Das Wachstum des Kryptowährungssektors hat zu innovativen Methoden der Mittelbeschaffung geführt, wie beispielsweise dem Initial DEX Offering (IDO). Frühaufsteher wissen jedoch, dass das Initial Coin Offering (ICO) die erste Methode zur Mittelbeschaffung war und ein gemischtes Ergebnis hinterließ. Während ICOs viele frühe Investoren schnell reich machten, lösten sie aufgrund ihrer unregulierten Natur und des Mangels an Anlegerschutz auch Kontroversen aus.
Was ist ein ICO?
ICO (Initial Coin Offering) ist eine Methode zur Mittelbeschaffung, die von neuen Kryptowährungsprojekten verwendet wird, um Kapital für ihre Entwicklung zu beschaffen. Während eines ICO gibt das Projekt einen neuen Kryptowährungstoken aus und verkauft einen Teil davon an frühe Investoren, normalerweise im Austausch gegen etablierte Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum oder manchmal Fiat-Währung.
Die Hauptprobleme bei ICOs drehten sich um das Fehlen von Kontrollmaßnahmen und Anlegerschutz, da die Projektteams keiner Due Diligence unterzogen wurden. Dieser Mangel an Aufsicht ermöglichte es zahlreichen ICO-Projekten, hochtrabende Versprechungen von erheblichen Renditen zu machen, was dazu führte, dass einige als schnelle Geldmacherei oder betrügerische Unternehmungen angesehen wurden. Folglich werfen ICOs einen Schatten auf die Kryptoindustrie und schrecken potenzielle Investoren ab.
Dezentrale Finanzen (DeFi) bieten eine Lösung für diese Herausforderungen und führen alternative Finanzierungsmodelle ein. Ein bemerkenswertes Modell ist die Decentralized Exchange (DEX), die Krypto-Investoren Zugang zu einem gerechteren Crowdfunding-Ansatz bietet. Bevor wir auf die Einzelheiten der IDO eingehen, geben wir einen kurzen Überblick über DeFi und DEX.
Was ist ein erstes DEX-Angebot?
Ein Initial DEX Offering (IDO) ist eine Methode zur Mittelbeschaffung, bei der Investitionskapital von einzelnen Investoren gebündelt wird. Das IDO wurde entwickelt, um die Mängel des traditionellen ICO-Krypto-Crowdfunding-Modells zu beheben, indem eine dezentrale Börse (DEX) anstelle einer zentralen verwendet wird, wodurch DEXs zu dezentralen Liquiditätsbörsen werden.
IDO ist das neueste Finanzierungsmodell für Kryptowährungsprojekte, die nach Investitionen suchen. Es hat jedoch seine Nachteile. Im Gegensatz zu ICOs und IEOs, die oft über 1 Milliarde US-Dollar einbringen können, haben DEXs Schwierigkeiten, ein so hohes Maß an Skalierbarkeit zu erreichen.
Die Komplexität von DeFi-Plattformen stellt eine Herausforderung für potenzielle Investoren mit begrenzten Kenntnissen über Kryptowährungsoperationen dar und stellt für den durchschnittlichen Krypto-Händler eine Eintrittsbarriere dar. Um diese Herausforderung effektiv zu meistern, müssen Investitionen in DeFi-Ausbildung getätigt werden.
Mit den richtigen Informationen bleibt das Vertrauen der Anleger unerschütterlich. Die größte Herausforderung besteht darin, dass DEXs die Finanzierung dieser Bildungsinitiativen sicherstellen können.
Wie funktionieren Krypto-IDOs?
Die Effektivität eines IDO hängt von der sofortigen Token-Liquidität ab, die von DEXs bereitgestellt wird. Daher bieten DEXs Liquiditätspool-Anbietern häufig attraktive Belohnungen an, um einen reibungslosen Benutzerbetrieb zu gewährleisten.
Projekte tragen normalerweise Liquidität zum DEX bei, indem sie einen Teil ihrer Mittel zur Erleichterung des Handels bereitstellen. Viele Projekte verwenden auch einen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus (PoS), der ursprünglich für die Netzwerksicherheit entwickelt wurde.
