JPMorgan: Bitcoin könnte Gold bei ETF-Hedges übertreffen

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17. Sept., 2026

JPMorgan sieht bei Abbau defensiver Hedge-Positionen Potenzial für stärkere Unterstützung von Bitcoin-ETFs im Vergleich zu Gold-ETFs.

JPMorgan-Analysten betonen in mehreren Berichten, dass Bitcoin bei einem Abbau defensiver Hedge-Positionen durch Investoren möglicherweise mehr Unterstützung als Gold erhalten könnte. Nach der Fed-Sitzung im Juli verzeichneten sowohl Bitcoin- als auch Gold-ETFs Zuflüsse. Allerdings haben Gold-ETFs ihre früheren Abflüsse bereits vollständig ausgeglichen, während Bitcoin-ETFs bislang nur etwa die Hälfte zurückgewonnen haben. Ein deutlicher Unterschied zeigt sich bei den Short-Positionen: Das Short-Interesse am iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) von BlackRock bleibt nahe dem Jahreshoch, während die Short-Positionen im SPDR Gold Shares ETF (GLD) unter dem historischen Durchschnitt liegen. Dies deutet auf eine skeptischere Haltung gegenüber Bitcoin hin, vermutlich aufgrund einer höheren Nachfrage nach Risikoschutz. JPMorgan stellt klar, dass dies keine Prognose ist, dass Bitcoin Gold überholen wird. Vielmehr handelt es sich um eine Beobachtung der aktuellen ETF-Positionierung und des Potenzials für eine Verschiebung zugunsten von Bitcoin, falls defensive Strategien nachlassen.