Qu’est-ce qu’un exchange décentralisé (DEX)?
Un exchange décentralisé (DEX) est une place de marché pair à pair qui permet aux utilisateurs d’échanger des cryptomonnaies directement depuis leurs propres portefeuilles, sans intermédiaire centralisé. Au lieu de banques ou de plateformes custodiales, les DEX utilisent des smart contracts déployés sur des blockchains pour exécuter les transactions. Les utilisateurs conservant le contrôle de leurs clés privées, les DEX réduisent le risque de garde et respectent les principes fondamentaux de la blockchain : transparence, résistance à la censure et accès sans autorisation.
Les DEX sont un pilier de la finance décentralisée (DeFi) et permettent les swaps de tokens, le prêt, les dérivés et le yield farming.
CEX vs DEX: quelles différences?
Exchanges centralisés (CEX)
Les CEX agissent comme intermédiaires. Les utilisateurs déposent leurs fonds sur la plateforme.
Avantages | Inconvénients |
Forte liquidité | Pas de contrôle des clés privées |
Outils de trading avancés | Risque de garde et de contrepartie |
Interfaces simples | Vulnérables aux hacks et blocages |
Exchanges décentralisés (DEX)
Les DEX fonctionnent directement sur la blockchain via des portefeuilles non custodiaux.
Avantages | Inconvénients |
Contrôle total des fonds | Moins intuitifs pour les débutants |
Exécution transparente on-chain | Liquidité variable |
Pas de point de défaillance unique | Frais réseau et congestion |
Comment fonctionne un DEX?
Les transactions sont exécutées par des smart contracts on-chain. Les utilisateurs connectent leur portefeuille et interagissent avec le protocole.
Coûts courants:
- Frais réseau (gas)
- Frais de trading
De nombreux DEX sont gérés par des DAO.
Types de DEX
1. DEX à carnet d’ordres
Ils maintiennent des listes d’ordres d’achat et de vente.
Caractéristiques
- Expérience familière
- Découverte précise des prix
- On-chain ou hybrides
Exemples: 0x, dYdX, Loopring, Serum
2. Automated Market Makers (AMM)
Les AMM utilisent des pools de liquidité.
Pourquoi ils dominent la DeFi
- Liquidité immédiate
- Pas de contrepartie
- Création de marché sans permission
DEX AMM populaires: Uniswap, Curve, PancakeSwap, SushiSwap, Balancer, Trader Joe
3. Agrégateurs de DEX
Ils recherchent les meilleurs prix sur plusieurs DEX.
Avantages des DEX
- Exécution déterministe
- Transparence totale
- Risque de contrepartie réduit
- Inclusion financière
Risques et limites
- Risques liés aux smart contracts
- Faible liquidité
- Front-running et ME
- Centralisation résiduelle
- Dépendance au réseau
- Tokens frauduleux
Le rôle de la liquidité
Une faible liquidité entraîne:
- Slippage élevé
- Exécution lente
- Mauvaise formation des prix
Fonctionnement des pools de liquidité
Les LP reçoivent des tokens LP qui:
- Représentent leur part
- Permettent le retrait
- Donnent droit aux frais
La valeur peut varier en raison d’un loss immanent.
Fournir de la liquidité sur un DEX
Vous avez besoin de:
- Un portefeuille non custodial (ex. Tangem Wallet)
- Des cryptos pour les frais
- Un DEX fiable
Explication Des Termes Clés
- Liquidité: Avec quelle facilité les traders peuvent-ils acheter ou vendre des actifs sans affecter le prix
- Pool de liquidité: Un contrat intelligent qui détient des fonds utilisés pour échanger des paires.
- Rendement: gains générés par les frais de négociation et les incitations.
- Frais de change: Un petit pourcentage facturé sur chaque swap, généralement versé aux fournisseurs de liquidités.
FAQ: DEX
Les DEX sont-ils sûrs?
Ils réduisent le risque de garde, mais comportent des risques techniques.
Le KYC est-il requis?
Non.
Puis-je perdre de l’argent en fournissant de la liquidité?
Oui.
Les DEX sont-ils légaux?
Cela dépend du pays.
Quel portefeuille utiliser?
Un portefeuille Web3 non custodial comme Tangem.
Conclusion
Les DEX sont un pilier fondamental de l’écosystème crypto et resteront centraux dans l’évolution de la DeFi.
