自動マーケットメイカー (AMM) とは

更新 2025年2月4日

自動マーケットメイカー (AMM) は、伝統的なオーダーブックではなく、数学的な公式に基づいて資産の価格を決定するタイプの分散型取引所プロトコルです。

自動マーケットメイカーの意味

分散型金融 (DeFi) セクターにおける重要なイノベーションとして、自動マーケットメイカー (AMM) は、トレーダーと流動性提供者がデジタル資産とどのようにやり取りするかを変革しました。従来の取引所が買い手と売り手をマッチングするためにオーダーブックを利用するのに対し、AMMはスマートコントラクトと流動性プールを用いてこれらの取引を自動化します。

暗号通貨空間における自動マーケットメイカーの理解

従来の設定では、買い手と売り手は資産の価格について合意に達する必要があり、多くの場合仲介者が介入します。しかし、AMMはピア・トゥ・コントラクトモデルを採用し、仲介者を排除します。代わりに、スマートコントラクトが流動性プール内の2つのトークンの比率に基づいてトークンの価格を決定します。AMMで取引を行う際には、基本的にこれらのプールにロックされた流動性と取引していることになります。

自動マーケットメイカーのメカニズムの内部

メカニズムをさらに掘り下げると、AMMは流動性プール内のバランスを維持するために、一般的に定数積公式 x * y = k を利用します。ここで、'x' と 'y' は2種類の異なるトークンの量を表し、'k' は定数です。この公式により、取引サイズに関係なく流動性が一定に保たれ、シームレスな取引と継続的な流動性が可能になります。

自動マーケットメイカーシステムは、流動性提供者がプールに貢献し、プール内のシェアに比例した取引手数料を得ることを可能にすることで大きな利益をもたらします。この参加は、流動性を強化するだけでなく、取引の景観に分散型の次元を加えます。

自動マーケットメイカーとは何を意味するのか？

暗号市場における自動マーケットメイカーの大きな利点の一つは、相手を必要とせずに24時間365日シームレスな取引を提供できることです。従来の取引所はダウンタイムや遅延に見舞われることがありますが、AMMでは取引が即座に継続的に実行されます。この継続性は、暗号通貨市場のように決して眠らない市場において非常に重要です。

しかし、流動性提供者が資産を保持するだけの場合と比較して、総ロック価値が減少する可能性があるインパーマネントロスのような潜在的なリスクを考慮することが重要です。この側面を理解することは、AMMと効果的に関わりたいと考えている人にとって不可欠です。

暗号通貨市場における自動マーケットメイカーの説明

AMMの台頭は、透明で安全かつ効率的な取引環境を提供する分散型金融システムへのシフトを示しています。Uniswap、Curve、Balancerのような先駆者たちは、AMMプロトコルが流動性を促進し、金融サービスへのアクセスをグローバルに民主化する可能性を強調しています。

結論として、自動マーケットメイカーは取引パラダイムを再構築し、ユーザーが金融エコシステムに直接参加できるようにすることで、分散化への爽やかな一歩を提供しました。暗号の風景が進化し続ける中、AMMはDeFi領域内でのイノベーションとアクセス性を推進する上で重要な役割を果たすことが期待されています。信頼性を求めるトレーダーであれ、機会を探している流動性提供者であれ、AMMの微妙な世界を探求することで、分散型の可能性への扉を開くことができます。