In diesem Zusammenhang verhindert PoS einen vorzeitigen Verkauf, indem es von den Anlegern verlangt, ihr Kapital in dem unterstützten Token in ihren Wallets zu halten und so Belohnungen für ihren Anteil am Netzwerk zu erhalten.
Nach Projektstart erhalten Investoren sofort Zugang zum Handel mit dem Projekt-Token. Frühe Investoren können vom Verkauf von Token zu einem höheren Preis während des IDO profitieren. Gleichzeitig können sich diejenigen, die früh in den Markt einsteigen, eine beträchtliche Menge an Token zu einem ermäßigten Preis sichern.
Der Token-Wert steigt mit Beginn des öffentlichen Verkaufs und löst nach dem ersten Verkauf eine Aufwärtsbewegung des Preises aus. Die Liquidität der Börse führt zu vernachlässigbaren Gasgebühren für die Ausführung neuer Smart Contracts, da reichlich Liquidität für Handelspaare zur Verfügung steht. Smart Contracts spielen eine entscheidende Rolle bei der Verwaltung von Asset-Token und Liquiditätspools. Im Gegensatz zu herkömmlichen Fundraising-Modellen ermöglichen IDOs die sofortige Token-Prägung.
Darüber hinaus kann jedes solide Projekt ohne ein strenges Genehmigungsverfahren für die Mittelbeschaffung in Frage kommen, was Privatanlegern einen besseren Zugang bietet. Dadurch werden auch die hohen Kosten vermieden, die mit Initial Exchange Offerings (IEOs) verbunden sind. Der Mangel an Sorgfalt hat jedoch zur Einführung unterdurchschnittlicher Projekte geführt, darunter auch Betrügereien, bei denen Projektinhaber mit Investorengeldern untertauchen.
Im Gegensatz zu traditionellen Modellen müssen Anleger keine langen Wartezeiten in Kauf nehmen, bis ihre gewünschten Token an einer Börse notiert werden. Normalerweise erfolgt die Notierung unmittelbar nach Abschluss des IDO, sodass Anleger schneller von ihren Investitionen profitieren können als bei Initial Coin Offerings (ICOs).
Trotz ihrer positiven Aspekte sind DEXs nicht ohne Nachteile. Während ihre vertrauenslose Natur die Zuverlässigkeit erhöht, da menschliche Vermittler überflüssig werden, sind sie weiterhin technischen Angriffen ausgesetzt. Es wurden Fälle gemeldet, in denen Hacker durch potenzielle Angriffe mit Anlegergeldern flüchteten, was die Notwendigkeit ständiger Wachsamkeit im Bereich der dezentralen Börsen unterstreicht.
Unterschiede zwischen einem IDO und einem ICO
An dieser Stelle sollten Sie einen Eindruck von den Komponenten eines IDO und den Gründen bekommen, warum es besser ist als ein ICO. Lassen Sie uns ICOs und IDOs genauer vergleichen.
Im Gegensatz zu IPOs und IEOs müssen Token-Emittenten bei IDOs und ICOs keine Gebühren an Vermittler zahlen. Projekte, die sich für den IDO- oder ICO-Fundraising-Ansatz entscheiden, haben jedoch die vollständige Kontrolle über ihr Marketing.
Erfahrene Teams beauftragen häufig Entwickler mit der Ausarbeitung des Smart Contracts, der für den Token-Verkauf verantwortlich ist. Darüber hinaus müssen die Teams möglicherweise Audits durchführen und die vollständige Einhaltung sicherstellen, um rechtlichen oder regulatorischen Komplikationen in der Zukunft vorzubeugen.
Wie IDOs die Probleme von ICOs lösen
Lassen Sie uns die Hauptmängel von ICOs untersuchen und warum IDOs eine günstigere Alternative darstellen. Erstens weisen ICOs eine hohe Zentralisierung auf und sind anfällig für „Trug Pulling“, bei dem das Team mit Anlegergeldern durchbrennt. Darüber hinaus fehlt es ICOs an ausreichendem Anlegerschutz.
ICO-Token werden in der Regel nach dem Verkauf generiert, wobei die Token-Prägung auf der Website des Unternehmens erfolgt. Diese Methode verursacht erhebliche Kosten, da der Token-Emittent Notierungen an einer oder mehreren prominenten zentralen Börsen sicherstellen muss.
