Стрибок дохідності облігацій Японії: страхи підвищення ставки

Доходність 2-річних облігацій Японії досягла 1% — максимуму з 2008 року, на тлі очікувань підвищення ставки BOJ. Єна зміцнилася, що вплинуло на глобальні ринки, yen carry trade і криптовалюти.

Доходність 2-річних державних облігацій Японії зросла до 1%, досягнувши найвищого рівня з 2008 року на тлі зростаючих очікувань підвищення процентної ставки Банком Японії (BOJ). Також підвищилися дохідності 5- та 10-річних облігацій, а єна зміцнилася щодо долара. Учасники ринку вважають імовірним підвищення ставки на засіданнях BOJ у грудні або січні. Ця зміна може означати завершення десятиліть політики наднизьких ставок, що вплине на yen carry trade і спричинить коригування на глобальних ринках. Зростання ставок у Японії робить активи в єнах привабливішими, що веде до зниження кредитного плеча в різних класах активів і підвищення волатильності. Очікується, що цей крок вплине й на криптовалютні ринки, оскільки вищі ставки можуть зменшити ліквідність, апетит до ризику та використання leverage, особливо серед японських інвесторів. Корпоративні капітальні витрати сповільнилися, а збільшення випуску державного боргу може залучити іноземні інвестиції, але також погіршити фіскальні перспективи Японії. Учасники ринку уважно стежать за подальшими комунікаціями BOJ щодо майбутньої політики.