화되어 있지 않아요. 반면, 암호화폐는 금융 규제기관의 직접적인 통제를 받지 않아요.
   
• 암호화폐 거래는 합의 메커니즘으로 검증되지만, CBDC는 중앙은행이 직접 거래를 검증하므로 블록체인이 필수는 아니에요.
   
• CBDC는 익명성이 없지만, 암호화폐는 특히 anonymous coins인 Monero, Zcash 등은 조건부로 익명 결제가 가능해요.
   
• CBDC는 국가가 보증하는 화폐로, 해당 국가 내에서 법적으로 인정·사용돼요. 반면, 암호화폐는 정부 입장에서 '눈엣가시' 같은 존재로 억제 대상이 되기도 해요.

CBDC의 종류

CBDC는 운영 방식과 특성에 따라 여러 유형으로 나뉘어요. 대표적으로 도매형(wholesale)과 소매형(retail) CBDC가 있어요.

소매형 CBDC

소매형 CBDC는 일반 국민과 기업이 직접 사용할 수 있도록 설계됐어요. 실물 현금이나 기존 디지털 결제 수단처럼 일상 거래에 쓰이며, 중앙은행이 국민에게 직접 발행·배포해 금융 포용성을 높여요.

도매형 CBDC

도매형 CBDC는 금융기관, 중앙은행, 대규모 거래를 위한 용도로 설계됐어요. 주로 은행 간 결제, 금융시장 운영 등에서 쓰이며, 허가받은 기관만 참여할 수 있어 대규모 거래의 효율성과 보안성을 중시해요.

이 외에도 CBDC는 다양한 방식으로 구현될 수 있어요:

토큰형 CBDC는 블록체인이나 분산원장에 디지털 토큰 형태로 존재해, 사용자 간 직접 송금이 가능해요.

계정형 CBDC는 기존 은행 계좌처럼 중앙은행 원장에 계정 형태로 보관되며, 규제 당국의 감독 하에 이체가 이뤄져요.

국경 간 CBDC 는 국가 간 결제와 정산을 위해 설계되어, 중개기관 없이 빠르고 효율적인 국제 거래를 지원해요.

이러한 유형들은 상호 배타적이지 않으며, 각국 중앙은행은 경제 상황과 목표에 따라 다양한 조합으로 CBDC를 도입할 수 있어요.

CBDC를 도입한 국가들

CBDC는 아직 초기 개념으로, 표준화된 도입 방법이 없어요. 각국이 독자적으로 기술을 개발 중이며, 이미 여러 단계에서 CBDC를 실험하거나 도입한 나라가 많아요. Atlantic Council의 Central Bank Digital Currency Tracker에 따르면, 전 세계 3분의 2 국가가 CBDC 도입을 추진 중이에요.
중국, 바하마, 나이지리아, 동카리브해 통화연합 등에서는 이미 CBDC를 국민이 사용할 수 있어요. 많은 국가에서 CBDC는 시범 운영이나 연구·개발 단계에 머물러 있어요.

각국 정부는 CBDC 도입 과정에서 다양한 성과와 문제를 경험하고 있어요.

카리브해에서는 수년 전 CBDC가 도입됐지만, 실제 이용자는 극소수에 불과해요. 법적 제도 구축에는 큰 문제가 없었으나, 스마트폰, QR코드, 가상카드, 비즈니스 인프라 등 필수 요소가 부족해 CBDC 활성화에 어려움을 겪고 있어요.

e-나이라

나이지리아는 금융 인프라는 갖춰졌지만, 높은 인플레이션이 문제예요. 국민들은 자산 가치 하락을 막기 위해 현지 화폐를 암호화폐로 바꿔 보관하는 경우가 많아요.

디지털 위안(e-CNY)

중국의 CBDC 도입은 큰 성공을 거뒀어요. 2022년 여름 기준, 2억 5천만 명 이상이 디지털 위안(e-CNY)을 사용하고, 거래액은 140억 달러에 달했어요. 중국은 e-CNY를 활용한 해외 무역 확대도 추진 중이에요.

디지털 달러

미국에서도 여러 CBDC 프로젝트가 진행 중이며, 매사추세츠공과대학(MIT)이 세 건을 감독하고 있어요.

미국 정부는 디지털 달러 도입에 서두르지 않고 있어요. 2022년 12월, 재무부는 CBDC 도입을 서두를 필요가 없으며, 온라인 은행 간 결제의 속도·비용 개선 효과를 신중히 검토해야 한다고 밝혔어요.

