比特币：减半不再主导周期？政治与流动性接管
8.2 Markets 12月14日, 2025
比特币四年周期已不再仅由减半驱动，政治、流动性和机构资金成为新动力，市场波动性趋于平缓，周期动态发生变化。
比特币经典的四年周期，传统上与减半（Halving）相关，正如多位分析师所指出，正在经历重大变化。Cathie Wood认为，随着机构资金的进入、ETF的推出以及行业的成熟，市场动态已经演变，这可能会避免像以往周期那样的深度回调，并减缓波动性。另一方面，Markus Thielen则认为四年周期依然存在，但现在主要由政治因素驱动，例如美国大选、央行政策和全球流动性，而非预定的供应减半。比特币历史上的市场高点更多地与选举周期和货币政策变化相吻合，而非减半时间表。目前，机构投资者的谨慎态度和流动性未明显提升，使比特币处于盘整阶段。分析师建议，投资者应更多关注宏观经济和政治因素，而不是减半，以预测未来市场走势。
