Bitcoin-Futures: Short Squeeze und Stablecoin-Sicherheiten

Das Open Interest bei Bitcoin-Futures ist auf Mehrmonatstiefs gefallen. Krypto-besicherte Positionen machen nur noch 12 % aus. Über 570 Mio. USD wurden liquidiert, vor allem Shorts, was einen Short Squeeze auslöste.

Die Bitcoin-Futures-Märkte haben einen tiefgreifenden Wandel durchlaufen: Der Anteil der krypto-besicherten offenen Positionen ist von nahezu 100 % in den Jahren 2019–2020 auf etwa 12 % gesunken. Dieser Wechsel hin zu Stablecoin-besicherten Sicherheiten reduziert das Risiko von Marginverlusten bei Kursrückgängen, eliminiert jedoch nicht den Einsatz von Leverage. Aktuelle Daten zeigen, dass das gesamte Open Interest auf Mehrmonatstiefs gefallen ist. Händler bauen angesichts erhöhter Volatilität und Kurskonsolidierung spekulative Positionen ab. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von über 570 Millionen US-Dollar liquidiert, wobei vor allem Short-Positionen betroffen waren. Dies führte zu einem ausgeprägten Short Squeeze und unterstützte die Erholung des Bitcoin-Kurses. Analysten beobachten, dass sich die Funding Rates stabilisiert haben, was auf ein strukturell gesünderes Marktumfeld hindeutet. Ob der Short Squeeze bereits abgeschlossen ist oder weitere Volatilität bevorsteht, bleibt jedoch offen.