什麼是SPAC

已更新 2025年2月4日

SPAC代表特殊目的收購公司，是一種獨特的實體，旨在促進商業合併或收購，而無需目標公司通過典型的IPO途徑公開上市。

SPAC的意義

在金融世界中，特殊目的收購公司是傳統首次公開募股（IPO）的有趣替代方案。這些企業本質上是空殼公司，專門為了通過IPO籌集資金，最終收購現有公司而創建。SPAC的吸引力在於其相較於傳統方法的效率、速度和易於進入。

SPAC是由一群投資者或贊助者成立的，這些人通常擁有豐富的行業專業知識。贊助者通過IPO從公眾投資者那裡籌集資金，但在此階段，最終將收購的具體業務通常尚未確定。這種基於信任的投資反映了對贊助者有能力識別並收購有利可圖的業務領域的信心。

SPAC為私營公司提供了一條進入公共市場的簡化途徑。一旦確定合適的收購目標，SPAC和目標公司共同決定合併。此合併有效地使私營公司成為上市公司，通常比傳統IPO更迅速，且可能面臨的監管障礙更少。

SPAC的生命周期通常分為三個階段。首先是成立和資金籌集階段，SPAC被創建並籌集資金。其次是搜索階段，贊助者在通常兩年內尋找潛在的收購目標。最後是收購或清算階段，成功的交易使目標公司進入公共市場，否則資金將退還給投資者。

SPAC這個術語具有多重意義。對於贊助者而言，它代表著將有前景的私營公司引入公眾視野並可能獲得可觀投資的機會。對於投資者而言，這意味著能夠在目標收購披露之前投資於一個具有前景的工具。與此同時，對於私營公司而言，SPAC提供了一種相較於傳統IPO方法可能更快且成本更低的上市途徑。

最近，由於市場條件偏好快速和靈活的金融解決方案，SPAC經歷了一次復興。隨著投資者興趣的增長，探索公共市場機會的公司可能會將SPAC視為一個值得戰略考慮的工具。然而，理解SPAC的意義及其現實世界的影響對於所有利益相關者有效駕馭這一投資工具的複雜性至關重要。