Paul Samuelson, en 1966, a plaisanté : « Les indices de Wall Street ont prédit neuf des cinq dernières récessions », soulignant la tendance des marchés financiers à réagir de manière excessive aux potentiels ralentissements économiques.
Aujourd'hui, l'idée de récession a des implications considérables, non seulement pour les actions et obligations traditionnelles, mais aussi pour les crypto-monnaies. Après le krach de 2008, Bitcoin a été créé comme moyen de décentraliser la monnaie et de se protéger contre les marchés traditionnels instables. Cependant, les événements récents ont montré que les crypto sont encore plus sensibles aux problèmes du système financier global.
Dans cet article, nous expliquons comment une récession pourrait impacter vos avoirs, les indicateurs clés qui influencent le sentiment du marché, comment survivre, et ce que les tendances observées par le passé nous apprennent sur les cycles futurs.
Qu'est-ce qu'une récession ?
Une récession économique se définit comme un déclin significatif et généralisé de l'activité économique durant plusieurs mois. Aux États-Unis, une récession est identifiée lorsqu'au moins deux trimestres consécutifs affichent une croissance négative du PIB ; cependant, le National Bureau of Economic Research (NBER) considère plusieurs facteurs — tels que l'emploi, la production industrielle et les dépenses de consommation — pour déclarer officiellement une récession. Ces ralentissements économiques coïncident souvent avec une hausse du chômage, une diminution de la confiance des consommateurs et un resserrement de la politique monétaire.
Par exemple, durant la baisse du marché boursier de 2022, les économistes ont attribué ce repli à une inflation obstinément élevée, à la hausse des taux d'intérêt et aux craintes d'une récession mondiale — tous des facteurs qui déclenchent traditionnellement un sentiment d'aversion au risque chez les investisseurs.
Pourquoi les récessions sont-elles mauvaises pour vos crypto ?
Historiquement, les récessions ont conduit à des changements dramatiques dans le comportement des investisseurs. Ces derniers ont tendance à s'éloigner des actifs plus risqués à mesure que la liquidité se tarit et que l'incertitude économique augmente. Sur les marchés traditionnels, les actions subissent souvent de fortes ventes face à la montée des craintes de récession.
Considérant que 60 % des réserves monétaires mondiales sont détenues en dollars américains, tout ralentissement de l'activité économique américaine peut avoir des effets en cascade dans le monde entier. Les déséquilibres commerciaux, la dépréciation des devises et la réduction de la demande des consommateurs renforcent le cycle négatif.
Pour les investisseurs en crypto, ces forces macroéconomiques peuvent exacerber la volatilité du marché et déclencher une vague de comportements d'aversion au risque. Cela pourrait dévaster le marché des crypto, ramenant sa capitalisation en dessous de 1 billion de dollars.
Quand la dernière récession a-t-elle eu lieu ?
La récession la plus récente aux États-Unis a duré deux mois, de février à avril 2020. Ce bref ralentissement, le plus court jamais enregistré, était principalement dû à l'impact économique de la pandémie de COVID-19.
Avant cela, la Grande Récession s'est étendue de décembre 2007 à juin 2009, durant 18 mois. Cette période a été marquée par une crise financière majeure et l'effondrement du marché immobilier. en.wikipedia.org
En mars 2025, des discussions sont en cours concernant la possibilité d'une récession imminente. Des facteurs tels que la volatilité du marché, les politiques commerciales et les indicateurs économiques alimentent ces débats. Cependant, aucune récession officielle n'a été déclarée à ce jour.
Le NBER annonce généralement les récessions rétrospectivement, souvent après que l'économie ait déjà été en déclin pendant plusieurs mois, en raison du temps nécessaire pour une analyse complète des données.
Comment une récession affectera le marché des crypto
Malgré l'intention initiale d'être un système financier parallèle, les marchés de crypto-monnaies ont montré une surprenante corrélation de prix de 70 % avec les actions traditionnelles au cours des cinq dernières années. Les tensions récentes du marché causées par les tarifs imposés par les grandes économies ont conduit à des baisses synchronisées des marchés boursiers et des crypto.
Contrairement aux valeurs refuges comme l'or — dont le prix atteint actuellement des sommets — les crypto-monnaies sont principalement considérées comme des investissements « à risque ».
Bitcoin est hautement volatile et présente une forte corrélation avec les marchés d'actions. C'est un actif risqué avec une corrélation positive avec les actions, et son prix chutera en cas de récession — comme ce fut le cas début 2020 avec l'apparition de la pandémie de COVID-19.
