Short squeeze et transition vers les stablecoins

L'intérêt ouvert sur les futures Bitcoin chute à 12 %, favorisant les stablecoins. Plus de 570 M$ de liquidations, surtout sur les shorts, ont déclenché un short squeeze et un rebond du prix.

Les marchés à terme sur Bitcoin ont récemment connu un changement majeur. L'intérêt ouvert adossé à des cryptomonnaies ne représente plus qu'environ 12 %, contre près de 100 % en 2019-2020. Cette évolution reflète une préférence croissante pour le collatéral en stablecoins, ce qui permet de réduire le risque de perte de marge lors des baisses de prix, tout en maintenant l'effet de levier. Les données récentes indiquent une forte baisse de l'intérêt ouvert total, atteignant des plus bas sur plusieurs mois. Ce recul s'explique par la fermeture de nombreuses positions spéculatives dans un contexte de volatilité accrue et de consolidation des prix. Plus de 570 millions de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, principalement du côté des vendeurs à découvert, provoquant un short squeeze notable et contribuant au rebond du prix du Bitcoin. Les analystes soulignent que les taux de financement se sont stabilisés, ce qui suggère un environnement de marché structurellement plus sain. Toutefois, il demeure incertain que le short squeeze soit terminé ou que d'autres épisodes de volatilité ne surviennent pas.