Am 2. April 2025 kündigte Präsident Donald Trump neue „Liberation Day“-Zölle an, darunter einen Basiszoll von 10 % auf alle Importe und höhere Sätze für bestimmte Länder, etwa 34 % für China und 20 % für die Europäische Union.
Zuvor hatte Trump am 27. März mit seiner Ankündigung von 25-prozentigen Zöllen auf im Ausland hergestellte Autos und Autoteile Schockwellen auf den Finanzmärkten ausgelöst, darunter auch im Kryptowährungssektor.
Diese Maßnahmen werden die Importkosten erhöhen und damit zu höheren Verbraucherpreisen und vermutlich anhaltender Inflation führen . Die Zölle haben zudem die Rezessionssorgen verstärkt, wie Prognosemärkte zeigen, die eine Wahrscheinlichkeit eines Konjunkturabschwungs von über 50 % voraussagen.
In der Folgezeit fielen die Kurse von Bitcoin, Ethereum, Solana und anderen Kryptowährungen, da Anleger auf sicherere Anlagen umstiegen. In diesem Beitrag untersuchen wir daher die kurz- und langfristigen Auswirkungen von Zöllen auf die Kryptowährungspreise, die Anlegerstimmung und die potenzielle Rolle von Bitcoin als Absicherung gegen wirtschaftliche Instabilität.
Auswirkungen der Zölle auf die Kryptowährungspreise
Nach der Zollankündigung kam es auf dem Kryptowährungsmarkt zu einem breiten Ausverkauf. Am 2. April 2025 kündigte Präsident Donald Trump neue Zölle an, darunter einen Basiszoll von 10 % auf alle Importe und höhere Zölle für bestimmte Länder, beispielsweise 34 % für China und 20 % für die Europäische Union.
Kurz nach der Ankündigung fiel der Bitcoin-Preis von fast 88.000 Dollar auf knapp über 82.000 Dollar.
Auch andere wichtige Kryptowährungen verzeichneten Rückgänge:
Ethereum (ETH): fiel von 1.934 $ auf 1.797 $.
XRP: von 2,21 $ auf 2,03 $ gesunken.
Auch kryptobezogene Aktien folgten diesem Abschwung. So verlor Strategy (ehemals MicroStrategy) etwa 7 %, Coinbase Global 6 % und Robinhood 9 %.
Diese Marktreaktion spiegelt die Besorgnis der Anleger wider, dass die Zölle die Inflation verschlimmern und das Rezessionsrisiko erhöhen könnten, was zu einer Verschärfung der finanziellen Bedingungen führen könnte, die sich negativ auf die Bewertung von Kryptowährungen auswirken könnte.
Marktstimmung schreckt vor Risiken ab
Die Zölle haben die Angst vor Inflation und verlangsamtem Wirtschaftswachstum verstärkt und zu einer Risikoaversion unter den Anlegern geführt. Zu den wichtigsten Faktoren, die diese Entwicklung vorantreiben, gehören:
Angst vor einem Handelskrieg : Die neuen Zölle könnten die Spannungen mit Handelspartnern verschärfen und zu Vergeltungsmaßnahmen und weiteren wirtschaftlichen Störungen führen.
Inflationssorgen : Höhere Importkosten könnten die Verbraucherpreise in die Höhe treiben, die Kaufkraft verringern und den Druck auf die Zentralbanken erhöhen, ihre restriktive Geldpolitik beizubehalten.
Liquiditätsengpass : Anleger ziehen Gelder aus spekulativen Anlagen ab, um potenzielle Verluste in einem volatilen Markt zu mindern.
Dieser Stimmungswandel hat zum Abwärtsdruck auf die Kryptopreise beigetragen.
Mögliche langfristige Auswirkungen von Zöllen auf Kryptowährungen
Die Unsicherheit in der Handelspolitik dürfte die Volatilität auf den Kryptowährungsmärkten weiter erhöhen. Zu den Faktoren, die dazu beitragen, gehören:
Politische Unsicherheit : Die Anleger sind sich nicht sicher, ob zusätzliche Zölle oder Handelsbeschränkungen folgen werden, was zu Zögern auf dem Markt führt.
SpekulativerHandel : Händler können Preisschwankungen verstärken, indem sie auf Schlagzeilen überreagieren, was zu übertriebenen Marktbewegungen führt.
Die Zölle betreffen nicht nur Kryptowährungen, sie wirken sich auf alle Finanzmärkte aus:
Aktienmärkte : Autohersteller und Technologieunternehmen, die auf importierte Komponenten angewiesen sind, könnten mit sinkenden Aktienkursen rechnen.