Au moment de la rédaction, Bitcoin a glissé de 23,4 % par rapport à son pic de janvier, le poussant en territoire baissier alors que le sentiment des investisseurs s'assombrissait dans un contexte d'incertitude macroéconomique.
Effet des rumeurs de récession 2025
Lorsque les craintes d'une récession américaine — surnommée la « Trumpcession » — se sont intensifiées début mars 2025, le prix du Bitcoin a chuté à environ 76 000 $, reflétant une détresse plus large du marché. Parallèlement, nous avons constaté d'importantes sorties des fonds négociés en bourse (ETF) de crypto, certains jours enregistrant des sorties nettes de plus d'un milliard de dollars.
La liquidité est cruciale durant la longue descente vers une récession. À mesure que l'activité économique ralentit, les investisseurs vendent souvent d'abord les actifs les plus liquides. Comparées à l'immobilier ou aux obligations à long terme, les crypto-monnaies peuvent être rapidement vendues sur les plateformes d'échanges. Cela signifie que les prix des crypto chuteront rapidement après la confirmation d'une récession. Les discussions en ligne concernant l'impact de la récession sur Bitcoin notent souvent que cette liquidité facile peut intensifier les mouvements de prix à la baisse.
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Que faire avant/pendant une récession
Une récession est susceptible de déclencher une volatilité à court terme dans votre portefeuille de crypto. Étant donné le comportement historique des crypto en période de tension sur les marchés, vous pouvez vous attendre à une baisse rapide des prix durant les premières phases d'une récession. Par exemple, lors du ralentissement initial dû à la COVID-19, Bitcoin a chuté de 50 % en deux jours avant de rebondir avec des gains significatifs dans la phase de reprise.
Diversification du portefeuille
En période de récession, la diversification est plus critique que jamais. Bien que certains investisseurs puissent considérer les crypto-monnaies comme une protection contre l'inflation ou une réserve de valeur, les actifs crypto sont souvent corrélés avec des actifs risqués comme les actions. Par conséquent, s'appuyer uniquement sur Bitcoin comme refuge pourrait ne pas être judicieux.
Voici ce qu'il faut faire :
Réduire les positions dans les actifs hautement spéculatifs en diminuant les positions dans les altcoins particulièrement volatils.
Augmenter les allocations en stablecoins pour maintenir la liquidité et préserver le capital pendant les baisses du marché.
Ajouter des actifs refuges traditionnels tels que l'or ou les obligations d'État pour stabiliser la performance globale du portefeuille.
L'exposition au levier et le risque
Un autre facteur crucial à considérer est l'exposition du marché crypto aux positions à effet de levier. Lorsqu'une récession frappe, les traders utilisant des instruments à marge ou à effet de levier peuvent être forcés de liquider leurs positions, accélérant la baisse des prix.
Dollar-cost averaging (DCA)
Le dollar-cost averaging consiste à investir des montants fixes à intervalles réguliers, indépendamment des mouvements de prix. Cette approche réduit le risque d'investir de grandes sommes lors des arrêts — rebonds du chat mort — sur la voie descendante. Lorsque les prix baissent durant une récession, le DCA vous permet d'acheter plus d'unités à un coût inférieur, augmentant potentiellement vos rendements globaux lorsque le marché se rétablit.
Techniques de gestion des risques
Les investisseurs expérimentés pourraient utiliser des stratégies spécifiques pour protéger leurs investissements crypto :
Options et contrats à terme : Utiliser des produits dérivés pour se couvrir contre le risque de baisse. Par exemple, l'achat d'options de vente pourrait aider à compenser les pertes potentielles en cas de baisse.
Ordres stop-loss : La mise en place d'ordres stop-loss garantit que si les prix tombent en dessous d'un niveau prédéterminé, vos actifs seront vendus automatiquement pour minimiser d'autres pertes.
Surveiller les macro-indicateurs
Rester informé des données économiques clés demeure vital. Prêtez attention à :
Décisions sur les taux d'intérêt : Les politiques des banques centrales influencent directement le sentiment des investisseurs, particulièrement celles de la Réserve fédérale américaine.
Rapports d'inflation : Une inflation persistante peut limiter la capacité des banques centrales à réduire les taux, affectant les actifs à risque plus élevé.
Les données de croissance du PIB et de l'emploi fournissent un contexte pour l'environnement économique global.
