2026年7月における時価総額別トップDePIN暗号資産トークン

主要な洞察

分散型物理インフラネットワーク（DePIN）は、ブロックチェーン技術とトークンインセンティブを活用し、個人や組織がネットワークやインフラ資産を分散的に構築・運用できる新しいモデルです。2026年には、AI関連のコンピューティングやストレージ分野が特に注目を集め、BittensorやRenderなどのプロジェクトが市場をリードしていますが、ガバナンスや収益性などの課題も残っています。DePINは、インフラの民主化や効率化を推進する一方で、今後の成長には技術的・運営的な課題への対応が重要となります。

分散型物理インフラネットワーク(DePIN)モデルは、個人や組織が無線ネットワーク、電力網、輸送システムといった資産を開発・運用できるようにし、効率性と民主化された所有権を促進します。DePINセクターは、この分野を前回取り上げて以降、かなり成熟しました。2026年半ば時点で、このカテゴリーの合計時価総額は、追跡ツールによって異なりますが、おおよそ70億〜100億ドルの範囲にあり、コンピューティング、ストレージ、無線、エネルギー、データネットワークにわたる約250のアクティブに追跡されたプロジェクトに分散しています。これは1年前のこのセクターの目玉となる予測よりも控えめな数字であり、DePINも暗号資産の大部分と同様に、2026年をより広範な市場の後退に対処することに費やした一方で、セクターの特定の一角では実際の利用が伸び続けていることを思い出させるものです。

この記事では、2026年7月時点での主要なDePINの取り組みと、それらがどのように目標達成を目指しているかを検証します。

DePINとは何か?

DePINには、物理的なネットワークとインフラの構築および運用を促進するためにブロックチェーントークンを使用するプロジェクトが含まれます。このアプローチは従来の中央集権型システムから離れ、コミュニティの所有権、公開検証、インセンティブプログラム、そして誰でも参加できるモデルに焦点を当てています。DePINは、私たちが物理インフラをどのように扱い、それとつながるかにおける変化を象徴しています。ブロックチェーントークンに組み込まれた報酬システムを通じて、コミュニティのメンバーは利害関係者であり積極的な参加者となります。

DePINでは、WiFiホットスポット、防犯カメラ、ライドシェアサービス、フードデリバリーといった日常的な物理的品目が、コミュニティ所有の資産になり得ます。この分散型モデルは、意思決定がコミュニティ全体に広がることを保証し、公開検証を通じて透明性を促進します。

DePINはどのように機能するのか?

DePINはブロックチェーン技術とコミュニティのインセンティブを利用して、参加者をトークン報酬で動機づけ、コミュニティ主導のエコシステムを育みます。このアプローチは従来の階層型モデルから離れ、草の根的な手法を取り入れています。

成長のためにクラウドソーシングを活用することで、DePINネットワークは効率的にスケールし、従来のインフラプロバイダーよりも低コストで運営することができます。

DePINは5つの構造的要素から成り立っています:

1. 物理ハードウェア: ホットスポット、ルーター、サーバー、発電機、ソーラーパネルなど、DePINネットワークを物理的な世界に接続するインフラ。
2. ハードウェアオペレーター: ハードウェアの展開と保守を担当する個人または企業で、トークンインセンティブや専門知識・コストといった他の要因によって動機づけられています。
3. 分散型台帳技術: スマートコントラクトに支えられ、透明性とセキュリティを提供するブロックチェーン技術。
4. 分散型トークンインセンティブ: インフラの展開と運用への参加を促すためにブロックチェーントークンを用いる報酬システムであり、自己持続的なエコシステムを育みます。
5. エンドユーザー: DePINネットワークが提供する現実世界のサービスのために暗号資産を利用するユーザー。

