Развитие рынка децентрализованных приложений, в частности DeFi-платформ, а также появление все большего числа различных сетей, монет и токенов создает потребность в передаче криптоактивов из одного блокчейна в другой. Для решения этой проблемы были придуманы кроссчейн-мосты и начали активно использоваться обернутые токены.
Обернутым токеном (wrapped token) называют синтетический актив, «копию» криптоактива из одного блокчейна, которая была выпущена в другом блокчейне. Обернутые токены выпускают под залог оригинального актива, они обеспечены им в соотношении один к одному. То есть во втором блокчейне обернутых токенов выпускается ровно столько, сколько заблокировано в качестве залога в первой сети.
Обернутые токены нужны, в первую очередь, для того, чтобы расширить возможности использования оригинальной монеты, работать с ней в тех сетях, которые ее в изначальном виде не поддерживают. Например, торговать на DEX.
Самый первый (запущен в январе 2019 года) и самый известный обернутый токен — WBTC (Wrapped Bitcoin) был выпущен в блокчейне Ethereum. На сегодняшний день широко используется в сфере DeFi.
Создание обернутых токенов: как это работает
При создании обернутых токенов криптоактив, который вы хотите обернуть, перемещается в специальное хранилище.
Процедура обертывания токена выглядит следующим образом:
- пользователь создает заявку на обертывание токена;
- исходный криптоактив отправляется на смарт-контракт с указанием адреса получателя в другой сети;
- смарт-контракт (lock-contract) блокирует исходный токен;
- смарт-контракт (mint contract) выпускает копию заблокированного актива в другом блокчейне, то есть обернутый токен;
- обернутый токен отправляется на кошелек пользователя.
Вся описанная процедура производится с помощью кроссчейн-моста. Как и обратная процедура.
При разворачивании токена:
- обернутый токен из второго блокчейна сжигается;
- исходный актив разблокируется;
- оригинальный токен отправляется на кошелек пользователя.
Важно! За обертывание и разворачивание монет и токенов нужно заплатить комиссию.
Для чего нужны обернутые токены и где их используют
Кроссчейн-мосты и синтетические активы решают проблему несовместимости разных блокчейнов. Копии оригинальных криптоактивов используются владельцами криптовалют для торговли на децентрализованных платформах, работающих на блокчейнах, с которыми оригинальные монеты из их портфелей несовместимы. Благодаря технологии обертывания для того, чтобы поработать с криптовалютой в других блокчейнах, ее не нужно продавать, а достаточно просто обернуть.
Синтетические активы, перенося стоимость криптоактива из его родного блокчейна в любой другой, дают возможность:
- оставлять свои монеты в залог для получения займов в стейблкойнах;
- заниматься фармингом;
Фарминг — практика получения пассивного дохода путем размещения/предоставления криптовалюты в долг.
- отправлять активы в стейкинг;
- вести маржинальную торговлю и многое другое.
То есть обернутые токены позволяют практически без ограничений работать с криптовалютами на DeFi-платформах, потому что с ними можно проводить операции в сетях, не являющихся родными для исходного криптоактива. С другой стороны, как только синтетический актив становится неактуальным, его владелец может без проблем перевести его обратно в оригинальный токен.
Преимущества и недостатки обернутых токенов
Среди основных плюсов синтетических криптоактивов можно выделить следующие.
- Самое очевидное и главное преимущество обернутых токенов — решение проблемы несовместимости сетей. Обернутые токены можно использовать в разных блокчейнах, заморозив оригинальный криптоактив и используя его в качестве залога (обеспечения).
- Обернутые токены помогают их владельцам зарабатывать на своих криптоактивах, поскольку позволяют отправлять их в работу на различных DeFi-платформах.
- При проведении транзакций с обернутыми токенами, как правило, комиссии ниже, а скорость транзакций выше, чем в транзакциях с оригинальными криптоактивами. Дело в том, что скорость проведения транзакций и комиссии сети зависят в первую очередь от загруженности блокчейна и его производительности. А такие популярные блокчейны, как, например, Bitcoin или Ethereum, обрабатывают одновременно большое количество транзакций и при этом достаточно медлительны. Поэтому если вы хотите работать с активами, в родных сетях которых высокие комиссии и медленные транзакции, их можно обернуть и использовать в тех блокчейнах, разработчики которых делали ставку на высокую пропускную способность и низкие комиссии.
