Крипту могут сжигать компании, частные лица, централизованные криптобиржи и децентрализованные платформы. А в некоторых алгоритмах криптоактивов уничтожение заложено изначально. Зачем это делают?
Сжигание — это выведение средств из оборота. И это происходит не только в мире криптовалют. Например, центробанки могут ограничивать выпуск денег и выводить фиатные валюты из оборота, чтобы снизить темп инфляции (чем меньше денег — тем они дороже), а на фондовом рынке есть распространенная практика выкупа компаниями собственных акций для остановки падения котировок.
Для чего сжигают токены
Сжигание криптовалюты разработчиками в большинстве случаев преследует две цели: увеличение стоимости токена в будущем или стабилизация его курса. Криптопроект может частично сжигать свой собственный доход с целью создания дополнительного спроса на нативный токен. Такая схема реализована в ряде криптовалютных бирж: из обращения выводятся нативные токены проекта.
Самый известный пример систематического (раз в квартал) уничтожения криптовалюты — сжигание монет BNB на криптовалютной бирже Binance. Ежеквартально платформа сокращает предложение своих токенов приблизительно на $10 млн, что позволяет удерживать цену на них на стабильно высоком уровне.
Сжигание койнов может быть вынужденным или же заранее запланированным. Разработчики крипты математически рассчитывают стоимость монет, и если для стабилизации ее курса нужно изъять из обращения определенное их количество, запускают процедуру сжигания. Но есть и другие причины. Например, чтобы исправить баги:
слишком большое количество выпущенных криптоактивов;
некорректный адрес монеты;
неконтролируемое увеличение эмиссии (выпуска) криптоактива.
Сжигание криптовалюты может служить механизмом защиты сети от спама (когда злоумышленники устраивают DDoS-атаку, генерируя множество «пустых» транзакций с повышенной комиссией). Для этого в некоторых блокчейнах комиссии за проведение транзакций сжигаются частично или полностью. Так, например, поступает криптовалютная биржа Nominex со своим внутренним токеном NMX. В пулах с токеном NMX транзакционные сборы составляют 0.3%. Комиссия в остальных пулах — 0.1%. Раз в сутки комиссия, удержанная в токенах NMX, сжигается. Механизм сжигания комиссии также реализован в Avalanche, Ripple и других криптопроектах.
Еще одна причина — поддержание баланса майнинга в блокчейнах с алгоритмом консенсуса PoB (Proof-of-Burn). Суть PoB в том, что сжигая крипту, валидатор показывает «верность» блокчейну и готовность к некоторым кратковременным потерям ради долгосрочных инвестиций: право присоединить новый блок к цепи и получить вознаграждение имеет тот майнер, который сжег часть койнов. Доказательством сжигания является отправка койнов на специальный адрес «пожирателя». Транзакция фиксируется в блокчейне, а валидатор получает вознаграждение. Чем больше монет сжигает пользователь, тем больше у него шансов на добычу нового блока.
PoB можно назвать экспериментальным, алгоритм пока плохо изучен. К примеру, непонятно, как все это будет работать в условиях масштабируемости сети. Один из более-менее известных проектов, работающих на Proof-of-Burn, — Counterparty (XCP).
И, наконец, койны могут сжигать при проведении ICO. Так, например, сделал проект Neblio, уничтожив токены, которые не были востребованы при первичном размещении.
Кто и какие криптоактивы сжигает
Решение сжечь часть активов могут принять команды криптовалютных проектов, владельцы токенов, или процедура может быть заранее вшита в программный код блокчейна. Одними из первых, кто начал сжигать токены, стали Binance Coin (BNB), Bitcoin Cash (BCH) и Stellar (XLM). Сокращения предложения монет на рынке проводилось для того, чтобы добиться роста их стоимости.
При сжигании используются различные источники койнов:
часть прибыли централизованных и децентрализованных криптобирж;
комиссии за транзакции;
монеты, принадлежащие валидаторам (в блокчейнах с механизмом консенсуса Proof-of-Burn);
обернутые токены при их разворачивании в оригинальную монету (об этом мы говорили в статье «Что такое обернутые токены»).
Как сжигают монеты
В большинстве случаев сжигание производится путем перевода токенов на адрес, к которому ни у кого нет доступа. По сути, создается криптокошелек, приватного ключа от которого нет (т. е. никто не знает). Адрес такого кошелька называют адресом сжигания (burn address), или адресом пожирателя (eater address). С помощью обозревателя блокчейна любой пользователь может в любой момент проверить, сколько средств было отправлено «на пожирание».
Для проведения этой процедуры используются специальные алгоритмы и смарт-контракты. К примеру, в сети Ethereum есть функция burn, которая позволяет сжигать ETH и другие токены разных стандартов.
Как выведение из обращения монет влияет на цену криптоактивов
Сжигание по-разному влияет на стоимость криптовалют в кратко- и долгосрочной перспективе. Все зависит от целей и алгоритма выведения койнов из обращения. Непосредственно стоимость токенов не зависит от процедуры сжигания. Важен баланс спроса и предложения. Если монета сама по себе вызывает интерес у инвесторов, то уменьшение ее предложения на крипторынке, без сомнений, приведет к повышению спроса.
Сразу после уничтожения определенного количества актива может наблюдаться скачкообразное повышение его стоимости. Цена койна может повыситься и в долгосрочной перспективе, то есть сжигание может дать эффект, аналогичный валютной интервенции на рынке фиатных денег (единовременная покупка/продажа большого количества валюты).
А еще можно сжечь NFT
Да, эти токены тоже можно уничтожать. Некоторые проекты уже включили такой механизм в своих White paper, например Burn.art. Нативный токен этой платформы — ASH — чеканится за счет сжигания NFT. Пользователям площадки предлагают сжигать свои невзаимозаменяемые токены, обменивать их на ASH и таким образом потенциально увеличивать стоимость других NFT из своих коллекций.
Заключение
Механизм сжигания токенов используется многими криптопроектами. Однако стоит понимать, что это не гарантия роста для стоимости активов. На ценность криптовалют влияет множество других факторов.
В общем и целом проекты, ориентированные на долгосрочное развитие, используют механизм сжигания койнов очень осторожно и продуманно.
