英法放宽零售加密ETN准入，政策重大转向

英法两国放宽了对零售投资者参与加密ETN的限制，在严格监管下扩大了投资者准入，顺应欧洲扩大加密产品零售投资趋势。

英国金融行为监管局（FCA）已撤销长达四年的禁令，自2025年10月8日起，允许零售投资者在满足严格要求的前提下，参与加密货币交易所交易票据（cETNs）。此举是在一段时间的咨询后作出的，旨在通过强有力的风险警示、适当性评估和持续披露义务，在维护消费者保护的同时，促进英国金融市场的竞争与创新。与此同时，法国金融市场管理局（AMF）也调整了政策，允许零售交易此前被禁的部分加密资产。AMF的变动允许加密指数ETN的零售营销，并取消了合格产品的警示标签要求。这些调整与欧洲扩大零售投资者参与加密产品的趋势一致，AMF计划在2027年上半年对政策进行审查。加密ETN现可通过受监管平台向零售投资者开放，并可纳入养老金计划和个人储蓄账户（ISA），但创新型金融ISA的资格将自2026年4月起发生变化。