Devisenmärkte : Der US-Dollar könnte aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen zunächst stärker werden, könnte aber schwächer werden, wenn die Handelsdefizite größer werden.
Rohstoffe : Gold und Silber könnten steigen, da die Anleger nach Stabilität streben.
Historischer Kontext: Zölle und Finanzmärkte
Zölle haben im Laufe der Geschichte stets eine bedeutende Rolle bei der Gestaltung der Finanzmärkte und der Weltwirtschaft gespielt. Nachfolgend finden Sie einen historischen Überblick über die Auswirkungen von Zöllen auf die Finanzmärkte seit der Weltwirtschaftskrise:
— Der Smoot-Hawley Tariff Act (1930) und die Weltwirtschaftskrise
Das Smoot-Hawley-Zollgesetz erhöhte die US-Einfuhrzölle auf über 20.000 Waren auf ein historisches Hoch. Infolgedessen brach der Welthandel ein, die US-Exporte sanken um über 60 %, und Vergeltungszölle anderer Länder verschärften die Weltwirtschaftskrise. Der Dow-Jones-Index fiel von seinem Höchststand 1929 bis 1932 um fast 90 % , was durch den wirtschaftlichen Abschwung noch verschlimmert wurde.
— Zollsenkungen nach dem Zweiten Weltkrieg und globales Wachstum
Das Allgemeine Zoll- und Handelsabkommen (GATT, 1947) förderte weltweit niedrigere Zölle und erleichterte so den internationalen Handel. Die Weltwirtschaft expandierte rasch; das US-BIP wuchs jährlich um 4 % , während die Börse in eine langfristige Aufwärtsphase eintrat.
— Nixon-Schock und Protektionismus (1971)
Präsident Richard Nixon beendete die Goldkonvertibilität des US-Dollars und beendete damit faktisch das Bretton-Woods-System. Ziel dieses Schritts war es, den Goldabfluss zu stoppen, die US-Wirtschaftsinteressen zu schützen und den politischen Entscheidungsträgern mehr Kontrolle über die Geldpolitik zu geben. Zusätzlich führte Nixon einen 10-prozentigen Importzuschlag ein, um Handelsungleichgewichte auszugleichen, und führte Lohn- und Preiskontrollen zur Eindämmung der Inflation ein.
Der Markt reagierte zunächst positiv; die Aktienkurse stiegen, da die Anleger die flexible Geldpolitik begrüßten. Die langfristigen Folgen waren jedoch gravierend. Der Dollar wertete ab und löste Inflationsdruck aus, der zur Stagflationskrise der 1970er Jahre führte – hohe Inflation gepaart mit schleppendem Wirtschaftswachstum.
Der Dow Jones fiel von 1973 bis 1974 um über 40 %, da Ölpreisschocks und steigende Kosten die Wirtschaft belasteten. Die Umstellung auf ein Fiatwährungssystem erhöhte zudem die Volatilität an den Devisenmärkten.
Die Auswirkungen der Abschaffung der Golddeckung werden bis heute diskutiert, insbesondere im Zusammenhang mit Bitcoin, das manche als Absicherung gegen die Instabilität von Fiatwährungen betrachten.
— Chinas Zölle und WTO-Beitritt (2000er Jahre)
Am 11. Dezember 2001 trat China der Welthandelsorganisation (WTO) bei, nachdem es sich bereit erklärt hatte, Zölle zu senken und seine Märkte für ausländische Investitionen zu öffnen. Die USA gewährten China den Status „Permanenter Normaler Handelsbeziehungen“ (PNTR), wodurch die Zollsenkungen dauerhaft wurden.
Die durchschnittlichen US-Zölle auf chinesische Importe sanken von 40 % auf rund 4 %, was zu einem starken Anstieg der Importe führte. Infolgedessen steigerten niedrigere Produktionskosten die Unternehmensgewinne und führten zu einem Anstieg des S&P 500 um 80 % zwischen 2003 und 2007. Billigere chinesische Waren trugen zudem dazu bei, die Inflation in den USA in den 2000er Jahren niedrig zu halten.
Ende der 2000er Jahre wuchsen die Bedenken über Chinas Politik im Bereich des geistigen Eigentums, Handelsungleichgewichte und Währungsmanipulationen. Als Reaktion darauf begannen die USA mit der Wiedereinführung gezielter Zölle, was zu Handelsstreitigkeiten führte, die sich schließlich zum Handelskrieg zwischen den USA und China von 2018 bis 2020 ausweiteten.