Есть у обернутых токенов и недостатки.
- Поскольку токены не перемещаются «физически» из одного блокчейна в другой, появляется третья сторона, которая отвечает за хранение исходных заблокированных монет и выпуск синтетических активов. А это дополнительные расходы. А также риски, особенно если третьей стороной выступает централизованная биржа. Уход от максимальной децентрализации, на которой изначально была построена идея крипты, — это всегда рискованно. Непрозрачность пулов ликвидности централизованных криптобирж, вероятность взлома, чрезмерная зависимость от того, какие решения принимают владельцы биржи, управляя криптоактивами клиентов, — все это несет в себе высокие риски потери средств. FTX тому наглядный пример.
- Смарт-контракты кроссчейн-мостов, как и любые другие смарт-контракты, могут иметь уязвимости, воспользовавшись которыми, злоумышленники могут взломать мост и украсть исходный криптоактив. В таком случае обернутый токен полностью обесценится, так как исходный актив, который обеспечивал его стоимость, похищен. Именно поэтому эксперты советуют долго не хранить свою криптовалюту в обернутом состоянии.
- Высокий риск проскальзывания из-за небольшого спроса и низкой ликвидности некоторых токенов.
Проскальзывание — разница между ценой, которую трейдер собирался заплатить/получить, и фактической ценой, которую он в итоге заплатил/получил из-за изменения рынка в момент исполнения сделки. Происходит за доли секунды между предоставлением и получением заказа.
Популярные обернутые токены и кроссчейн-мосты
Обернутых монет и токенов существует очень много, вот самые популярные из них.
WBTC (Wrapped Bitcoin). Токенизированный биткойн, благодаря которому его владельцы получают ценность BTC в экосистеме Ethereum и могут работать с ним на DeFi-платформах Ethereum: оставлять в виде залога для получения кредитов в стейблкойнах, использовать для фарминга и т. д.
WETH (Wrapped Ethereum). Обернутый вариант ETH. WETH появился потому, что большинство DeFi-платформ в сети Ethereum работают с токенами стандарта ERC-20, а эфир к нему не относится, потому что был выпущен раньше его принятия. Соответственно, ETH несовместим с ERC-20 и не может быть средством обмена непосредственно на другие токены этого стандарта. Wrapped Ethereum совместим с токенами ERC-20, его можно выпускать в десятках сетей (Ethereum, BSC, Solana, Near, Avalanche, Polygon, Fantom). WETH — один из самых популярных синтетических активов в сфере децентрализованных финансов. Большинство dApps в DeFi принимают WETH для инвестиций и стейкинга. Кроме того, он используется, к примеру, для купли-продажи NFT на одном из самых известных NFT-маркетплейсов — OpenSea.
Синтетические активы сети BNB Chain. Разработчики блокчейна от Binance разработали специальный кроссчейн-мост Binance Bridge для выпуска обернутых токенов популярных криптовалют в их сети. Пользователи могут оборачивать BTC, ETH, XRP, USDT, BCH, DOT и прочие криптоактивы, чтобы работать с ними в сети BNB Chain и приложениях, которые на ней построены.
Обернутые токены в сети Solana. Один из самых популярных сетевых мостов для Solana — Wormhole — соединяет блокчейн с Ethereum, Terra, Avalanche, Oasis, Binance Smart Chain, Polygon. Перечень токенов и блокчейнов постоянно растет.
Обернутые токены на Avalanche. Кроме большого количества кроссчейн-мостов, которые контролируются отдельными приложениям, разработчики Avalanche запустили официальный сетевой мост Avalanche Bridge, который соединяет сети Ethereum и Avalanche и предоставляет возможность оборачивать популярные стейблкойны (USDC, USDT, BUSD) и другие криптоактивы стандарта ERC-20.
Заключение
Обернутые токены позволяют разным блокчейнам взаимодействовать друг с другом, что очень важно на фоне систематического появления новых блокчейнов, монет и токенов, развития сферы децентрализованных финансов. Благодаря таким синтетическим активам держатели криптовалюты могут, не продавая свои оригинальные монеты, использовать их в «неродных блокчейнах», зарабатывать на трейдинге в других сетях, не прибегая к услугам централизованных бирж и других сервисов, проводить транзакции быстрее и дешевле.