ブロックチェーン、スマートコントラクト、IoTデバイスを統合することで、DePINはインフラの管理と監視を強化します。

DePINのフライホイール

DePINプロジェクトは、インセンティブを提供することでリソース効率の高い物理インフラを作り出すことを目指しています。まず、プロバイダーは分散型ネットワークのために自らの物理施設を利用するよう奨励されます。

未使用の施設を持つプロバイダーを含む多くのプロバイダーが、報酬を得るためにネットワークに参加します。DePINはこれらのリソースをユーザーに提供可能にし、ネットワークはユーザーが支払う手数料から収益を得ます。

ユーザーは、企業所有の施設と比較して低いサービス料金に惹かれます。ネットワークが拡大するにつれ、そのネイティブトークンの価値が上昇し、プロバイダーへのより多くの報酬につながり、さらに多くの投資家と追加のプロバイダーを引き寄せます。このサイクルが続くことで、DePINネットワークの成長が促進されます。

2026年7月における時価総額別トップDePINコイン

分散型物理インフラネットワーク(DePIN)は、分散型技術を通じて物理インフラを構築・管理するための変革的アプローチを表しています。複数の暗号資産がこの分野を引き続き主導していますが、AIに関連するコンピューティングネットワークが現在カテゴリーの上位を占めるようになったことで、そのランキングは昨年から大きく変化しました。

1. Bittensor (TAO)

   Bittensorは時価総額で見て依然として最大のDePINトークンであり続けていますが、その地位はこの1年でより不安定になっています。TAOは現在約200ドルで取引されており、2024年4月に記録した過去最高値760.18ドルからおよそ74%下落しています。時価総額は市場状況に応じて、2026年を通じておよそ20億〜35億ドルの範囲で推移しました。このネットワークは100を大きく超えるアクティブなサブネットにまで成長しており(利用可能な128枠すべてが2025年末までに埋まりました)、それぞれが機械学習モデルがTAO報酬と引き換えに有用なアウトプットを提供するために競い合う競争市場として機能しています。

    

   Bittensorは今年、実際のガバナンス上の摩擦にも直面しました。2026年4月に主要なサブネットオペレーターが離脱したことで、ネットワーク内の分散化と長期的なインセンティブの整合性について疑問が投げかけられました。これは、カテゴリーをリードするDePINプロジェクトであっても内部的な成長の痛みと無縁ではないことを思い出させる有益な教訓です。

2. Render Network (RENDER)

   Render Network(RNDRからリブランド)は、DePINカテゴリーの中でも収益によってより裏付けられたプロジェクトの一つへと成長しており、時価総額は約12億ドルです。Renderは2026年1月だけでオンチェーン月次収益がおよそ3,800万ドルに達し、おそらくその時価総額の階層において最も収益に裏付けられたプロジェクトとなっています。

    

   このネットワークの二重の利用ケース、つまりメディア・エンターテインメント業界からの従来の3Dレンダリングパイプラインと、より新しいAI推論ワークロードの両方に対応していることが、単一目的のDePINプロトコルの多くよりも多様化された需要基盤をもたらしています。このプロジェクトを支援する投資家にはMulticoin Capitalが含まれます。

3. Filecoin (FIL)

   Filecoinは分散型ストレージソリューションを提供し、ユーザーが未使用のハードドライブ容量をFILトークンと引き換えに貸し出すことを可能にします。このシステムは、従来のクラウドストレージサービスに対するより安全で効率的な代替手段を提供します。Filecoinの時価総額は2026年半ば時点で約8億ドルであり、5年以上の運用実績を持つことで、このセクターの中でも比較的長い実績の一つとなっています。Filecoinを支援する著名な投資家にはY CombinatorやAndreessen Horowitzが含まれます。

4. Internet Computer (ICP)

   Internet Computerは、時価総額で見てDePINに関連するより大規模なネットワークの一つとして台頭しており、2026年半ば時点で約15億ドルとなっています。ICPは公共のインターネットを分散型クラウドコンピューティングプラットフォームへと拡張することを目指しており、開発者が従来のクラウドプロバイダーに頼るのではなく、ウェブコンテンツ、企業システム、DeFiアプリケーションを直接オンチェーンでホストできるようにします。

