Fed de Dallas : les dépôts tokenisés menacent le crédit bancaire

La Fed de Dallas alerte : les dépôts tokenisés pourraient réduire de 700 Mds $ la capacité des banques à gérer le risque de taux et rendre le financement moins stable.

Des économistes de la Fed de Dallas alertent sur l'impact potentiel des dépôts tokenisés sur la stabilité bancaire américaine. Selon eux, si ces dépôts rendent les épargnants 10 % plus sensibles aux taux d'intérêt, la capacité des banques à gérer le risque de taux à long terme pourrait baisser d'environ 700 milliards de dollars. De plus, une réduction de 10 % de la durée de vie moyenne des dépôts pourrait diminuer la capacité de transformation des échéances de près de 580 milliards de dollars. Les dépôts tokenisés, représentés sur des blockchains, offrent un règlement instantané, des paiements programmables et une liquidité 24/7. Ces avantages facilitent le déplacement rapide des fonds vers des rendements plus élevés, ce qui réduit la fidélité des dépôts et fragilise le financement bancaire. Pour compenser, les banques pourraient devoir augmenter les taux de dépôt, renforcer leurs réserves de liquidité ou émettre plus de dette, ce qui risquerait d'accroître les coûts d'emprunt pour les ménages et les entreprises. La Fed de Dallas souligne que ces innovations pourraient limiter l'accès au crédit et transformer le rôle traditionnel des dépôts dans le financement à long terme.