2023년 3월 22일, OFR(Office of Financial Research)은 CBDC 도입이 은행 예금 감소로 이어져 소형 은행의 파산 위험을 높일 수 있다는 보고서를 발표했어요.

유럽연합(EU)도 다양한 CBDC 프로젝트를 제안 중이지만, 아직 합의나 본격적인 도입은 이뤄지지 않았어요.

호주, 일본, 조지아, 우크라이나 등도 2023년 CBDC 시범 운영을 발표했어요.

디지털 루블

러시아 중앙은행은 2023년 4월 1일 디지털 루블 시범 운영을 시작했어요. 1단계에서는 은행 고객 간 개인 거래 및 소매·서비스 결제가 테스트되고, 이후 점차 확대될 예정이에요. 또한, 국제 거래에서는 금 기반 디지털 토큰 운영도 검토하고 있어요. 

CBDC는 어떻게 사용할까요?

CBDC 이용 방식은 전 세계적으로 대체로 비슷해요. 여기서는 디지털 위안(e-CNY) 사용 예시를 살펴볼게요.

e-CNY로 거래하려면 먼저 온라인 지갑을 만들어야 해요. 중국 앱스토어에서 iOS 또는 Android 앱을 내려받아 설치하면 돼요.

이 앱은 디지털 위안 사용의 핵심 수단이에요. 중국 내 허가받은 은행이 앱을 운영하며, 국민이 온라인 지갑을 개설하고 디지털 위안을 교환할 수 있도록 지원해요.

앱 내에서 여러 개의 온라인 지갑을 만들 수 있고, 다음과 같은 기능을 이용할 수 있어요:

• 일일 결제 한도 설정
• e-CNY로 결제 가능한 앱 및 서비스 지정
• 은행카드와 지갑 연동

온라인 결제 외에도, 소액은 인터넷 연결 없이도 직접 송금·교환이 가능하며, 앱은 NFC 기술을 지원해요.

CBDC 도입이 암호화폐에 미치는 영향은?

CBDC가 암호화폐를 대체할까요? 대부분의 전문가는 그렇지 않다고 봐요. 두 화폐는 목적도, 가치도, 작동 방식도 다르기 때문이에요.

CBDC는 중앙집중적이고 익명성이 없는 디지털 화폐예요. 암호화폐는 분산형·투명·익명 결제가 가능하죠.

CBDC 역시 다른 법정화폐처럼 인플레이션 위험이 있어요. 반면, 암호화폐는 반감기, 토큰 소각, 스마트 컨트랙트 등으로 공급이 자동 조절돼요. 인플레이션이 심한 국가에서는 자산을 암호화폐로 바꿔 Tangem Wallet 같은 셀프 커스터디 콜드 지갑에 보관하는 것이 더 안전할 수 있어요. 

결론: 암호화폐 이용자에게 CBDC란?

CBDC는 아직 암호화폐의 경쟁자가 아니에요. 암호화폐는 중앙은행이나 정부가 아니라 개인이 주도하는 평행 세계에서 존재해요.

CBDC는 오히려 현금과 비교하는 것이 더 적합해요. 중앙은행 디지털화폐는 기존 현금보다 몇 가지 장점이 있어요.

가장 큰 장점은 제3자 결제 시스템 없이도 직접 거래가 가능해 더 빠르고 저렴하다는 점이에요. 비현금 자산은 항상 은행을 거쳐야 하며, 상황에 따라 은행이 지급을 거부할 수도 있죠. 
 

반면, CBDC는 은행에 종속되지 않고 이동이 제한되지 않아요. 이런 면에서 암호화폐나 현금과도 비슷하다고 볼 수 있어요.

정부 입장에서는 CBDC를 통해 세금, 연금 등 각종 경제 프로세스를 자동화하고, 복잡한 행정 절차를 줄일 수 있어요. 현금과 달리 CBDC 거래는 정부가 완전히 통제할 수 있어 통화정책 집행도 쉬워져요.

또한, CBDC를 이용한 국가 간 결제는 기존 시스템보다 더 빠르고 저렴하게 처리할 수 있어요.

디지털 화폐는 100% 가상 자산이기 때문에, 정부는 지폐 인쇄·운송·보관·폐기 등 비용을 절감할 수 있다는 점도 중요해요.

CBDC의 필요성과 장단점 등 다양한 이슈를 두고 전 세계적으로 활발한 논의가 이어지고 있어요. 앞으로 어떻게 될지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요.