Im Vergleich zu ICOs bieten IDOs einen wesentlichen Vorteil: Es gibt keine Pre-Mine-Zuteilung. Dies kann das Vertrauen der Anleger stärken, insbesondere bei denen, die sich bei der Auswahl von Projekten auf Fundamentalanalysen verlassen. Eine erhebliche Pre-Mine-Zuteilung kann bei den Anlegern Bedenken hinsichtlich der Emissionsrate des Tokens auf lange Sicht wecken.
IDOs könnten auch gerechter sein, wenn es darum geht, Investoren Zugang zu Token zu gewähren, da IDO-Token sofort handelbar sind. Im Gegensatz zu ICOs, bei denen Sperrfristen üblich sind, gibt es bei IDOs keine derartigen Einschränkungen.
ICOs gewähren Insidern und Frühinvestoren oft Vorzugskonditionen, die für Privatanleger unzugänglich sind. Diese Vorzugsbehandlung ist bei IDOs aufgrund der Einschränkungen von Smart Contracts ausgeschlossen
Im Gegensatz zu ICOs, bei denen es eine anfängliche Wartezeit für Liquidität und Handel gibt, bieten IDOs sofortigen Zugriff. Ein weiterer Vorteil von IDOs besteht darin, dass der ausgegebene Token umgehend an der dezentralen Börse (DEX) notiert wird, an der das IDO stattgefunden hat.
Wenn Sie über ein ICO Mittel für ein Projekt beantragen, müssen Sie zunächst die Börsengebühren bezahlen und auf die Genehmigung warten, bevor das Token gelistet wird. Im Gegensatz dazu machen IDOs hohe Gebühren und zentrale Genehmigungsprozesse überflüssig und bieten eine vollständig dezentralisierte Alternative.
Das bedeutet, dass Projektteams nicht mehr mit Verzögerungen durch das Warten auf die Börsengenehmigung konfrontiert werden. Stattdessen übernehmen wichtige Community-Mitglieder oft die Führung und überprüfen Projekte und Token im Voraus. Dieser dezentrale Ansatz erweitert die Reichweite des Projekts, ohne auf traditionelle Werbekanäle angewiesen zu sein, und nutzt Plattformen wie Twitter, Discord und Telegram für die Community-Unterstützung.
Einige Nachteile von IDOs
Trotz ihrer Vorteile haben IDOs auch einige Nachteile, wie etwa die Verwendung von Bots zur Preismanipulation, wodurch einige wenige Auserwählte auf Kosten anderer Investoren erhebliche Gewinne erzielen können. Darüber hinaus können Hacker Schwachstellen in Smart Contracts ausnutzen und mit den Anlegergeldern unentdeckt verschwinden.
Es ist wichtig zu beachten, dass IDOs in der Regel weniger Kapital generieren als ICOs. Während ICO-Projekte Bewertungen von über 1 Milliarde US-Dollar erreichen können, sind solche Beträge im Bereich der IDOs selten.
Der DeFi-Sektor hat ein rasantes Wachstum erlebt, aber selbst bekannte DEXs wie Uniswap und PancakeSwap haben Mühe, die Liquidität zentralisierter Gegenstücke wie Binance zu erreichen. Darüber hinaus sind DEXs mit einer steilen Lernkurve verbunden, was potenzielle Investoren abschrecken kann, insbesondere diejenigen, die neu im Krypto-Bereich sind.
Abschließende Gedanken
IDOs wurden eingeführt, um die Herausforderungen von ICOs zu bewältigen und bieten Teams eine Möglichkeit, Investoren direkter in ihre Projekte einzubeziehen. Die niedrigeren Eintrittsbarrieren, die IDOs bieten, sind vorteilhaft und ermöglichen es förderungswürdigen Projekten, die mit anderen Finanzierungsmethoden möglicherweise Schwierigkeiten haben, an Kapital zu gelangen.
Aufgrund ihrer vermeintlichen Fairness gelten IDOs als „großer Gleichmacher“, der es kleinen Teams mit innovativen Ideen ermöglicht, Projekte zu starten und Aufmerksamkeit zu erlangen.