— Trumps Handelskrieg (2018–2020)
Präsident Donald Trump begann 2018 einen Handelskrieg, der sich vor allem gegen China richtete, aber auch globale Handelspartner wie die Europäische Union, Kanada und Mexiko betraf.
Seine Regierung argumentierte, Chinas unfaire Handelspraktiken, der Diebstahl geistigen Eigentums und die Handelsungleichgewichte erforderten aggressives Handeln. Die USA erhoben Zölle auf chinesische Waren im Wert von Hunderten Milliarden Dollar, woraufhin Peking umgehend Vergeltungszölle erhob.
Der Handelskrieg führte zu periodischen Marktturbulenzen, da Anleger auf Zollankündigungen, Vergeltungsmaßnahmen und Verhandlungen reagierten. Der S&P 500 fiel Ende 2018 aufgrund von Konjunktursorgen um 20 % , erholte sich jedoch 2019 nach der Zinssenkung der US-Notenbank.
Bitcoin stieg von 3.700 US-Dollar Anfang 2019 auf über 13.000 US-Dollar im Juni 2019, was teilweise auf die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Handelskrieg zurückzuführen war. Anleger sahen Kryptowährungen als Absicherung gegen wirtschaftliche Unsicherheit und die Politik der Zentralbanken. Ende 2019 fiel Bitcoin jedoch unter 7.000 US-Dollar, als die Spannungen nachließen.
— 2. April 2025: Trumps zweite Zollwelle
Am 2. April 2025 kündigte Präsident Donald Trump unter dem Titel „Liberation Day“ eine umfassende Zollstrategie an, die darauf abzielt, Handelsungleichgewichte abzubauen und die heimische Produktion zu stärken.
Details zum Tarifplan:
Universalzoll: Ein Basiszoll von 10 % auf alle Importe in die Vereinigten Staaten, gültig ab 5. April 2025.
Länderspezifische Zölle: Höhere Zölle für ausgewählte Länder mit Wirkung zum 9. April 2025, darunter:
China: Ein zusätzlicher Zollsatz von 34 %, wodurch sich der Gesamtzollsatz zusammen mit den bestehenden Zöllen auf 54 % erhöht.
Europäische Union: 20 % Zoll.
Japan: 24 % Zoll.
Vietnam: 46 % Zoll.
Die Regierung behauptet, diese Maßnahmen zielen darauf ab, langjährige Handelsdefizite zu beheben, Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe zurückzuholen und die Bundeseinnahmen zu erhöhen. Präsident Trump bezeichnete die Initiative als Erklärung der wirtschaftlichen Unabhängigkeit.
Die Ankündigung führte zu sofortiger Marktvolatilität mit Rückgängen im nachbörslichen Handel. Der S&P 500 ETF verlor 2,8 Prozent, und der Bitcoin-Kurs fiel von fast 88.000 Dollar auf knapp über 82.000 Dollar.
Fazit: Lehren aus der Geschichte
Zölle und Handelskriege führen oft zu anfänglicher Marktvolatilität und Konjunkturabschwächung. Die Auswirkungen hängen von den allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen, der Geldpolitik und den Reaktionen des Welthandels ab.
Historisch gesehen fördern inflationäre Umgebungen die Kryptowährung, doch ein wirtschaftlicher Abschwung führt zu Ausverkäufen.
Strategische Erkenntnisse für Investoren
So managen Sie Risiken und steigern langfristige Gewinne:
Anleger sollten den Durchschnittskosteneffekt (Dollar-Cost Averaging, DCA) nutzen, um während Markteinbrüchen Kryptowährungen anzuhäufen und so ihren durchschnittlichen Einstiegspreis im Laufe der Zeit zu senken.
Bei der langfristigen Positionierung sollte der Schwerpunkt auf Bitcoin und Ethereum liegen, da sie über stärkere Fundamentaldaten, eine breite Akzeptanz und institutionelle Unterstützung verfügen.
Bleiben Sie über Makrotrends wie Änderungen der Politik der Federal Reserve, internationale Handelsverhandlungen und Inflationsdaten auf dem Laufenden, da diese Faktoren den breiteren Markt und die Kryptopreise erheblich beeinflussen können.
Abschluss
Die neuen Zölle von Präsident Trump haben die Kryptowährungsmärkte zweifellos erschüttert und Kursrückgänge ausgelöst, da sich Anleger auf einen längeren wirtschaftlichen Abschwung einstellen. Obwohl mit erhöhter Volatilität zu rechnen ist, könnten Kryptowährungen – insbesondere Bitcoin – als Absicherung gegen wirtschaftliche Instabilität dienen, wenn die Inflation anhält und die traditionellen Märkte in Schwierigkeiten geraten.