Les données récentes ont montré que le PIB négatif prolongé actuel et la hausse du chômage aux États-Unis pourraient diminuer l'appétit pour le risque.
Points clés à retenir
Une récession présente à la fois des défis et des opportunités pour votre portefeuille de crypto. Les baisses de prix à court terme peuvent être causées par l'instabilité du marché, une peur de prendre des risques et d'éventuels problèmes de liquidité.
Les investisseurs à long terme qui répartissent leurs avoirs, utilisent des stratégies appropriées de gestion des risques comme le dollar-cost averaging et la couverture, et se tiennent au courant des changements économiques et réglementaires, peuvent être bien positionnés pour générer des bénéfices lorsque le marché finira par se redresser.
Points essentiels à retenir :
Les récessions impactent toutes les classes d'actifs : les crypto ne font pas exception. Le sentiment du marché, les problèmes de liquidité et les corrélations avec les actifs à risque traditionnels signifient qu'une récession pourrait faire baisser les prix des crypto.
La diversification est cruciale : équilibrer l'exposition aux crypto avec des stablecoins et des actifs refuges conventionnels peut aider à protéger votre portefeuille global.
Rééquilibrage stratégique et couverture : une gestion active peut atténuer le risque de baisse en utilisant des ordres stop-loss, des produits dérivés et le dollar-cost averaging.
Les développements réglementaires et macroéconomiques sont importants : Se tenir au courant des changements de taux d'intérêt, des données d'inflation et des politiques réglementaires est crucial pour prédire les mouvements du marché.
En évaluant soigneusement les risques et en prenant des mesures innovantes, vous pouvez préparer votre portefeuille de crypto à résister aux tempêtes économiques et à émerger plus fort de l'autre côté.
FAQ :
Qu'est-ce qu'une récession et comment est-elle définie ?
Une récession est un déclin soutenu de l'activité économique qui dure plusieurs mois. Aux États-Unis, elle est souvent définie comme deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB, bien que le NBER considère de multiples facteurs, tels que l'emploi et les dépenses de consommation.
Comment les récessions affectent-elles les marchés traditionnels par rapport aux marchés crypto ?
Les récessions déclenchent généralement un sentiment d'aversion au risque sur les marchés traditionnels, entraînant des baisses des actions et des obligations. Les crypto-monnaies, hautement spéculatives et corrélées avec des actifs à risque, connaissent des baisses plus prononcées.
Pourquoi les crypto-monnaies sont-elles considérées comme risquées pendant les ralentissements économiques ?
Les actifs crypto sont très liquides et volatils, et beaucoup sont à effet de levier. Les investisseurs peuvent rapidement liquider ces actifs contre des liquidités en cas de récession, accélérant les baisses de prix. Leur forte corrélation avec les actions plus risquées ajoute à l'incertitude.
Les crypto-monnaies peuvent-elles servir de couverture pendant une récession ?
Bien que certains investisseurs vantent Bitcoin comme « l'or numérique », les preuves suggèrent que les actifs crypto sont davantage corrélés aux actifs à haut risque qu'aux valeurs refuges. Par conséquent, ils pourraient ne pas offrir la même protection que les couvertures traditionnelles comme l'or ou les obligations d'État.
Quelles stratégies puis-je utiliser pour protéger mon portefeuille crypto pendant une récession ?
Envisagez de diversifier vos avoirs en incorporant des stablecoins et des actifs refuges traditionnels. Utilisez le dollar-cost averaging pour atténuer le risque de timing et considérez des techniques de couverture — options ou ordres stop-loss — pour limiter les pertes potentielles.
Que suggèrent les données historiques sur les reprises crypto après une récession ?
Les tendances historiques — comme la reprise après le ralentissement de la COVID-19 et les marchés baissiers précédents — indiquent que, bien que les prix des crypto puissent chuter fortement pendant les récessions, les reprises à long terme sont typiques, particulièrement lorsqu'elles sont associées à des facteurs comme les cycles de halving de Bitcoin.
Y a-t-il une différence entre la performance de Bitcoin et celle des altcoins pendant les récessions ?
Bitcoin tend à être plus liquide et est un indicateur avancé du marché des crypto-monnaies. Cependant, les altcoins peuvent être encore plus volatils et pourraient sous-performer pendant une récession. Cela incite de nombreux investisseurs à préférer détenir du Bitcoin ou à diversifier leurs investissements dans des stablecoins.