5. Helium (HNT)

   Heliumは、IoTデバイスやモバイルデバイス向けの分散型無線ネットワークを提供し、ユーザーがホットスポットを展開してネットワークカバレッジに対してHNTトークンを獲得できるようにします。Heliumは、おそらくDePINが本物の消費者向け製品に最も近づいたものであり続けています。このネットワークは世界中で379,000を超えるアクティブなホットスポットを達成し、現在ではその消費者向け無線サービスに12万人を超えるモバイル加入者を抱えており、時価総額は数億ドルの範囲です。このアプローチは、従来の携帯電話網に対する費用対効果の高い拡張可能な代替手段を提供し続けています。投資家にはMulticoin CapitalやUnion Square Venturesが含まれます。

6. Akash Network (AKT)

   Akash Networkは、クラウドコンピューティングの分散型マーケットプレイスとして地位を築いており、AI向けのワークロードのためのGPUに特化したDePINの提案としてRenderと並ぶ存在になっています。Akashは最近、トークンのバーンをネットワークの利用状況に直接結びつけるようトークノミクスを更新し、トークンの価値を単なる投機ではなく実際のコンピューティング需要により密接に結びつけようとしています。

7. BitTorrent (BTT)

   BitTorrentは、ブロックチェーン技術を統合することで、ピアツーピアのファイル共有プロトコルとしての遺産を拡張しています。このプラットフォームは、ファイルとリソースの共有に対してBTTトークンでユーザーにインセンティブを与え、より堅牢で効率的な配信ネットワークを促進します。BTTの時価総額は2026年半ば時点で数億ドルの低い水準にあり、このカテゴリーの中でもより確立されているものの、時価総額は比較的小さい部類に入ります。

8. Grass (GRASS)

   Grassは、DePINの中でも最も急速に成長しているコミュニティ主導のプロジェクトの一つであり、参加者が未使用のインターネット帯域幅をトークンと引き換えに共有し、AIモデルの訓練に使用されるデータセットに貢献できるようにすることで、1年の間に約20万人から数百万人にまでユーザーを拡大しました。Solana上に構築されたGrassは、トークンの経済性をAIセクターの需要に直接結びつける、より新しい世代のDePINプロジェクトを体現しています。

9. Theta Network (THETA)

   Theta Networkは、分散型配信プラットフォームを提供することで、動画ストリーミングの課題に取り組んでいます。ユーザーは帯域幅とコンピューティングリソースをTHETAトークンと引き換えに共有し、ストリーミング品質を向上させながらコストを削減します。Thetaの投資家にはSamsung NEXTやSony Innovation Fundが含まれます。

10. IOTA (MIOTA)

    IOTAはモノのインターネット(IoT)に焦点を当て、デバイス間の安全なデータおよび価値の転送を促進する分散型ネットワークを提供しています。その独自のTangleアーキテクチャは、スケーラビリティと低い取引手数料を提供することを目指しています。IOTAは、DePINに関連するIoT分野において最も長く続いている名前の一つであり続けていますが、この1年間、より新しいAI関連のコンピューティングネットワークほどの投機的な注目は集めていません。

MultiversX(EGLD)やArweave(AR)を含む他の確立された名前も、この分野で引き続き運営されていますが、資本と注目がBittensor、Render、Akashといった AI関連のコンピューティングおよびストレージプロジェクトに集中する中で、2026年にはあまり注目を浴びていません。

分散型物理インフラネットワーク(DePIN)の利点

DePINにはいくつかの利点があります:

