Expiration de 7,9 Mds$ d’options Bitcoin : volatilité attendue

Bitcoin fait face à une échéance d’options de 7,9 Mds$ sur Deribit, avec un intérêt marqué pour les calls à 75 000 $ et les puts à 62 000 $. La gamma négative à 75 000 $ pourrait accentuer la volatilité.

Des contrats d’options Bitcoin d’une valeur de 7,9 milliards de dollars arrivent à expiration ce vendredi sur Deribit, marquant un événement clé pour le marché des cryptomonnaies. Le seuil des 75 000 $ est particulièrement surveillé en raison d’une forte concentration d’options d’achat (call), avec un open interest d’environ 395 millions de dollars, reflétant un sentiment haussier. Cependant, la présence d’une exposition gamma négative à ce niveau signifie que les opérations de couverture des market makers pourraient accentuer la volatilité, rendant cette zone instable. À la baisse, le niveau des 62 000 $ se distingue avec près de 330 millions de dollars en options de vente (put), servant de protection contre une chute du marché. Le marché évolue donc entre 62 000 $ et 75 000 $, avec un point de « max pain » à 71 000 $, où le plus grand nombre de contrats expirerait sans valeur. Les taux de financement négatifs indiquent une prédominance de positions vendeuses, augmentant le risque de short squeeze ou de correction vers 71 000 $. L’open interest sur Deribit dépasse désormais celui des principaux ETF, soulignant l’influence croissante des options sur le prix du Bitcoin à court terme. Cette échéance devrait entraîner une volatilité accrue et pourrait redéfinir les niveaux de prix à court terme.