Prohibición de rendimientos en stablecoins: impacto marginal

Prohibir rendimientos en stablecoins solo aumentaría los préstamos bancarios en 0.02%, beneficiando a grandes bancos y afectando a consumidores sin mejorar el crédito.

Estudios recientes, incluido un análisis de la Casa Blanca, muestran que prohibir los rendimientos en stablecoins, como propone la Ley GENIUS, tendría un impacto marginal en los préstamos bancarios. La medida obligaría a los emisores de stablecoins a respaldar totalmente los tokens con activos específicos y les impediría ofrecer intereses a los tenedores. Los análisis estiman que eliminar los rendimientos de stablecoins aumentaría los préstamos bancarios en solo $2.1 mil millones, lo que representa apenas el 0.02% del mercado total de préstamos. Este incremento beneficiaría principalmente a los grandes bancos. Además, los fondos usados para comprar stablecoins suelen reinvertirse en activos como bonos del Tesoro y se redepositan en el sistema bancario, manteniendo estables los niveles de depósitos. Aunque la prohibición podría incrementar levemente los préstamos, impone un costo neto de bienestar a los consumidores, quienes pierden acceso a rendimientos sin una mejora significativa en la disponibilidad de crédito. Los hallazgos desafían la idea de que las stablecoins amenazan los préstamos bancarios tradicionales y sugieren que la prohibición limita la competencia y la innovación en las finanzas digitales.