• 水平方向のスケーラビリティ: 施設は個々のコンポーネントに過負荷をかけることなく、需要に応じて柔軟にリソースをスケールできます。ブロックチェーンがリソース配分を管理し、ネットワークがシームレスに容量を調整できるようにすることで、理論上は無限のスケーラビリティを実現します。
• コミュニティによる管理: DePINはインフラを分散化し、分散型自律組織(DAO)に似た形で、個々のリソースプロバイダー間で管理を分散させます。各プロバイダーは自らの貢献に応じたガバナンスを持ち、よりバランスの取れた管理システムを促進します。
• 公正な価格設定: DePINの価格モデルは通常、従来のインフラよりも安価かつ公正であり、中央集権的機関に伴う価格の膨張なしに、個々のプロバイダーの運用コストを反映しています。
• コスト効率の良い運営: DePINは最小限のコストで運営され、プロバイダーが提供するサービスに柔軟性を持たせます。ユーザーは効率的なサービスにアクセスしながら公正な価格設定の恩恵を受けます。
• 許可不要: 誰でもDePIN内でリソースを提供したりサービスにアクセスしたりでき、価格交渉やユーザー審査の必要性を排除します。
• インセンティブ化: DePINは、AIワークロード向けに未使用のコンピューティング能力を活用しようとするプロジェクトに見られるように、休眠中のリソースを展開することでプロバイダーに収入機会を提供できます。

DePINが直面する課題

有望である一方で、DePINは以下のような課題に直面しています:

• ガバナンスの成長痛: 2026年のBittensorのオペレーター離脱が示したように、主要なDePINネットワークであっても、規模を拡大するにつれてインセンティブの整合性と分散化をめぐる本物の内部摩擦に直面する可能性があります。
• 技術的な複雑さ: DePINは、その成長と実装に影響を与える技術的課題に直面しています。技術的な側面は新規参入者にとって威圧的に感じられる可能性があります。この分野のプロジェクトは、さまざまなレベルの個人を教育することに焦点を当てる必要があります。
• 私的施設の運営コスト: 私的施設の運営はコストがかかる可能性があり、プロバイダーが外部からの資金的支援を確保することを困難にします。
• 収益性とトークンへの依存: DePINがプロバイダーを引き付けるためには、運営コストをカバーしながら収益性を維持する報酬を提供する必要があります。多くのプロジェクトは依然として、有機的なサービス収益ではなくトークンインセンティブに大きく依存しており、これはどのプロジェクトを評価する際にも注意すべき重要な違いです。実質的な月間オンチェーン収益を示せるRenderのようなプロジェクトが際立っているのには理由があります。
• AIナラティブへの敏感さ: このカテゴリーの現在の評価額のかなりの部分、特にBittensorのようなコンピューティング重視のトークンについては、プロトコルレベルのファンダメンタルズだけでなく、より広範なAI市場のセンチメントに結びついており、これが利用指標だけから示唆されるよりも価格をより不安定にする可能性があります。

DePINの未来

DePINには、私たちが物理インフラを構築し利用する方法を変える大きな可能性があります。分散型システムへの移行は、より安価なクラウドソーシング、コミュニティのエンパワーメント、分散化の促進など、多くの利点をもたらす可能性があります。これは、人々とコミュニティがテクノロジーについて発言権を持てる未来を作り出します。

このセクターの重心は、この1年でAI関連のコンピューティングおよびデータネットワークへと顕著に移行しており、Bittensor、Render、Akashといったプロジェクトが、より伝統的な無線やストレージの提案と比較して、資本と注目の不均衡な割合を引き寄せています。同時に、Heliumのような消費者向けプロジェクトや、Grassのようなコミュニティによるデータ収集プロジェクトは、DePINの本来の草の根的なインフラ所有権というテーゼが今も非常に生きていることを示しています。

より広範な分散化への道には、不明確な規制、スケーラビリティに関する懸念、主要ネットワーク内でのガバナンス紛争、そしてより多くの人々がこれらの技術を採用する必要性といった課題が依然として存在します。これらの課題に対処することは、2027年に向けたDePINの継続的な成長と受容にとって引き続き重要です。